1
00:00:00,230 --> 00:00:04,550
ברוכים הבאים לפודקאסט של קהילת 
הפיננסים ידע שווה כסף בכל פרק 

2
00:00:04,550 --> 00:00:08,670
נדבר על נושא שונה בעולם הפיננסים
ונפרק אותו בצורה שכל ילד יכול 

3
00:00:08,670 --> 00:00:12,470
להבין. 
הפרק בחסות פר חבר בורסה, משקיעים

4
00:00:12,470 --> 00:00:16,070
בקלות בכל סכום, בלי מינימום, בלי
בירוקרטיה ובלי עמלות נסתרות. 

5
00:00:16,230 --> 00:00:21,750
ועכשיו פרא-אפ סוכן אישי שלום 
וברוכים הבאים לפרק נוסף הפודקאסט

6
00:00:21,750 --> 00:00:26,390
שלנו ידע שווה כסף אני כאן אתכם 
ברנעמני ואיתי שחר פטל מה קורה 

7
00:00:26,390 --> 00:00:27,990
שחר? 
היי בר, מה העניינים? 

8
00:00:27,990 --> 00:00:30,640
בסדר גמור. 
לא פרק ראשון שאנחנו עושים ביחד. 

9
00:00:31,230 --> 00:00:35,270
אבל מי שבכל זאת לא מכיר איך שהוא
שחר פטל, עורך דין מקרקעין, בעל 

10
00:00:35,270 --> 00:00:40,160
משרד שמתנחה. 
במקרקעין, מה שנקרא בכל שרשרת 

11
00:00:40,160 --> 00:00:45,400
הערך, גם משלב התכנון והיזמות ועד
המייצג גם דירות. 

12
00:00:45,840 --> 00:00:48,960
דיברנו על זה גם בפרק אחד אחר 
שעשינו עשינו כמה פרקים, אבל 

13
00:00:48,960 --> 00:00:53,120
עכשיו עשינו. 
מה פרק שאתה בעצם גם בכל מה שקשור

14
00:00:53,120 --> 00:00:57,040
למטרו והכל. 
עשינו פרק סופר מעניין על נושא 

15
00:00:57,040 --> 00:01:00,800
אחר שדיברנו עליו שם על מחיר. 
מה שנקרא מחיר הנחה בדירה בהנחה. 

16
00:01:01,350 --> 00:01:05,910
לעומת שוק חופשי, על כל הבעיות 
שיש שמה והיתרונות והחסרונות 

17
00:01:05,910 --> 00:01:08,950
וכולי וכולי. 
ועכשיו אני רוצה שנעשה פרק על על 

18
00:01:08,950 --> 00:01:12,910
כל מיני מגמות שאנחנו מזהים 
בעולמות הנדלן, מגמות עומק שאנחנו

19
00:01:12,910 --> 00:01:15,510
מזהים מכמה זוויות. 
אני אתן את זה בנקודות, ואז אנחנו

20
00:01:15,510 --> 00:01:19,030
נצלול לעומק אחד אחד. 
אנחנו רואים מגמה של חברות גדולות

21
00:01:19,030 --> 00:01:21,310
שקונות חברות קטנות ובולעות. 
ומה זה אומר? 

22
00:01:22,350 --> 00:01:25,830
דבר שני, אנחנו רואים חברות ביטוח
שנכנסות בתור השקעות בכל מיני 

23
00:01:25,830 --> 00:01:28,150
חברות כאלה ואחרות, ותכף אתה תיתן
לנו את הנתונים האלה. 

24
00:01:28,430 --> 00:01:31,830
ודבר שלישי, אנחנו נדבר בעיניי על
אחד הדברים הכי מסקרנים והכי 

25
00:01:31,830 --> 00:01:36,510
מעניינים בשוק שציפו לו וזה קורה 
או לא קורה, או למה קורה או איך 

26
00:01:36,510 --> 00:01:38,790
כזה קורה. 
אנחנו נרחיב על זה, על תושבי חוץ 

27
00:01:39,070 --> 00:01:43,390
או קיי, והביקוש שציפו לו אחרי 
השביעי באוקטובר וכו' שמגיע לא 

28
00:01:43,390 --> 00:01:47,390
מגיע, נדבר על הדבר הזה. 
ואני חושב ששווה לדבר על עוד משהו

29
00:01:47,390 --> 00:01:50,830
על הכסף שיוצא מפה החוצה לנדלן 
בחול. 

30
00:01:51,390 --> 00:01:55,110
שזה היה תופעה משלימה, בוא נגיד. 
קדימה, בוא נדבר על שתי התופעות 

31
00:01:55,110 --> 00:02:00,270
הראשונות, שהם די מה שנקרא 
רלוונטיות אחת לשנייה אחת חברות 

32
00:02:00,430 --> 00:02:04,070
גדולות שבולעות חברות קטנות. 
תסביר לנו למה הדבר הזה קורה, 

33
00:02:04,070 --> 00:02:08,229
ושתיים חברות ביטוח שנכנסות לעולם
הנדלן דרך חברות נדלן בהיקפים 

34
00:02:08,229 --> 00:02:10,910
משמעותיים. 
יופי, אז בואי נדבר קודם כל על 

35
00:02:10,910 --> 00:02:16,630
דוגמה מאוד חיה מהתקופה האחרונה 
החולפת שקנדה ישראל חברה ציבורית,

36
00:02:16,630 --> 00:02:21,960
אחת הגדולות בישראל. 
נדלן בעיקר בעיקר נדלן למגורים. 

37
00:02:23,110 --> 00:02:28,230
שרכשה את חברת עקרו נדלן עוד חברה
ציבורית יותר קטנה, קנדה היא 

38
00:02:28,230 --> 00:02:32,110
בשווי של אזור השבעה 7 וחצי 
מיליארד שקלים מאקרו שווי 3 וחצי 

39
00:02:32,110 --> 00:02:34,230
מיליארד שקלים. 
אחוז קטן משמעותי. 

40
00:02:34,230 --> 00:02:36,470
בכלל לא קטן. 3 ומאה של מיליארד 
שקלים. 

41
00:02:36,670 --> 00:02:42,480
בדיוק בדיוק הכל יחסי מה שנקרא. 
ובעצם העסקה הזאתי כפופה עדיין 

42
00:02:42,800 --> 00:02:48,030
לאישור ההגבלים העסקיים כמובן. 
במאי 26 לא יודע מתי היית. 

43
00:02:48,030 --> 00:02:51,110
ככה תאזינו נכון האישור של 
ההגבלים זה בדרך כלל לוקח כמה 

44
00:02:51,110 --> 00:02:53,350
חודשים, אבל העסקה הזאתי כבר היא 
קרתה. 

45
00:02:53,350 --> 00:02:58,150
היא נחתמה בסדר, זאת עסקה מאוד 
מעניינת, כי דווקא דווקא זה דוגמה

46
00:02:58,150 --> 00:03:01,550
טובה, כי חברת עקרו היא נחשבת 
חברה מאוד, זאת אומרת היא לא איזה

47
00:03:01,550 --> 00:03:08,270
מה שנקרא איזה מה שנקרא כלב, עזוב
שצריך להציל אותו, היא נחשבת חברה

48
00:03:08,270 --> 00:03:09,910
מאוד חזקה עם מוניטין מאוד מאוד 
חזק. 

49
00:03:11,080 --> 00:03:14,600
והיא גם היא. 
גם העסקה הזאתי נעשתה באיזשהו 

50
00:03:14,600 --> 00:03:18,310
דיסקאונט. 
על המחיר של על, על מחיר המניה 

51
00:03:18,310 --> 00:03:21,070
שלה הציבורי. 
המונפק אגב, שוב אני לא. 

52
00:03:21,070 --> 00:03:23,550
לא יודע, אין לי את הנתונים מול 
המיניים, אבל בדרך כלל זה הפוך. 

53
00:03:23,550 --> 00:03:26,950
כלומר כשקונים חברה בדרך כלל 
נותנים איזשהו אפסייד מהמחיר 

54
00:03:26,950 --> 00:03:30,150
שהחברה נסחרת בה. 
כשעושים מיזוג רכישה בדרך כלל יש 

55
00:03:30,150 --> 00:03:32,670
שווי מסוים חברה פרטית או 
ציבורית, אבל ציבורית זה יותר 

56
00:03:33,070 --> 00:03:35,870
גלוי לעין. 
בדרך כלל זה אפסייד, זה אמור לבטא

57
00:03:35,870 --> 00:03:38,430
איזה שהוא אפסייד על המחיר 
הנוכחי, ופה אתה אומר שזה הפוך. 

58
00:03:38,950 --> 00:03:42,470
בדיוק עכשיו תראה, אני אומר זה 
עסקה מורכבת, אנחנו מכירים את 

59
00:03:42,470 --> 00:03:47,480
הפרטים, חלק במניות, חלק. 
בכסף, חלק מהאחוזים נשארו. 

60
00:03:48,070 --> 00:03:53,190
זה פחות מעניין, מה שמעניין זה 
בעצם שהרבה גבות הורמו בשוק וישר 

61
00:03:53,190 --> 00:03:58,470
כמובן כל הלשונות ישר התחילו 
להגיד עקרו במצוקה, עקרו בקשיים 

62
00:03:58,470 --> 00:04:02,910
איך הם בכלל הסכימו להירכש? 
חברה כל כך טובה איך היא בכלל 

63
00:04:02,910 --> 00:04:06,230
הסכימו שירכשו אותם? 
אז קודם כל זה הרעיד את השוק ודבר

64
00:04:06,230 --> 00:04:11,270
שני זה פתח איזשהו דיון שבא ואמר 
קורה פה משהו עם חברה והם לא 

65
00:04:11,270 --> 00:04:14,710
היחידים מאקרו אנחנו ראינו עוד 
כמה מקרים כאלה בתקופה החולפת 

66
00:04:14,710 --> 00:04:18,269
והתחילו לשאול חברות יותר קטנות. 
והתחיל לשאול מה קורה פה? 

67
00:04:18,550 --> 00:04:20,430
למה בכלל חברה צריכה שיקנו אותה 
עכשיו? 

68
00:04:20,430 --> 00:04:25,470
אז צריך להבין שיש פה בעצם מאחורי
הקלעים איזה שהיא תופעה כפולה 

69
00:04:25,470 --> 00:04:30,230
שקוראת בסדר. 
חברות הנדל ן גילו שני דברים אחת 

70
00:04:30,630 --> 00:04:34,350
תהליך של יצירת נדלן. 
יצירת המוצר הזה שנקראת דירה בסדר

71
00:04:34,350 --> 00:04:38,230
המוצר הקצה הזה הוא תהליך הרבה 
יותר ארוך ומורכב ממה. 

72
00:04:39,800 --> 00:04:44,720
שחשבו עליו באופטימיות כשהכל נגיד
שהבוסט הגדול התחיל לפני 10, 15, 

73
00:04:44,720 --> 00:04:48,640
שתיים, 10, 15 שנים בסדר, כשאנחנו
מדברים בעיקר על פינוי ובינוי, 

74
00:04:48,640 --> 00:04:52,400
נכון הייתה אופטימיות מאוד גדולה 
וקדימה ומחתימים ורוב. 

75
00:04:54,200 --> 00:04:57,760
ובונים והיתר בנייה וקדימה 
והרווחים על הנייר פנטסטים ולא 

76
00:04:57,760 --> 00:05:00,720
צריך להביא הרבה כסף מהבית. 
זה היה נראה מדהים על הנייר. 

77
00:05:01,080 --> 00:05:05,510
בפועל חברות גילו שאתם. 
ארוך הרבה יותר מורכב אנחנו 

78
00:05:05,510 --> 00:05:08,150
מלווים בעלים בהתחדשות עירונית, 
אנחנו רואים את זה כל הזמן. 

79
00:05:08,430 --> 00:05:12,630
מספיק בניין אחד במתחם מתוך 10 
בניינים שלא מוכן לחתום על ההסכם 

80
00:05:13,030 --> 00:05:15,230
והחוק לא מאפשר לפרויקט הזה לצאת 
לפועל. 

81
00:05:15,310 --> 00:05:19,670
צריך הסכמה של לפחות 60% בכל 
בניין מעבר לכל להסכמה של כל 

82
00:05:19,670 --> 00:05:22,150
המתחם. 
אז הדבר הזה שחברות עברותו, וזה 

83
00:05:22,150 --> 00:05:24,750
רק דוגמה אחת, יש דוגמאות 
תכנוניות. 

84
00:05:25,110 --> 00:05:31,320
מורכבויות עירוניות. 
בצורה משמעותית בשנים האחרונות 

85
00:05:31,320 --> 00:05:35,230
מאוד במקרה של התחדשות עירונית. 
ברקע המלחמה. 

86
00:05:35,230 --> 00:05:38,030
כן, כן כן. 
אני אומר גם עלויות המימון. 

87
00:05:38,030 --> 00:05:41,630
אוקיי, בהתחדשות עירונית, אולי 
קצת פחות משמעותי, כי לא רוכשים 

88
00:05:41,630 --> 00:05:44,230
את הקרקע, עושים בעצם סוג של 
קומבינציה עם הדיירים, אבל עדיין 

89
00:05:44,750 --> 00:05:49,840
במיוחד זה כן רלוונטי מן הסתם. 
בפרויקטים חדשים שהם לא התחדשות 

90
00:05:49,840 --> 00:05:53,720
עירונית, אבל זה גם משמעותי, 
כלומר עד 2022 לפני שהריבית עלתה.

91
00:05:54,080 --> 00:05:56,360
אני לא אגיד שזה היה זניח, אבל זה
הרבה פחות משמעותי. 

92
00:05:56,630 --> 00:06:01,760
אתה יכול להגיד שזה. 
גדולים שאתה קונה קרקע בעשרות 

93
00:06:01,760 --> 00:06:05,840
מיליונים, מאות מיליונים זה עדיין
כסף, אבל זה הרבה יותר משמעותי 

94
00:06:05,840 --> 00:06:08,800
כשהריבית לא יורדת. 
או קיי אנשים אמרו טוב הריבית 

95
00:06:08,800 --> 00:06:11,320
תרד, הריבית תרד כבר כמה שנים 
אנחנו שומעים את זה שהריבית תרד. 

96
00:06:11,320 --> 00:06:13,280
זה באמת היו הציפיות וזה באמת היה
קונצנזוס. 

97
00:06:13,280 --> 00:06:16,720
כרגע זה אנחנו לקראת החלטת ריבית 
ממש עוד מעט יכול להיות שהריבית 

98
00:06:16,720 --> 00:06:19,040
תחזור לרדת. 
אנחנו היום עומדים על 4 אחוזים של

99
00:06:19,040 --> 00:06:22,560
ריבית בנק ישראל אולי תחזור מה 
שנקרא לרדת אחרי שהייתה לנו עצירה

100
00:06:22,920 --> 00:06:26,000
אבל זה חלק מהמשמעויות. 
חלק מהדברים שאני מוסיף ככה על 

101
00:06:26,000 --> 00:06:28,390
הסיבות שדיברת עליהם. 
ניתן להוסיף לך משהו? 

102
00:06:28,390 --> 00:06:33,270
אגב, דימרי אמר הבעלים של חברת 
דימרי אמר סיכם את כל הני והבכי 

103
00:06:33,270 --> 00:06:36,190
של היזמים מהתקופה הזאת. 
עכשיו בכנס הנדלן באילת הוא אמר. 

104
00:06:36,910 --> 00:06:40,990
תרד ואנחנו נחזור לבנות כמו שצריך
והמחירים יחזרו לעלות. 

105
00:06:40,990 --> 00:06:46,630
בסדר, אבל כרגע זה אומר הסאבטקסט 
הוא כל עוד הריבית לא יורדת, אז 

106
00:06:47,150 --> 00:06:48,430
תמשיכו לבכות. 
בסדר. 

107
00:06:48,750 --> 00:06:52,070
אז זה נקודה ראשונה. 
מחסור בפועלים אם כבר העלת את כל 

108
00:06:52,070 --> 00:06:56,990
המה שנקרא את כל הדברים שהיזמים 
בוכים עליהם, אז באמת מחסור 

109
00:06:56,990 --> 00:07:01,550
בפועלים כן, ואיזה שהוא קושי 
מסוים במכירת דירות. 

110
00:07:02,360 --> 00:07:06,560
זאת אומרת, עקרו ספציפית. 
ושוב אני אומר הכל באיך אומרים 

111
00:07:06,560 --> 00:07:10,110
הכל יכול לכאורה. 
עם כל הכוכביות הנדרשות לא רוצה 

112
00:07:10,110 --> 00:07:14,470
זה אבל באופן עקרוני עקרו ידועה 
כחברה שבאמת מייצרת דירות מאוד 

113
00:07:14,470 --> 00:07:18,630
מיוחדות, נכסי יוקרה באזורים 
מסוימים מבוקשים אבל גם צריך לדעת

114
00:07:18,630 --> 00:07:23,390
למכור את הדירות האלו, והשוק היום
הופך להיות פתאום שוק של יזמים 

115
00:07:23,390 --> 00:07:27,430
שיודעים למכור יזם שיודע למכור 
שקנדה ישראל מאוד ידועה בזה, יש 

116
00:07:28,030 --> 00:07:33,070
לו את הביטחון למכור, בא ואומר 
אני תנו לי עוד סחורה, תנו לי את 

117
00:07:33,070 --> 00:07:34,510
הסחורה הזאת. 
זאת אומרת, יש פה טרייד אוף 

118
00:07:34,510 --> 00:07:38,190
אמיתי, זה מחזיר אותנו לדיסקאונט.
נכון, הייתה דיסקאונט היה 

119
00:07:38,190 --> 00:07:40,550
דיסקאונט. 
אבל אבל יש פה טרייד אוף אמיתי 

120
00:07:40,550 --> 00:07:45,670
שבא באו קנדה ואמרו לעקרו תקשיבו 
אתם יודעים לייצר דירות? 

121
00:07:45,950 --> 00:07:49,350
אנחנו יודעים למכור אותם. 
בואו תמכרו לנו את מה שיש לכם 

122
00:07:49,350 --> 00:07:54,670
היום, שהוא נטל שעד עד לפני כמה 
זמן הוא היה נחשב מוצר מדהים. 

123
00:07:54,670 --> 00:07:58,670
הנה יש לי דירות למכירה. 
אותנו לזה שאגב המגמה מראה 

124
00:07:58,670 --> 00:08:02,910
שמחירים באופן כללי או יורדים או 
מתייצבים וכנראה לא עולים ברוב 

125
00:08:02,910 --> 00:08:06,160
המקומות אבל. 
בתל אביב בהרבה מקומות אנחנו 

126
00:08:06,160 --> 00:08:10,670
רואים ירידה במחירים. 
נכון, אנחנו במיוחד בטיקטים 

127
00:08:10,670 --> 00:08:13,270
הגבוהים 50 60 70,000 למטר. 
נכון? 

128
00:08:13,270 --> 00:08:17,310
אז זה באמת נתון שבאמת משתלב לזה 
שבאמת אנחנו יש לזה הרבה שמות. 

129
00:08:17,310 --> 00:08:20,910
יש כאלה אומרים ביקושים כבושים. 
יש כאלה אומרים מה אתה במכירות? 

130
00:08:21,030 --> 00:08:24,430
יש כאלה שקוראים לזה ירידת מחיר. 
בפועל האירוע הוא מאוד פשוט. 

131
00:08:24,630 --> 00:08:27,750
יש ליזמים מצבורים של דירות 
מסוימות שהם חשבו שימכרו אותם 

132
00:08:27,750 --> 00:08:33,030
מאוד בקלות בבירת הנדלן תל אביב. 
כן, שהיא העיר ובאמת יאמר לזכות 

133
00:08:33,030 --> 00:08:37,309
תל אביב היא עיר שיודעת לטפח את 
עצמה ואת התושבים שלה והיא מציעה 

134
00:08:37,309 --> 00:08:39,510
המון. 
אתה מדבר יותר מי שגר בתל. 

135
00:08:39,510 --> 00:08:42,590
אביב אני מדבר גר בתל אביב 
בצנטרום של תל אביב אני גם תל 

136
00:08:42,590 --> 00:08:47,270
אביבי מלידה ואני אומר אני אוהב 
את העיר הזאת וזה תמיד היה אני גם

137
00:08:47,270 --> 00:08:51,670
דור של אני דור שני ושלישי של 
נדלן בתל אביב רק שתבי אנחנו חיים

138
00:08:51,670 --> 00:08:55,590
את העיר הזאת שנים ותמיד אומרים 
תל אביב זה המקום תמיד המחירים 

139
00:08:55,590 --> 00:09:00,110
עולים תמיד אפשר למכור הפה הפליאה
של יזמים היום שבאים ואומרים 

140
00:09:00,110 --> 00:09:04,310
דווקא בתל אביב יותר קשה לי למכור
משים על זה כוכבית נדבר עוד מעט 

141
00:09:04,310 --> 00:09:07,430
על העולים וזה נושא נפרד אבל 
באופן כללי יותר קשה למכור. 

142
00:09:08,200 --> 00:09:10,630
אני אפילו קצת. 
להוריד מחירים צריך לשפר תנאים זה

143
00:09:10,630 --> 00:09:14,070
מה שהפתיע את היזמים, ואחת הדרכים
שלהם להתמודד עם זה. 

144
00:09:14,070 --> 00:09:16,630
זה מה שקורה היום עם בעסקה של 
אקרו וקנדה. 

145
00:09:16,870 --> 00:09:19,430
לזה אני מוסיף זה מתקשר למה 
שדיברנו על חברות הביטוח. 

146
00:09:19,430 --> 00:09:22,190
אוקיי, על זה אני מוסיף שבסוף 
התעמלות פיננסית אמרנו כל הדברים 

147
00:09:22,190 --> 00:09:25,190
האלה זה קשיים. 
מדובר פה בהיקפים של כל חברה ואז 

148
00:09:25,190 --> 00:09:29,590
יש לה עשרות ומאות מיליוני שקלים 
שבסופו של דבר זה אירוע משמעותי, 

149
00:09:29,590 --> 00:09:34,150
ולחברות הגדולות שאולי מכרו פה 
ואם עם גם רווחים משמעותיים 

150
00:09:34,310 --> 00:09:38,110
בתקופות היותר טובות יש להם יותר 
ארוך רוח והם יכולות מה שנקרא 

151
00:09:38,110 --> 00:09:39,950
לנצל הזדמנויות. 
אם הם רואות כאלה. 

152
00:09:40,790 --> 00:09:43,830
מדוייק, אבל אני רוצה להוסיף לך 
משהו לא רק החברות הגדולות. 

153
00:09:44,230 --> 00:09:46,550
יש עוד את מיליארד המפתח שאמרת 
חברות ביטוח? 

154
00:09:46,670 --> 00:09:52,190
המילה המשלימה שזה חברות, נסחרות 
היום חברה יזמית שבאה לממש 

155
00:09:52,190 --> 00:09:55,030
פרויקט. 
אז כמו שאמרת בהתחלה לא עלה לה 

156
00:09:55,030 --> 00:09:57,910
המון כסף לקדם את הפרויקט. 
הייתה צריכה להחתים דיירים, לקדם 

157
00:09:57,910 --> 00:10:01,110
תכנון עלויות יחסית זניחות 
לפרויקט של מיליארד שקלים שאתה 

158
00:10:01,110 --> 00:10:03,550
צריך להוציא 5 מיליון שקלים, 7 
מיליון שקלים. 

159
00:10:03,830 --> 00:10:09,230
אבל כשזה מגיע לבנייה צריך הרבה 
כסף, צריך הון עצמי וצריך לדעת 

160
00:10:09,230 --> 00:10:11,830
שהוא מוצמד לריבית גבוהה. 
ופה בעצם. 

161
00:10:12,600 --> 00:10:16,600
ההשלמה של זה, זה בעצם. 
הכסף הציבורי. 

162
00:10:17,150 --> 00:10:21,110
החברות הציבוריות היום הן במצב 
שנחשב הרבה יותר יציב מחברות 

163
00:10:21,110 --> 00:10:26,390
פרטיות, בגלל שיש להן נגישות לכסף
ציבורי וגם לכסף של חברות הביטוח.

164
00:10:26,390 --> 00:10:30,070
כלומר גם גיוס אגח לצורך העניין 
בשוק אם צריך וכדומה. 

165
00:10:30,910 --> 00:10:33,990
כל הכסף של הציבור שהם לא צריכות 
להביא מהבית והן יכולות להשתמש בו

166
00:10:33,990 --> 00:10:37,270
כהון עצמי לפרויקט. 
שלהם אז בוא בוא זה ממש מקשר אותה

167
00:10:37,270 --> 00:10:42,470
לנקודה הבאה של חברות הביטוח, אז 
בוא תן לנו רגע את מה שנקרא את 

168
00:10:42,470 --> 00:10:45,750
העסקאות הבולטות. 
יאללה בוא ניתן כמה דוגמאות בסדר 

169
00:10:45,830 --> 00:10:48,800
הראל. 
השקיע 200 50 מיליון, משקיעה 200,

170
00:10:48,800 --> 00:10:54,110
50 מיליון שקלים בקנדה. 
ישראל בסדר, ובחברת המלונות שלה 

171
00:10:54,110 --> 00:10:58,470
די מדהים, תראה בתקופה כזאת 
שבהיעדר תיירות חברת מלונות נשאיר

172
00:10:58,470 --> 00:11:00,030
את זה לסיכום בסוף מה? 
מה בעצם? 

173
00:11:00,030 --> 00:11:02,950
מה התהליך העמוק שאנחנו הניתוח 
שלנו של השוק? 

174
00:11:03,230 --> 00:11:09,070
בדיוק. 600 50 מיליון שקלים שיתוף
הפעולה החדש של כלל ביטוח וחברת 

175
00:11:09,070 --> 00:11:13,990
האורה הציבורית, יש לומר עמוס 
לוזון בעסקה מחוץ לבורסה. 

176
00:11:13,990 --> 00:11:18,790
מוכר מניות למנורה 110 מיליון 
שקלים בסדר תמורת 234 מיליון 

177
00:11:18,790 --> 00:11:21,230
שקלים יוד חים. 
רי הקצתה 3% מהמניות שלה למנוע 

178
00:11:21,230 --> 00:11:24,750
והראל שים לב, כולן עסקאות עם 
חברות ביטוח וכולן חברות מה 

179
00:11:24,750 --> 00:11:28,950
ציבורית ציבוריות. 
שים לב שזה הולך ביחד, זאת אומרת,

180
00:11:28,950 --> 00:11:31,830
כשיודעים לקרוא לה כסף מהציבור, 
יודעים מה, לקרוא לכסף מחברות 

181
00:11:32,110 --> 00:11:36,760
הביטוח. 
תגיד את זה לחברות פרטיות שצריכות

182
00:11:36,760 --> 00:11:40,120
לעבור אם הכסף של עצמם וגם בו 
נוסיף שהיה. 

183
00:11:40,120 --> 00:11:43,160
יש תופעה די משמעותית בשנתיים 3 
האלה של ההנפקות של חברות 

184
00:11:43,160 --> 00:11:45,470
ציבוריות. 
שעכשיו שאנחנו שומעים את הנתונים 

185
00:11:45,470 --> 00:11:48,830
האלה אנחנו מצליחים להבין למה 
נכון רונן רוצות להיות במשחק הזה.

186
00:11:48,830 --> 00:11:52,030
ראינו את עמר מה אברהם שעשו גם 
תשואות יחסית משמעותיות ויפות 

187
00:11:52,230 --> 00:11:56,390
וכמובן לא המלצה אבל יעוץ או 
תחליף ייעוץ של השקעה כזה או אחר.

188
00:11:56,510 --> 00:11:59,990
ועכשיו אם אני לא טועה ראיתי 
כותרות על תדהר שמה שנקרא הולכים 

189
00:12:00,030 --> 00:12:03,230
לקראת ההנפקה גם בהיקף בשווי 
משמעותי. 

190
00:12:03,550 --> 00:12:07,710
בית וגאגן פיקו לפני שנתיים אנחנו
רואים בשנתיים 3 האלה הרבה מאוד 

191
00:12:07,710 --> 00:12:10,310
הנפקות של חברות. 
נדלן אז אני מסתכל על זה דווקא 

192
00:12:10,310 --> 00:12:13,590
מהצד של חברות הביטוח ולמה זה? 
כי הוא כי אותם זה מעניין כי בסוף

193
00:12:13,590 --> 00:12:17,910
חברות הביטוח חושבות על כסף ענק. 
אוקיי ואין מה לעשות חברות הביטוח

194
00:12:17,910 --> 00:12:21,190
זה לא רק הביטוחים שאנחנו עושים, 
זה גם קרנות הפנסיה, השתלמות 

195
00:12:21,190 --> 00:12:23,830
וקופות הגמל וכדומה. 
כספים אדירים. 

196
00:12:25,400 --> 00:12:28,560
שהשקעה בנדלן הרבה פעמים נותנת 
להם יציבות בניגוד למה שנקרא 

197
00:12:28,560 --> 00:12:31,720
לבורסה. 
אז אני אגיד במרכאות כן רק מחפשות

198
00:12:31,720 --> 00:12:35,390
כסף מחפשות. 
סליחה, יש להם כסף שמחפש השקעות 

199
00:12:36,310 --> 00:12:40,430
יציבות או מה שזה לא יהיה לנטרל 
טיפה לפעמים את התנודתיות בשוק. 

200
00:12:40,710 --> 00:12:43,590
לכן עולם הנדלן הרבה פעמים נותן 
להם את המענה הזה. 

201
00:12:43,590 --> 00:12:47,630
שוב אני לא נכנס כל עסקה ומה 
באיזה תצורה והכל, אבל זה ככה 

202
00:12:47,630 --> 00:12:51,670
התפיסה שלי לפחות. 
תענה עולם הנדלן נחשב היסטורית 

203
00:12:52,390 --> 00:12:55,270
להשקעה סולידית אוקיי, אז כשאני. 
כאן דירה. 

204
00:12:55,550 --> 00:12:59,190
יציבה וסולידית, זאת אומרת גם 
סולידית במובן הזה שאני יודע פחות

205
00:12:59,190 --> 00:13:01,150
או יותר מה התשואה שלי. 
אני רואה שזה. 

206
00:13:01,150 --> 00:13:03,480
מדברים, אגב, תלוי בדיוק. 
אנחנו מדברים. 

207
00:13:03,790 --> 00:13:08,150
על מגורים בעיקר כי נדל ן זה רחב 
משרדים זה שהוא אחר לגמרי, שזה 

208
00:13:08,150 --> 00:13:10,830
עולם אחר. 
נכון, אבל בעצם כשאתה חושב שאתה 

209
00:13:10,830 --> 00:13:14,470
קונה דירה אתה קונה כאילו אתה 
אמנם זה הרבה כסף אבל אתה מבחינתך

210
00:13:14,470 --> 00:13:18,870
עושה עסקה סולידית, בסדר, לא קנית
עכשיו מטבעות קריפטו באוטאבר 

211
00:13:19,270 --> 00:13:22,790
וכשחברת ביטוח עושה עסקה כזאת. 
היא גם עושה עסקה סולידית. 

212
00:13:22,790 --> 00:13:28,510
אתה קונה דירה והיא קונה אוטאבר 
אחוז בחברה שהולכת עם דירות 

213
00:13:28,510 --> 00:13:31,430
בדיוק. 
אני רוצה שנדבר על הנושא השלישי 

214
00:13:31,830 --> 00:13:33,470
שהוא מדבר על. 
זה שהוא גם כן. 

215
00:13:33,590 --> 00:13:36,310
שהוא קשור גם כן וספציפית, דיברנו
על שוק היוקרה. 

216
00:13:37,080 --> 00:13:39,640
אולי זה דווקא קונטרה לצד השני 
תושבי החוץ אוקיי, בוא ניתן 

217
00:13:39,640 --> 00:13:43,670
קונטקסט לאירוע. 
דיבר וחלק מהאנשים אפילו ציפו, 

218
00:13:43,670 --> 00:13:45,830
וגם אני דיברתי על זה מתישהו. 
אחד המקומות. 

219
00:13:46,710 --> 00:13:50,190
שאחרי השביעי באוקטובר והעלייה 
באנטישמיות שאחרים בכל העולם 

220
00:13:50,750 --> 00:13:55,070
יבואו לפה, יתחילו להגיע לכאן 
יותר עולים, וכרגע אנחנו במאי 26.

221
00:13:55,070 --> 00:13:58,070
אנחנו לא רואים את זה, משפיע 
ומזיז את שוק הנדלן בצורה 

222
00:13:58,070 --> 00:14:01,590
משמעותית לפחות לפחות כמו שאנשים 
קיוו או סיפור. 

223
00:14:01,590 --> 00:14:03,790
בוא תן לנו את הטייק שלך על 
האירוע הזה. 

224
00:14:03,790 --> 00:14:07,550
רגע. 
אוקיי אז בוא סתם רק ניתן נתונים 

225
00:14:07,550 --> 00:14:11,470
אנחנו רק רק כדי במסגרת אנחנו 
ראינו. 

226
00:14:12,280 --> 00:14:17,280
תושבי חוץ רכשו בחודשים האחרונים 
בממוצע 100 30 דירות בחודש, שזה 

227
00:14:17,280 --> 00:14:21,070
נמוך. 
במוצר רב שנתי שזה בערך 200 ב-20 

228
00:14:21,070 --> 00:14:24,270
20. 
בוא נגיד נתון אחר, אבל 21,000 

229
00:14:24,270 --> 00:14:28,390
עולים הגיעו לפה ב-20 25, שזה 
פחות או יותר מספר העולים שמגיע 

230
00:14:28,390 --> 00:14:30,230
לפה כל שנה. 
שזה אגב נתון מדהים. 

231
00:14:30,270 --> 00:14:33,950
זה מדהים אבל זה לא יוצא דופן. 
לא יוצא דופן, אבל זה מטורף לחשוב

232
00:14:33,950 --> 00:14:37,990
אנחנו כל הזמן מדברים פה על 
גדילה, כמה ילודה יש פה ומי יולד 

233
00:14:37,990 --> 00:14:41,990
יותר ומי פחות ואיפה ופף 21,000 
עולים כל שנה. 

234
00:14:41,990 --> 00:14:44,390
מגיעים לפה זה המון אנשים, לא 
יותר. 

235
00:14:45,200 --> 00:14:48,600
ממה שראינו רגילים לראות לפני, 
אבל ממשיכה עליה. 

236
00:14:50,030 --> 00:14:52,390
והנתון הנוסף זה איפה תושבי חוץ 
קונים? 

237
00:14:52,430 --> 00:14:56,030
עכשיו זה אנחנו, גם רואים את זה 
במשרד, בסדר, אנחנו גם מייצגים 

238
00:14:56,030 --> 00:14:58,870
הרבה תושבי חוץ ברכישות של דירות 
מחלקה של הדירות. 

239
00:14:59,710 --> 00:15:02,670
תושבי החוץ הם קונים באזורים מאוד
מאוד ספציפיים. 

240
00:15:02,790 --> 00:15:06,030
בסדר שזה תל אביב. 
באזורים מסוימים. 

241
00:15:06,030 --> 00:15:10,270
ירושלים באזורים מסוימים, נתניה 
בסדר, אתה לא רואה אותם מתפזרים 

242
00:15:10,270 --> 00:15:12,230
בכל הארץ. 
אתה לא רואה אותם בעפולה, וביקנם 

243
00:15:12,230 --> 00:15:14,230
ובטבריה ובצפת? 
אתה לא רואה אותם שם. 

244
00:15:14,230 --> 00:15:16,030
אתה רואה אותם באזורים מאוד מאוד 
מסוימים. 

245
00:15:16,230 --> 00:15:19,870
עכשיו תושבי החוץ הם בעצם משאלת 
הלב של היזם כי הם ידעו לקנות 

246
00:15:19,990 --> 00:15:24,750
באזור כמו תל אביב ב-60 70,000 
ש"ח למטר לא התרגשו מהמחירים 

247
00:15:24,750 --> 00:15:26,110
האלה. 
בסדר הם בסוף רוצים. 

248
00:15:26,880 --> 00:15:29,080
יש להם איזה שהיא אגנדה של לשים 
את הכסף פה בישראל. 

249
00:15:29,430 --> 00:15:32,510
בתוך נדלן סולידי להצמיד את עצמם 
לשקל. 

250
00:15:32,670 --> 00:15:35,630
שזה גם אירוע מטח, מבחינתם זה 
אירוע משמעותי עלינו. 

251
00:15:35,630 --> 00:15:39,190
הוא לא משפיע בעולם הנדלן, לא 
בצורה משמעותית, לפחות לא בצורה 

252
00:15:39,190 --> 00:15:40,790
ישירה עלינו. 
זה סופר משמעותי. 

253
00:15:41,030 --> 00:15:44,470
זה כל כך משפיע שאני אומר לך שיש 
לי לקוח במשרד שקנה פה נכס יוקרה,

254
00:15:44,470 --> 00:15:48,750
איש עשיר מאוד שאומר לי תקשיב 
מהרגע שהחלטתי לקנות את הנכס הזה,

255
00:15:48,750 --> 00:15:53,190
שזה היה לפני כמה חודשים ועד 
עכשיו ותוך כדי הקנייה וגם חתמתי 

256
00:15:53,190 --> 00:15:56,150
וחתמתי בשקל עד דולר לא מפסיק 
לרדת. 

257
00:15:56,960 --> 00:16:01,150
העלות של העסקה עלתה לו, לא יודע 
להגיד בדיוק, אבל ב-10. 10 אחוזים

258
00:16:01,430 --> 00:16:04,510
רק בגלל שהוא מביא כסף בדולרים 
מארצות הברית והוא קונה פה בארץ 

259
00:16:04,510 --> 00:16:07,430
בשקלים הוא אמר לי זה לא. 
נורמלי זה מאוד אלפי נכס שאתה 

260
00:16:07,430 --> 00:16:10,750
אומר נכס יוקרה נניח סתם אפילו 5 
מיליון שזה לא באמת יונה אבל 5 

261
00:16:10,750 --> 00:16:14,430
מיליון אתה אומר 10% זה 500 
700,000 ש"ח זה אירוע. 

262
00:16:14,590 --> 00:16:19,390
כסף, ואני אומר לך שהוא ממשיך 
לעשות פיננס פיננסי עליה על הנכס 

263
00:16:19,390 --> 00:16:21,710
הזה תוך כדי תנועה הוא שולח לנו 
מיילים. 

264
00:16:21,990 --> 00:16:24,110
האם את התשלום השני ניתן לדחות 
אתנו? 

265
00:16:24,110 --> 00:16:26,590
צופים עלייה מסוימת בדולר בערך 
הדולר? 

266
00:16:26,870 --> 00:16:28,750
האם ניתן לעכב את התשלום? 
האם? 

267
00:16:29,560 --> 00:16:32,040
דברים כאלה בסדר, כי מבחינתם זה 
גם עסקה פיננסית. 

268
00:16:32,230 --> 00:16:36,270
נשכח עכשיו. 
יחד עם זאת, יחד עם זאת, וזה צריך

269
00:16:36,270 --> 00:16:42,910
לזכור, כמות העולים לא בהכרח 
אומרת כמות של רכישת דירות אם 

270
00:16:42,910 --> 00:16:46,790
עולים שהם לא פראיירים. 
כנראה שאם יש להם את השבעה 8 

271
00:16:46,790 --> 00:16:50,790
מיליון שקלים לקנות פה בארץ 
ודולרים זה קצת קצת. 

272
00:16:51,230 --> 00:16:53,550
קצת זה נהיה. 
הרבה זה נהיה כבר הרבה, אבל זה 

273
00:16:53,550 --> 00:16:56,350
כמה מיליוני דולרים. 
כנראה שהם לא פראיירים, הם יודעים

274
00:16:56,350 --> 00:16:58,030
כאילו לעבוד עם כסף. 
הם באים ואומרים שניה. 

275
00:16:58,800 --> 00:17:01,600
יכול להיות שזה לא זמן טוב 
בשבילנו לקנות עכשיו, יכול להיות.

276
00:17:02,030 --> 00:17:03,430
אין לנו בעייה לקנות דירה בתל 
אביב. 

277
00:17:03,430 --> 00:17:06,869
או שגם אין לך בעלים על הגדר? 
מחכים, הם יושבים על הגדר אפילו 

278
00:17:06,869 --> 00:17:09,069
שהם עולים פה לארץ. 
זה שהם עולים פה לארץ לא אומר שהם

279
00:17:09,069 --> 00:17:11,510
קונים דירה. 
דרך אגב, זה אומר שהם שוכרים דירה

280
00:17:11,829 --> 00:17:13,869
זה אחלה, זה לא יכול להשפיע על 
מחירי השכירות. 

281
00:17:13,869 --> 00:17:18,589
אגב, זה משפיע חד משמעית המחירי 
השכירות בתל אביב בחודש חודשיים 3

282
00:17:18,589 --> 00:17:22,630
האלה עלו כל חודש בשני שניים 3% 
זה מספרים מטורפים. 

283
00:17:22,829 --> 00:17:25,310
באופן כללי. 
אגב, אולי זה לא משהו שתכננו לדבר

284
00:17:25,310 --> 00:17:28,030
עליו הפרק, אבל אתה פתחת פה את 
הענף הזה ואני חושב. 

285
00:17:28,800 --> 00:17:31,680
ששווה לדבר על זה כאילו מחירי 
הדיור, אנחנו רואים שהם עוצרים 

286
00:17:31,680 --> 00:17:33,240
שהם יורדים במקומות מסוימים כאלה 
ואחרים. 

287
00:17:33,830 --> 00:17:37,790
מחירי השכירות באופן יחסית שוב גם
יחסית לזה, אבל מגמתי. 

288
00:17:37,790 --> 00:17:42,670
המגמה אם אמרנו שמחירי הדיור ראתה
וירידה מחירי השכירות עולים בצורה

289
00:17:42,670 --> 00:17:45,870
משמעותית ודי רוחבית בכל הארץ, זה
נשמע כאילו מנוגד. 

290
00:17:45,870 --> 00:17:49,550
אבל בסוף בגלל שיש היצע מוגבל 
ואנשים צריכים לגור אין מה לעשות 

291
00:17:49,550 --> 00:17:50,750
וקונים פחות. 
או קיי. 

292
00:17:50,750 --> 00:17:55,070
עזוב רגע שזה גם הם רוצים לקנות 
גם יכולים לקנות, גם בגלל המלחמה 

293
00:17:55,070 --> 00:17:57,790
וגם הם לא קונים. 
שורה תחתונה פחות קונים צריכים 

294
00:17:57,790 --> 00:18:01,390
לגור איפה שהוא יותר סוחרים, יש 
יותר לחץ על השכירות, זה בסוף 

295
00:18:01,390 --> 00:18:03,310
אנשים לא מבינים, זה סוג של משחק 
סכום אפס זה לא. 

296
00:18:04,830 --> 00:18:07,510
אבל. 
זה מאוד מעניין כי אנחנו תמיד 

297
00:18:07,510 --> 00:18:11,230
מכירים שיש הצמדה. 
אתה נגעת בנקודה סופר מרתקת, זה 

298
00:18:11,230 --> 00:18:14,750
רק על זה אפשר לדבר בפרק נפרד, 
אבל אנחנו רגילים שזה בא ביחד ופה

299
00:18:14,750 --> 00:18:18,950
אנחנו רואים שהמחירים כאילו 
יורדים והשכירות עולה זה מגמה 

300
00:18:18,950 --> 00:18:21,310
הפוכה זה זה משהו לא הגיוני אבל. 
משהו שהוא לא נכון. 

301
00:18:21,470 --> 00:18:23,510
זה לא הימין. 
אבל זה קשור למסקנה שאתה. 

302
00:18:25,080 --> 00:18:29,200
רוצה לדבר עליה עוד מעט, אבל אני 
כן נגיד שבתפיסה קצת יותר רחבה 

303
00:18:29,200 --> 00:18:33,840
וקצת יותר זום אאוט שמסתכלים על 
מחירי הדיור לעומת מחירי השכירות.

304
00:18:34,040 --> 00:18:37,080
כמה שזה נשמע מוזר, מחירי השכירות
עדיין נמוכים יחסית. 

305
00:18:37,360 --> 00:18:41,080
ולמה אני אומר את זה בגלל שהתשואה
על ההון יחסית בדירה להשקעה היא 

306
00:18:41,080 --> 00:18:42,960
מאוד מאוד נמוכה צעת השכירות? 
אוקיי? 

307
00:18:42,960 --> 00:18:46,480
מה אני מתכוון באופן יחסי לדירה 
שעולה שני מיליון, שניים וחצי 

308
00:18:46,480 --> 00:18:48,760
מיליון שקלים? 
השכירות היא יחסית נמוכה. 

309
00:18:48,800 --> 00:18:51,400
אוקיי. 
במרכז, אנחנו מדברים על שתיים 

310
00:18:51,400 --> 00:18:56,470
וחצי אחוז פחות או יותר 3 אחוזים.
טובה ומחיר נמוך יחסית זה עדיין 

311
00:18:56,470 --> 00:19:00,750
יחסית מאוד זול שאתה מסתכל או על 
אלטרנטיבות השקעה או על נדלן אחר 

312
00:19:00,750 --> 00:19:03,830
בעולם. 
אוקיי, כאילו שאתה רואה זה באמת 

313
00:19:03,830 --> 00:19:07,630
אירוע שהוא בעניין היה אנונימי, 
כלומר זה משהו שאנחנו, אתה יודע, 

314
00:19:07,630 --> 00:19:11,990
מחירי הדיור עלו לאורך 15 שנה 
בצורה משמעותית. 15 20 שנה מחירי 

315
00:19:11,990 --> 00:19:14,830
השכירות עלו, אבל לא באותו קצב, 
ואני חושב שמה שאנחנו רואים זה 

316
00:19:14,830 --> 00:19:19,030
סוג של תיקון זה לא יגיע, אתה לא 
תגיע לתשואת שכירות של 5 6 אחוזים

317
00:19:19,030 --> 00:19:22,270
כנראה באזור המרכז אבל אני מניח 
אני חושב שאנחנו רואים פה איזה 

318
00:19:22,270 --> 00:19:24,710
שהוא סוג של תיקון גם בפספקטיבה 
הזאת. 

319
00:19:24,870 --> 00:19:28,030
אבל זה מדהים שאתה אומר לי אני 
רוצה להגיד לך מילה על זה אל תשכח

320
00:19:28,030 --> 00:19:31,030
וזה גם מתקשר הנושא הבא שלנו של 
הכסף הישראלי שיוצא החוצה. 

321
00:19:31,510 --> 00:19:35,310
אל תשכח שני דברים קודם כל אנשים 
בודקים את עצמם למול הכסף שהם 

322
00:19:35,310 --> 00:19:37,950
הביאו בהון עצמי. 
בפועל בסדר, יש את הריביות על 

323
00:19:37,950 --> 00:19:41,470
המשכנתא ואתם עושים להם את 
התחשיבים האלה כקליקה וכולי, אבל 

324
00:19:41,470 --> 00:19:44,870
הם עדיין בודקים את עצמם מול הון 
שהם הביאו בפועל ובשוק ההון הם לא

325
00:19:44,870 --> 00:19:48,910
לוקחים הלוואות ומשכנתאות. 
אגב, פעם לקחו זה נגמר לא טוב. 

326
00:19:49,230 --> 00:19:52,150
היום בדרך כלל הציבור רחב פחות 
עושה את זה, עדיין עושה את זה 

327
00:19:52,150 --> 00:19:58,070
בנדלן ושתיים השקעה בנדלן. 
היא השקעה גם רגשית ואנשים 

328
00:19:58,070 --> 00:20:01,590
שמשקיעים בדירה בישראל הרבה פעמים
משקיעים גם רגשית, אומרים נכון, 

329
00:20:01,590 --> 00:20:05,310
התשואה שלי על השכירות היא לא 
כזאת גבוהה, אבל עדיין אני עם 

330
00:20:05,310 --> 00:20:07,990
הדירה בישראל. 
הערך שלה זה ככה אנשים רגילים. 

331
00:20:07,990 --> 00:20:10,830
עכשיו הערך שלה עדיין עולה ואני 
ממשיך כאילו להרוויח את העליית 

332
00:20:10,830 --> 00:20:16,390
ערך במקביל, וזה משהו שגם הוא 
כרגע עומד באיזה שהיא. 

333
00:20:17,150 --> 00:20:21,470
בוא נקרא לזה באיזה שהיא תקופה לא
ברורה מבחינת הישראלים. 

334
00:20:21,630 --> 00:20:24,600
אני מסכים לגמרי. 
נקודה אחרונה לפני שאנחנו מדברים 

335
00:20:24,600 --> 00:20:27,360
על על הפרשנות שלנו. 
נקודה אחרונה אתה רצית לדבר על 

336
00:20:27,360 --> 00:20:29,510
על. 
על הכסף הישראלי שיוצא. 

337
00:20:29,510 --> 00:20:30,430
לנדלן בחול? 
כן. 

338
00:20:30,430 --> 00:20:34,110
בוא נגיד נתון נתון קטן ומעניין. 
הוא שניה בודקים את הנתונים כי 

339
00:20:34,110 --> 00:20:37,750
נכון הוא שחר התכונן בצורה 
משמעותית לקראת הפרק אז תסלחו 

340
00:20:37,750 --> 00:20:39,470
לנו. 
תשמע, אני גם עורך דין אני חייב 

341
00:20:39,470 --> 00:20:44,710
לבסוף להביא נתונים 20 25 ישראלים
הגדילו את הנכסים שלהם בחול במעל 

342
00:20:44,710 --> 00:20:46,750
60. 
אתה יודע מה? 

343
00:20:46,750 --> 00:20:50,470
אני לא רוצה להגיד את המספר כי זה
נראה לי מספר לא הגיוני, אבל בכמה

344
00:20:50,670 --> 00:20:54,430
לא מעל 60 אבל בכמה מיליארדים 
משמעותיים של דולרים. 

345
00:20:55,240 --> 00:21:00,670
קפריסין, יוון, דובאי, גאורגיה. 
הם לא הפסיקו לקנות נדלן והם האטו

346
00:21:00,670 --> 00:21:03,710
את הרכישה של הדירות שלהם בארץ. 
זאת אומרת, שים לב, זה לא 

347
00:21:03,710 --> 00:21:08,190
שהישראלים מפסיקים לקנות נדלן, הם
קונים קצת פחות בארץ ומפנים קצת 

348
00:21:08,190 --> 00:21:10,830
יותר משאבים לחול. 
נתון מעניין זה. 

349
00:21:10,830 --> 00:21:15,270
אירוע משמעותי ואני חושב ששוב מה 
שאני חווה לפחות שוב אני לא יודע 

350
00:21:15,270 --> 00:21:19,590
להגיד את המספרים ולכמה זה באמת 
מה שקורה בשוק בזכות או בגלל לא 

351
00:21:19,590 --> 00:21:24,910
משנה רגע, איך תרצה לנסח את זה? 
ירידת ערך הדולר והתחזקות השקל זה

352
00:21:24,910 --> 00:21:28,070
גם הדולר, אבל זה לא רק הדולר, זה
גם היורו שהוא יותר נמוך והכל 

353
00:21:28,310 --> 00:21:30,950
נראה הרבה. 
כלומר בית שעולה $100,000 ארצות 

354
00:21:30,950 --> 00:21:34,230
הברית או 100,000 יורו ביוון, לא 
משנה מה שווה כאילו זה עולה לי 

355
00:21:34,230 --> 00:21:37,590
הרבה פחות בשקלים. 
אוקיי שזה אירוע שצריך להתייחס 

356
00:21:37,590 --> 00:21:41,150
אליו צריך להבין אותו. 
ואז בסוף אתה מסתכל על צואת 

357
00:21:41,150 --> 00:21:45,310
השכירות שהרבה פעמים אגב. 
זה פתרון שהוא רלוונטי. 

358
00:21:45,310 --> 00:21:47,950
אוקיי, בישראל תשואות השכירות היא
מאוד מאוד נמוכה, כלומר מי שרוצה 

359
00:21:47,950 --> 00:21:52,670
לייצר תזרים מכסף, אני שם רגע בצד
שהוא קורונה מנדלן. 

360
00:21:52,910 --> 00:21:55,230
וואלה בישראל צורת השכירות היא 
מאוד מאוד נמוכה. 

361
00:21:55,510 --> 00:21:59,390
אז נכון שאנחנו רואים שלטווח ארוך
ידוע, וזה נראה שתורת. 

362
00:21:59,390 --> 00:22:02,270
השכירות עולה, קפץ למסקנה דבר. 
אחד לא לא לא. 

363
00:22:02,310 --> 00:22:05,670
אנחנו רואים שאחורה ההיסטורית 
תשומת השכירות עולה בישראל. 

364
00:22:05,830 --> 00:22:08,590
וגם מחירי הדיור עולה. 
צמודה, סוג של צמודה למחירי 

365
00:22:08,590 --> 00:22:13,680
הדיור. 
גם משפיעה חלק מהמשמעותיים מהמדד,

366
00:22:13,680 --> 00:22:17,840
אז זה חלק מה שנקרא ביצע 
ותרנגולת, אבל אנחנו רואים שזה 

367
00:22:17,840 --> 00:22:21,710
ובסוף אם אתה רוצה לייצר. 
גם מן הסתם דירה שניה ומעלה כל 

368
00:22:21,710 --> 00:22:24,910
המיסים משמעותיים. 8% מסכום כזה 
זה. 

369
00:22:24,910 --> 00:22:29,190
משמעותי לעשרה אחוז. 
בדיוק 10 אחוזים תלוי באיזה נכסים

370
00:22:29,350 --> 00:22:33,670
אז זה אחד שתיים התזרים הזה ושאתה
מסתכל החוצה ואתה רואה שהמטח הוא 

371
00:22:33,670 --> 00:22:37,510
כל כך זול, כסף יוצא החוצה במקום 
שיהיה בנדלן בישראל שוב, לטוב 

372
00:22:37,510 --> 00:22:39,110
ולרע. 
יש כאילו יגידו סבבה זה טוב, זה 

373
00:22:39,110 --> 00:22:43,590
מוציא כסף החוצה מהשוק שמה שנקרא 
מפסיק לתדלק עליות המחירים הכל 

374
00:22:43,590 --> 00:22:46,110
סבבה, אנחנו רק כרגע מציגים את 
הנתונים, את העובדות. 

375
00:22:46,270 --> 00:22:49,310
ובוא תוסיף עוד שני דברים באמת 
חשובים אחד מהם באמת. 

376
00:22:50,190 --> 00:22:53,990
שכשאתה קונה בחול אתה לא צריך 
לקנות בהכרח במיליונים אתה יכול 

377
00:22:53,990 --> 00:22:57,630
לקנות במאות אלפים והיום אנחנו 
יודעים שיש חברה שאומרים אוקיי 

378
00:22:57,630 --> 00:23:00,150
חסכתי 200,000 ש"ח אבל אני לא 
יכול לקנות דירה בשניים וחצי 

379
00:23:00,150 --> 00:23:03,350
מיליון שקלים עם כל הכבוד, אפילו 
לא במחיר למשתכן או מחיר מטרה. 

380
00:23:03,350 --> 00:23:07,870
אבל ביוון אם אני קונה דירה בשלוש
מאות 1000 ש"ח או 300, 50, 400 אם

381
00:23:07,870 --> 00:23:09,910
זה אפשר לעבוד אז אפשר להתחיל 
משם. 

382
00:23:10,110 --> 00:23:15,270
זה נקודה אחת ונקודה שנייה. 
אי אפשר לשכוח את הרכיב 

383
00:23:15,270 --> 00:23:18,910
הפסיכולוגי בסדר, אנחנו עדיין 
באירוע מתגלגל אני לא מדבר על 

384
00:23:18,910 --> 00:23:23,310
הקורונה, הקורונה הייתה שקשה 
אותנו קצת לקראת טבעות, אבל אנחנו

385
00:23:23,310 --> 00:23:28,350
עדיין באירוע מתגלגל מאז השביעי 
לאוקטובר ואנשים כל אחד בעולמו 

386
00:23:28,390 --> 00:23:31,670
קיבלו את הטלטלות שלהם, היו 
צריכים להשיג את המסקנות שלהם, 

387
00:23:31,670 --> 00:23:35,590
חשבו את המחשבה שלהם ואנחנו עדיין
בתוך האירוע ואני רוצה להגיד פה 

388
00:23:35,590 --> 00:23:39,830
משהו וזה קצת מתקשר למסקנה שלנו 
שעתידה שאגב לא אמרנו מה היא, 

389
00:23:39,830 --> 00:23:41,320
אבל. 
מבינים מה היא. 

390
00:23:41,990 --> 00:23:43,590
נכון, קצת דיברנו על זה, פרדי 
דברים. 

391
00:23:43,590 --> 00:23:46,870
הבנו שאנחנו מאמינים באותה. 
איזה שהוא כיוון אז אני רוצה 

392
00:23:46,870 --> 00:23:50,550
להגיד משהו שמתקשר לזה. 
צריך להבין שמה שקורה כרגע בישראל

393
00:23:50,790 --> 00:23:53,790
אנחנו עדיין בתוך אירוע. 
זאת אומרת שבאים ואומרים מחירי 

394
00:23:53,790 --> 00:23:59,430
הדירות ירדו, יש האטה וכולי. 
אנחנו בתוך מלחמה בסדר, אנשים 

395
00:23:59,430 --> 00:24:03,430
עדיין בתוך אירוע, גם מטלטל, 
פסיכולוגית ובצדק וקורים הרבה 

396
00:24:03,430 --> 00:24:07,390
דברים שזה שהם קורים עכשיו הם 
קורים עכשיו, אבל זה לא אומר לכאן

397
00:24:07,390 --> 00:24:09,710
ולכאן מה היה בעוד חצי שנה או 
שנה. 

398
00:24:09,830 --> 00:24:12,310
וצריך לזכור שישראלים כמו שהם 
יודעים ללכת. 

399
00:24:12,870 --> 00:24:15,710
אני אתן דוגמה כמו שהישראלים ידעו
לרוץ לאס אנ פי. 

400
00:24:15,710 --> 00:24:19,430
אתה מתקשר קצת למסקנה שלנו בסוף 
זה דוגמה כללית פסיכולוגית כמו 

401
00:24:19,430 --> 00:24:23,110
שהישראלים ידעו לרוץ לאס אנד פי 
500 בתקופה מסויימת עם עם 

402
00:24:23,110 --> 00:24:25,870
החסכונות שלהם. 
ככה הרבה פעמים הישראלים יודעים 

403
00:24:25,870 --> 00:24:29,670
לרוץ חזרה כמו שהרבה פעמים יש 
ירידה מהארץ, הרבה פעמים יש עלייה

404
00:24:29,710 --> 00:24:33,550
פתאום שמתחזקת של ישראלים מה 
שנקרא ישראלים חוזרים זה מתקשר 

405
00:24:33,550 --> 00:24:36,270
למסקנה שלנו הלאה. 
אבל רציתי רק לשים פה את האצבע על

406
00:24:36,270 --> 00:24:40,830
הדבר הזה, כי אנחנו עדיין דוגמים 
את האירוע הזה במאי 20 26 אז. 

407
00:24:41,880 --> 00:24:45,030
כן, אז אני רוצה פשוט. 
היא מה שנקרא לקראת סיכום בסוף 

408
00:24:45,030 --> 00:24:47,070
אנחנו דיברנו פה על כמה וכמה 
מגמות. 

409
00:24:47,070 --> 00:24:50,190
עשינו גם פרק שהוא טיפה שונה. 
אוקיי, שהוא טיפה יותר אקטואליה. 

410
00:24:50,190 --> 00:24:53,710
ואגב, מי שמעניין את האקטואליה 
שוב לקחנו הפודקאסט שלנו הוא לא 

411
00:24:53,710 --> 00:24:55,910
אקטואלי, רלוונטי. 
אנחנו משתדלים למנות פרקים שיהיה 

412
00:24:55,910 --> 00:24:58,750
רלוונטי להזין להם גם עוד שנה 
ועוד שנתיים והכל. 

413
00:24:58,990 --> 00:25:04,750
זה גם מגניב להאזין להם ולהשוות. 
להסתכל ברטרו פרספקטיבה מה שנקרא,

414
00:25:04,990 --> 00:25:08,390
אבל כן לקחנו פה תהליכי עומק, זה 
מה זה תהליכים שהם לאו דווקא חודש

415
00:25:08,390 --> 00:25:12,990
חודשיים, תהליכים שכנראה לכם 
חודשים או לכמה שנים קדימה והם כן

416
00:25:12,990 --> 00:25:16,310
משמעותיים אז אז בגלל זה הקרן היה
לי חשוב לעשות את הפרק הזה והוא 

417
00:25:16,310 --> 00:25:21,230
כן מעניין, אבל מי שרוצה אקטואליה
ביותר ברמה החודשית אז חשוב להכיר

418
00:25:21,230 --> 00:25:23,670
שאנחנו מתחילים לעשות שידורים 
מאוד מאוד מעניינים. 

419
00:25:23,670 --> 00:25:26,150
קרם דופק הנדלן באים ועושים את כל
האקטואליה. 

420
00:25:26,150 --> 00:25:28,950
מה קורה בשוק, מה, מה הנתונים 
האמיתיים הרבה פעמים בתקשורת מה 

421
00:25:29,030 --> 00:25:31,990
שנקרא. 
זה קצת קשה אוקיי, כי נתון כזה 

422
00:25:31,990 --> 00:25:34,870
ונתון כזה והחבר הזה אמר ככה, 
והעיתון הזה עם אינטרס כזה אומר 

423
00:25:34,870 --> 00:25:38,350
ככה, והנתונים אחרים מראים אחרת. 
כל עיתון מה שנקרא לוקח ומפרשן את

424
00:25:38,350 --> 00:25:42,150
זה טיפה שונה, אז אנחנו באים לתת 
את את הנתונים עצמם ולדבר ככה עם 

425
00:25:42,150 --> 00:25:44,630
המומחים שלנו בקליקה על מי ולמה 
וכמה. 

426
00:25:45,150 --> 00:25:49,230
לפרקטיקה וגם הפרקטיקה, ואנחנו 
נערך שם ארוכים וצפה פגיעה כי גם 

427
00:25:49,230 --> 00:25:53,630
אתה תבוא מתי שהוא ב-1 השידורים 
האלה, אז מי שמעניין אותו דופק 

428
00:25:53,630 --> 00:25:58,590
הנדלן תעקבו, זה יעלה אחת לחודש. 
נשמע מדהים אגב, ואני מחכה לשמוע 

429
00:25:58,590 --> 00:26:01,510
את זה בעצמי. 
אז מגניב וכיף אתה תבוא גם להתארח

430
00:26:01,710 --> 00:26:04,310
ועכשיו למסקנה אתה רוצה להתחיל? 
מה מה? 

431
00:26:04,310 --> 00:26:05,910
מה הכיוון שלך? 
איך אתה רואה את הדברים? 

432
00:26:05,910 --> 00:26:08,830
כלומר שאתה לוקח ומשקלל את כל 
הדברים האלה, תן לנו את הכיוון 

433
00:26:08,830 --> 00:26:12,800
שלך, את עכשיו עד עכשיו דיברנו. 
תכלס מה קורה? 

434
00:26:12,800 --> 00:26:14,080
מה? 
בלי פרשנות יותר מידיי? 

435
00:26:14,080 --> 00:26:16,120
אולי טיפה. 
בואי ניתן את הפרשנות שלנו כל אחד

436
00:26:16,120 --> 00:26:17,950
מאיתנו. 
לקראת סוף הפרק. 

437
00:26:18,190 --> 00:26:19,990
אני או אתה? 
דווקא מעניין אותי לדעת מה אתה. 

438
00:26:19,990 --> 00:26:22,510
אומר אז אז אני אתחיל, אני ואני 
אז אני אתחיל. 

439
00:26:22,510 --> 00:26:27,910
אני חושב שלהתעלם מזה ולא דיברנו 
על הכיף של מדברים על כשמונים ושש

440
00:26:27,910 --> 00:26:31,830
1000 דירות לא מכורות. 
עזוב רגע שהרבה מהם הרבה מהם זה 

441
00:26:31,830 --> 00:26:34,790
התחדשות עירונית ורובם עדיין לא 
בנויות וכו וכו. 

442
00:26:34,790 --> 00:26:37,350
אני שניה שם את זה בצד כי הנתון 
הזה הוא קצת מתעתע. 

443
00:26:38,110 --> 00:26:43,030
ועדיין, אני חושב שכשמסתכלים על 
זה בטווח של שנה שנתיים נכון. 

444
00:26:43,030 --> 00:26:45,230
יש פה איזה שהוא זה. 
ובוא אין מה לעשות עברנו פה 

445
00:26:45,230 --> 00:26:49,710
בשנתיים האלה למרות שזה. 
זה נראה שכאילו הכל סבבה והמשק 

446
00:26:49,710 --> 00:26:52,830
זה, אבל אנחנו צריכים לזכור 
שאנחנו עדיין באירוע של המון המון

447
00:26:52,830 --> 00:26:54,990
מילואים ועדיין אנשים מפחדים לקחת
החלטות. 

448
00:26:54,990 --> 00:26:58,430
בלי מלחמות. 
עניינים ולכן אני אומר זה. 

449
00:26:58,470 --> 00:27:00,310
יוצא למקלטים. 
זה מאוד הגיוני. 

450
00:27:00,350 --> 00:27:04,150
אוקיי וריבית שעדיין נשמע כאילו 
משמרת גבוהה, אני אומר בכנות, 

451
00:27:04,150 --> 00:27:06,990
אפילו ציפיתי ליותר גרוע. 
אוקיי, ואולי יבוא עוד יותר גרוע 

452
00:27:06,990 --> 00:27:08,990
לפנינו. 
אני באמת לא יודע מה הולך לקרות, 

453
00:27:08,990 --> 00:27:10,910
נהיה אופטימיים. 
אף אחד גם לא יודע מה הולך להיות 

454
00:27:10,910 --> 00:27:14,870
בערוך, אבל אני אומר בקצר יש מצב 
שאנחנו נרד טלטלות. 

455
00:27:15,150 --> 00:27:17,950
מצד שני, יכול מאוד להיות 
שהסנטימנט הזה ישתנה מאוד מהר אם 

456
00:27:17,950 --> 00:27:20,750
אנחנו נראה. 
סיום חיובי מבחינתנו למלחמה 

457
00:27:20,750 --> 00:27:25,070
באיראן ובצפון בסדר ובעזה שוב 
אנחנו קצת בהרבה מקומות, אבל אם 

458
00:27:25,070 --> 00:27:29,430
אנחנו נראה שמה איזה משהו שמסתיים
בצורה יחסית מהירה וטובה וריבית 

459
00:27:29,430 --> 00:27:33,710
שבאה עם זה הולכת ויורדת ככה היא 
לא תחזור כנראה למה שהיינו באזור 

460
00:27:33,710 --> 00:27:38,390
האפס, אבל אני מניח שהיא כן תרד 
קצת בעוד איזה אחוז או באזורים 

461
00:27:38,390 --> 00:27:40,350
האלה. 
זה לפחות הסנטימנט בשוק כרגע 

462
00:27:41,110 --> 00:27:43,310
והקונצנזוס. 
אז אני אומר הסנטימנט הזה יכול 

463
00:27:43,310 --> 00:27:46,630
להתחלף מאוד מהר כמו שאמרת וכמו 
שאנשים יושבים על הגדר. 

464
00:27:47,440 --> 00:27:49,160
כנראה לא. 
כנראה לא יודע אם זה כנראה, אבל 

465
00:27:49,160 --> 00:27:52,830
אני מניח ומאמין שאנחנו. 
אנחנו נראה חזרה מהירה יחסית, כי 

466
00:27:52,830 --> 00:27:55,790
בסוף האנשים האלה רובם לא הולכים 
לשום מקום. 

467
00:27:55,790 --> 00:27:59,230
או קיי כן, חלק ירדו מהארץ, חלקם 
אני מקווה שיחזרו. 

468
00:27:59,230 --> 00:28:02,190
אוקיי, אני מקווה שכמה שיותר 
יחזרו זה רגע ברמת הפטריוטיות, 

469
00:28:02,190 --> 00:28:07,510
בסדר, אבל אני מניח שחלקכם יחזרו 
ודיברנו על עלייה, שגם זה משהו 

470
00:28:07,510 --> 00:28:10,470
שהולך ויגיע. 
אוקיי, גם אם לא בהיקפים שחשבו 

471
00:28:10,470 --> 00:28:15,750
אבל זה משהו שהולך ויגיע וגם ורוב
מי שנשאר פה בסוף יושב על הגדר 

472
00:28:15,750 --> 00:28:18,510
סוחר דירות, אבל בסוף בסוף הוא כן
יצטרך לקנות דירות. 

473
00:28:18,510 --> 00:28:20,590
הוא כן יצטרך לגור איפה שהוא. 
אוקיי, בניגוד. 

474
00:28:20,790 --> 00:28:24,390
למה שאמרת קודם אס אנד פי או משהו
כזה אחלה זה נטו השקעה אתה חושב 

475
00:28:24,390 --> 00:28:28,510
שכדאי להשקיע בהסק כדאי זה אחלה 
אבל כשאתה מדבר על נדלן. 

476
00:28:28,830 --> 00:28:31,790
צפוף. 
לגור צריך לגור, זה צורך בסיסי 

477
00:28:31,990 --> 00:28:36,390
והביקוש הכבוש שמדברים עליו כל 
הזמן הוא קיים כי כי כי יודעים 

478
00:28:36,630 --> 00:28:41,190
כמה אנשים נולדו בתקופה הזאת וכמה
אנשים צריכים לגור ולצאת ולצאת 

479
00:28:41,190 --> 00:28:43,310
מהבית של ההורים ולגור איפה שהוא.
אוקיי. 

480
00:28:43,310 --> 00:28:49,390
וזה שדרוג דירה ואנשים מתגרשים. 
אנשים מתגרשים וכל האירוע הזה פה.

481
00:28:49,790 --> 00:28:53,870
לכן אני אומר בסוף בסוף, בסוף 
האירוע הזה יחזור, ולכן המסקנה 

482
00:28:53,870 --> 00:28:57,870
שלי שבטווח הבינוני ארוך אנחנו 
נרד מחירי הנדלן אני אומר לצערי 

483
00:28:58,150 --> 00:29:02,750
אוקיי, למרות שאני משקיע בנדלמי. 
ימשיכו לעלות אלא אם כן ירקו פה 

484
00:29:02,790 --> 00:29:06,470
איזה תרחיש כזה של ממשלה? 
עזוב רגע חדשה או ישנה, זה לא 

485
00:29:06,470 --> 00:29:10,310
משנה שהממשלה שבאה ושמה את זה 
בראש סדר העדיפויות ובאמת עושה פה

486
00:29:10,310 --> 00:29:13,350
איזה שהוא תהליך עמוק. 
תרשה לי להיות סקפטי בהכרותי עם 

487
00:29:13,350 --> 00:29:16,070
מדינת ישראל, לא משנה אם זה חדשה 
אוזנה אני לא נכנס לפוליטיקה. 

488
00:29:16,070 --> 00:29:20,590
ממשלה חדשה ישנה שינו לו שינוי. 
לא אירוע כרגע, לא מאמין שיצליחו 

489
00:29:20,590 --> 00:29:23,550
לעשות פה איזה שהוא משהו זה 
הלוואי ואז זה באמת משהו שיכול 

490
00:29:23,550 --> 00:29:27,270
בעיניי בטווח הבינוני ארוך לעשות 
איזה שהוא שינוי במגמת המחירים. 

491
00:29:28,080 --> 00:29:30,800
זו התזה שלי למחייה מחירי הדיור 
בישראל. 

492
00:29:32,670 --> 00:29:36,310
אז זהו אז אני חושב שגם מי שישמע 
את הפרק עוד פעם יזהר רמזים לכל 

493
00:29:36,310 --> 00:29:40,030
הדבר הזה במהלך הדברים שדיברנו 
באמת כי זרקנו לזה כל מיני 

494
00:29:40,030 --> 00:29:43,270
אינדיקציות, גם הנושא של שכירות 
ודברים אחרים. 

495
00:29:43,350 --> 00:29:47,230
ואגב סליחה שניה סליחה קטעתי זה 
מקשר אותי בדיוק כמו שדיברנו על 

496
00:29:47,230 --> 00:29:50,070
בפרק. 
כלומר גם זה לא רק מחשבה משעלת לב

497
00:29:50,070 --> 00:29:51,590
שלי. 
מי שירצה ויגיד שאני מדבר 

498
00:29:51,590 --> 00:29:55,510
בפוזיציה זה גם מחשבה של חברות 
גדולות בדיוק חברות הביטוח שעושה.

499
00:29:55,510 --> 00:29:57,590
משקיעות בזה. 
וחברות הנדלן הגדולות של מזוהות 

500
00:29:57,590 --> 00:30:01,760
ההזדמנויות. 
בסוף החברות הביטוח הם שוב הם 

501
00:30:01,760 --> 00:30:04,590
עושות טעויות. 
כן, אבל הם בדרך כלל מה שנקרא לא 

502
00:30:04,590 --> 00:30:07,910
טיפשי בסדר בדרך כלל שהם עושים 
מהלכים כאלה משמעותיים וזה לא 

503
00:30:07,910 --> 00:30:09,710
חברה אחת. 
אנחנו רואים פה מגמה של כמה וכמה 

504
00:30:09,710 --> 00:30:11,870
חברות. 
התחילה לפני, אנחנו ציטטנו רק. 4 

505
00:30:11,870 --> 00:30:15,390
בדיוק אז אז אתה מבין שכנראה 
שמרועות הזדמנויות והם לא 

506
00:30:15,390 --> 00:30:16,390
פראיירים. 
גם אין להם. 

507
00:30:16,390 --> 00:30:18,470
אינטרס לשמר את ה. 
בדיוק שיש. 

508
00:30:18,470 --> 00:30:22,150
אגב, אפשר גם להתווכח כאילו לבוא 
ולדבר על זה שבסוף הבנקים בחירות 

509
00:30:22,150 --> 00:30:26,150
הביטוח בסוף רוצים לשמר את האירוע
הזה, אז אפשר להתקומם ולהגיד מה 

510
00:30:26,150 --> 00:30:29,350
הם רוצים לשמר סבבה, ואפשר להסתגל
למציאות בעיניים ולהגיד הלו, זה 

511
00:30:29,350 --> 00:30:33,230
המציאות, זה השוק. 
במקום להתרעם, תלך עם המגמה, תלך.

512
00:30:34,070 --> 00:30:37,830
בדיוק אתה גם אוהב להגיד שבכל 
מקרה תמיד דירה היחידה צריך 

513
00:30:37,830 --> 00:30:39,630
שיהיה. 
אני אוהב שאתה אומר את זה כי אני 

514
00:30:39,630 --> 00:30:43,750
אומר כי אתה בא ואומר זה לא משנה 
בסוף תגור בה, תשכיר אותה, תמכור 

515
00:30:43,750 --> 00:30:46,750
אותה ותמכור, תקנה דירה יותר 
גדולה אבל דירה אחת לפחות שתהיה 

516
00:30:46,750 --> 00:30:50,390
לך כי אתה צריך לגור איפה שהוא 
אלטרנטיבה עלות האלטרנטיבית זה 

517
00:30:50,390 --> 00:30:53,710
שכירות נכון חד משמעית. 
מה שאתה אומר זה גם מן סוג של 

518
00:30:53,710 --> 00:30:56,790
מוסכמה שאי אפשר להתווכח איתה כי 
בסוף אתה תוציא לה שכירות אתה 

519
00:30:56,790 --> 00:30:58,590
תוציא על משכנתא והשאלה מה אתה 
בוחר. 

520
00:30:58,630 --> 00:31:01,230
אני קורא לזה שירותי דיור בישראל.
לא משנה אתה גר. 

521
00:31:02,040 --> 00:31:03,880
אתה חי פה כל אתה חי פה את החשוף 
למחיר. 

522
00:31:04,310 --> 00:31:08,550
ואתה? 
גם חשוף למטבע, שזה משהו שגם 

523
00:31:08,550 --> 00:31:12,110
למדנו את זה יותר, עוד יותר 
בשנתיים האלה אני אומר הישראלים 

524
00:31:12,110 --> 00:31:14,830
עדיין עושים קלקולציה ולומדים את 
האירוע ומחשבים אותו. 

525
00:31:14,830 --> 00:31:19,350
אבל אני רוצה להגיד דבר אחד אתה 
בעצם סיכמת בעצה וביקוש, אתה אמרת

526
00:31:19,350 --> 00:31:24,510
והמספרים, אגב, זה באמת 60 70,000
דירות חדשות שנדרשות בישראל בשנה,

527
00:31:24,830 --> 00:31:28,510
ובשנה טובה 40,045 1000 דירות 
שנבנות. 

528
00:31:28,510 --> 00:31:32,470
שמסתיימות הבנייה של ההסתיימות לא
תכנון ועניינים מסתיימות הבנייה. 

529
00:31:32,710 --> 00:31:34,510
בדיוק. 
זאת אומרת אתה כבר אתה כבר אמרת 

530
00:31:34,510 --> 00:31:37,230
את זה מאוד פשוט אמרת. 
ככל שיש יותר היצע מביקוש, לא לא 

531
00:31:37,230 --> 00:31:39,630
הגיוני שהמחירים ירדו. 
אני רוצה להוסיף לך עוד שני 

532
00:31:39,630 --> 00:31:43,550
דברים. 
אחד זה הנושא של המטרו, אתה יודע 

533
00:31:43,550 --> 00:31:47,230
שאנחנו יש לנו לגולן שבי ולי את 
האקדמיה למטרו. 

534
00:31:47,230 --> 00:31:50,630
אגב מוזמנים מי שרוצה להיכנס. 
לאתר מעניין אמרתי את הפרק הקודם 

535
00:31:50,630 --> 00:31:55,030
ולהגיד שוב גאה ושמחתי להיות נוכח
במחזור הראשון שלכם היה סופר מן 

536
00:31:55,030 --> 00:31:58,430
סופר מלמד. 
ממש והיה גם כיף שהיית אז אז קודם

537
00:31:58,430 --> 00:32:03,270
כל רואים שמדינת ישראל לא עוצרת. 
אגב, לגבי המטרו אפשר להיכנס לאתר

538
00:32:03,270 --> 00:32:05,030
וואטסאפ. 
יש קבוצת וואטסאפ דרך האתר. 

539
00:32:05,030 --> 00:32:06,870
אנחנו שומעים עדכונים כל שבוע, 
רואים את זה. 

540
00:32:07,510 --> 00:32:12,110
בכיף רואים את זה שם בעיניים. 
מדינת ישראל משקיעה משאבים 

541
00:32:12,110 --> 00:32:17,350
מטורפים מעל 200 מיליארד שקלים 
אין קאאוטינג וזה עוד עולה בלבנות

542
00:32:17,350 --> 00:32:22,510
פה תוכניות תכנון ובנייה לשכונות 
עצימות מאוד של דירות שהולכות 

543
00:32:22,510 --> 00:32:24,750
להיבנות. 
זאת אומרת, זה כבר לא שאלה האם זה

544
00:32:24,750 --> 00:32:27,270
יקרה, זה רק שאלה מתי, וזה גם 
אפילו לא שאלה מתי. 

545
00:32:27,350 --> 00:32:31,190
וכמה וכמה. 
נכון, אבל זה זה קורה. 

546
00:32:31,270 --> 00:32:34,390
קרקעות נרכשות על בסיס זה. 
עכשיו אנשים שלא קונים דירות 

547
00:32:34,390 --> 00:32:37,350
קונים קרקעות. 
שבסופו של דבר יהיה להם דירות זאת

548
00:32:37,350 --> 00:32:40,750
אומרת גם זה תהליך שקורה, אתה לא 
רואה אותם קונים דירה, אבל הם קנו

549
00:32:40,750 --> 00:32:43,990
יחידת קרקע שצפויה להיות דירה, 
משהו שאנחנו רואים אותו מאוד 

550
00:32:43,990 --> 00:32:47,670
מתחזק עם המטרו בסדר, זה גם לא 
תלוי בבניה של המטרו עצמה, זה 

551
00:32:47,670 --> 00:32:49,470
תוכניות בנייה. 
לימדנו את זה בקורס, אנחנו כל 

552
00:32:49,470 --> 00:32:54,230
הזמן מדברים על זה נכון, אפילו 
יופת ארז, מנכלית המטור, אמרה 

553
00:32:54,430 --> 00:32:58,470
2037 היא מטרו בנוי, אבל גם אם לא
יהיה מטרובנוי הנדלן של המטרו 

554
00:32:58,470 --> 00:33:00,630
יהיה בעצימות מאוד מאוד גבוהה. 
רואים את זה? 

555
00:33:00,630 --> 00:33:03,070
כנסו לעדכונים, תלמדו את זה, זה 
דבר אחד שקורה. 

556
00:33:03,880 --> 00:33:06,240
ההיצע וביקוש. 
הדבר השני הדבר השלישי אני אומר 

557
00:33:06,240 --> 00:33:09,560
אנחנו בתוך תהליך לא נעים, אבל גם
יש מקום גם לאופטימיות. 

558
00:33:09,560 --> 00:33:11,790
לא רק. 
פסימיות בסדר, כי דברים יכולים 

559
00:33:11,790 --> 00:33:14,230
ללכת כאן לכאן, וגם צריך להגיד 
עוד משהו אחד. 

560
00:33:15,710 --> 00:33:18,950
זה נבואה קטנה, מקצועית כלכלית 
שאני נותן פה. 

561
00:33:20,350 --> 00:33:24,390
כשצריך דירות וצריך שאנשים יגור 
בדירות ואף אחד פה לא יגור 

562
00:33:24,390 --> 00:33:26,910
במלונה. 
בסדר, הוא יקנה דירה או ישכור 

563
00:33:26,910 --> 00:33:33,710
דירה, אין לו ברירה אחרת, בסדר. 
אז אם הציבור הרחב הרוכשים לא, הם

564
00:33:33,710 --> 00:33:37,270
יקנו את הדירות, מי שיקנה את 
הדירות נראה מה המסקנה שלך? 

565
00:33:37,270 --> 00:33:39,630
לפי כל מה שדיברנו? 
וכנראה הגופים הגדולים. 

566
00:33:39,670 --> 00:33:43,430
אני גם חושב אני חושב שהגופים 
הפיננסיים וחברות הביטוח אנחנו 

567
00:33:43,430 --> 00:33:46,510
לאט לאט נתחיל לראות אותם. 
סירופ לטווח ארוך. 

568
00:33:46,510 --> 00:33:50,990
כמו שיותר במגמות של רכישת 
פרויקטים ורכישת מקבצים של דירות 

569
00:33:50,990 --> 00:33:55,910
לטווח ארוך, וזה אירוע שהוא קצת 
פחות טוב לנו, כי בעצם זה אומר 

570
00:33:55,910 --> 00:33:59,270
שאנשים שפעם היו בעלים של נכס 
יכולים להפוך להיות שוכרים של 

571
00:33:59,270 --> 00:34:00,590
חברת ביטוח גדולה. 
למה אני? 

572
00:34:01,350 --> 00:34:05,350
כי אני אומר אם אתה יכול להיות 
באותו מקום שבו רוצה להיות חברת 

573
00:34:05,350 --> 00:34:10,230
הביטוח הגדולה בעוד 5 ושבע ועשר 
שנים, אז יכול להיות ששווה לך 

574
00:34:10,230 --> 00:34:13,429
לחשוב, להיות שם, לרכוש את הדירה 
הזאת, את הדירה היחידה לפחות. 

575
00:34:15,000 --> 00:34:18,159
כדי להיות בצד של אלה שגרים בדירה
שלהם ולא בדירה ששוכרים, וזה 

576
00:34:18,159 --> 00:34:20,840
מתקשר. 
מה שאתה אומר מעניין ואני רוצה גם

577
00:34:20,840 --> 00:34:22,639
להביא אנחנו אוהבים להיות. 
מעניין. 

578
00:34:23,040 --> 00:34:27,550
אני רוצה גם להביא עוד נתון אחד. 
רשות המסים כבר הבינה שהיא דחקה 

579
00:34:27,550 --> 00:34:30,230
יותר מידי את המשקיעים החוצה 
מהשוק, והיא דוחקת אותם יותר מידי

580
00:34:30,230 --> 00:34:35,159
לחול. 
וארונוביץ מי שעומד בראש רשות 

581
00:34:35,159 --> 00:34:39,800
המיסים כבר אמר שהכוונה והמגמה 
והרצון זה להוריד את מס הרכישה 

582
00:34:39,800 --> 00:34:44,880
חזרה על דירות להשקעה חזרה לשישה 
אחוז בראשון לראשון 20 27 עכשיו 

583
00:34:44,880 --> 00:34:46,840
אני לא יודע אם זה יקרה ויש עוד 
הרבה. 

584
00:34:46,840 --> 00:34:50,280
כן הוא אמר את זה לפני יומיים 
בכנס הנדלן שהיינו בו כל אנשי 

585
00:34:50,280 --> 00:34:52,960
הנדלן. 
מה שאני אומר יש פה איזה שהיא 

586
00:34:52,960 --> 00:34:56,120
מגמה שיכול להיות שהיא גם תהיה 
הפוכה, זאת אומרת שהמדינה. 

587
00:34:56,550 --> 00:35:00,190
תבין שהיא דוחקת אנשים החוצה 
ליוון, קפריסין וכולי. 

588
00:35:00,630 --> 00:35:03,910
איך קוראים לזוג הזה רוזה ליאון 
רוזנברג? 

589
00:35:03,910 --> 00:35:07,390
ופאולה פאולה. 
רוז כן, הם לא רוצים שכולם יהיו 

590
00:35:07,390 --> 00:35:10,070
ליאון ופאולה ומרואים שיש הרבה 
אנשים שהולכים לשם הם רוצים את 

591
00:35:10,070 --> 00:35:13,630
הכסף חזרה נכנס לארץ אז גם יכול 
להיות שזה יקרה והמדינה גם יודעת 

592
00:35:13,630 --> 00:35:17,350
לתמרץ אנשים לקנות דירות כשהיא 
רוצה ולא נשכח את מחיר למשתכן 

593
00:35:17,350 --> 00:35:19,630
במחיר מטרה שדיברנו עליהם בקרן 
הקודם. 

594
00:35:19,830 --> 00:35:23,470
מעניין נקודה שקודם כל מעניין 
וממש אהבתי גם את אהבת. 

595
00:35:24,440 --> 00:35:27,120
לא את הקטע שלה בדיוק של חברות 
הביטוח וזה אהבתי. 

596
00:35:27,120 --> 00:35:29,270
זה כיוון מעניין. 
ולא חשבתי עליו. 

597
00:35:30,030 --> 00:35:33,230
אני חושב שבשביל שיקרה פה השכירות
לטווח ארוך התשואת השכירות, 

598
00:35:33,230 --> 00:35:36,190
דיברתי קצת על התשואות השכירות 
בנדלן צריכה קצת לעלות, או קי 

599
00:35:36,190 --> 00:35:39,790
במיוחד שזה עם הריבית. 
לא לא תחזור להיות אפס כמו שהייתה

600
00:35:40,030 --> 00:35:42,110
אבל זה שניה אירוע ואולי נושא 
לפרק. 

601
00:35:42,670 --> 00:35:45,430
שיצא צריך להשתפר. 
קצת נכון, אבל זה בדיוק העניין. 

602
00:35:45,430 --> 00:35:48,630
הדבר האחרון שלא דיברתי עליו ואני
רוצה להוסיף לתזה שלי מקודם. 

603
00:35:48,910 --> 00:35:54,310
זה שבסוף הכלכלה הישראלית, אם היא
תישאר ותתחזק, מה שבדרך כלל קורה 

604
00:35:54,310 --> 00:35:57,430
אחרי מלחמות. 
או קיי, ואני מקווה בשבילנו, כעם,

605
00:35:57,670 --> 00:36:00,470
שנצא מזה, מה שנקרא חוזקים, וגם 
ברמה טיפה מוראלית. 

606
00:36:00,470 --> 00:36:04,990
וגם המה שנקרא ברמה הכלכלית. 
תכלס, יכול להיות הסכמי אברהם, 

607
00:36:04,990 --> 00:36:06,630
ויכול להיות סתם הצמיחה של 
ההייטק. 

608
00:36:06,630 --> 00:36:10,240
ושוב, בכל האירוע הזה. 
אם נחזור לראות מה שנקרא ואנחנו 

609
00:36:10,240 --> 00:36:13,240
רואים שגם תוך כדי האירוע הזה 
אנחנו, אנחנו מצליחים לצמוח 

610
00:36:13,240 --> 00:36:16,640
ולעשות אקזיטים וזה אנחנו, אנחנו 
זה כ כמדינה. 

611
00:36:16,640 --> 00:36:21,920
אני אומר אם הדבר הזה ימשיך אז 
אנחנו חושבים שזה גם איזה שהוא 

612
00:36:21,920 --> 00:36:25,950
משפיעיזטור לשוק. 
כי בסוף אם אין מספיק כסף. 

613
00:36:25,950 --> 00:36:27,390
לאנשים. 
בדיוק. 

614
00:36:27,390 --> 00:36:31,150
אם אין כסף לאנשים אז אז אי אפשר 
לגדול אנשים הרבה פעמים עכשיו 

615
00:36:31,150 --> 00:36:33,590
אומרים לי תקשיב, אין מספיק כסף, 
אין מספיק כסף לשוק. 

616
00:36:34,150 --> 00:36:37,350
אני חושב שפשוט האנשים האלה לא 
נמצאים במקומות שהכסף נמצא. 

617
00:36:37,390 --> 00:36:42,150
אוקיי, לצערי אני אומר כי אני 
אישית רואה ומלווה ויש כסף וגם 

618
00:36:42,150 --> 00:36:45,710
אגב זה נתונים שאני הולך לדבר 
עליהם לעומק בשידורים של דופק 

619
00:36:45,710 --> 00:36:49,070
הנדלן. 
אנחנו רואים שיש בנק ישראל מוציא 

620
00:36:49,070 --> 00:36:51,990
דוח של היקף נכסי הציבור ואנחנו 
רואים שבשנתיים 3 האלה. 

621
00:36:52,840 --> 00:36:54,760
היקף נכסי הציבור גדל בצורה 
פסיכית. 

622
00:36:54,880 --> 00:36:58,080
אוקיי, פסיכית. 
אני לא רוצה סתם זה מאות מיליוני.

623
00:36:58,630 --> 00:37:01,910
הם מיליארדים סליחה הם לא 
טרייליארדים, כלומר לא מאות 

624
00:37:01,910 --> 00:37:04,990
טרירדים אלא מאות מיליארדים 
וצפונה מזה. 

625
00:37:05,470 --> 00:37:09,510
אני לא רוצה להגיד ככה שאני לא 
זוכר את הנתונים בעל פה, אבל הרבה

626
00:37:09,510 --> 00:37:13,390
מהדבר הזה כאן כן נמצא בפנסיות, 
דברים מהסוג הזה, והרבה מהדבר הזה

627
00:37:13,390 --> 00:37:16,830
לא הולך לכל לכל הציבור, אלא הולך
בדרך כלל העשירונים העליונים. 

628
00:37:17,030 --> 00:37:19,670
הרבה מהדבר הזה בזכות עליות 
משמעותיות שהיו בבורסה. 

629
00:37:19,910 --> 00:37:23,070
אבל אנשים חושבים שבגלל המלחמה 
אנשים פה פחות זה. 

630
00:37:23,350 --> 00:37:27,150
אז תלוי מי אוקיי, יש כאלה שבאמת 
נפגעו בגלל המלחמה, הבעלי העסקים,

631
00:37:27,150 --> 00:37:29,070
מסוימים מילואים וכדומה, אבל יש 
כאלה. 

632
00:37:29,310 --> 00:37:33,990
דווקא בגלל המלחמה הזאת התחזקו 
כלכלית כן בזכות שוק ההון וכל 

633
00:37:33,990 --> 00:37:36,310
מיני מהלכים אחרים. 
זה אירוע שצריך להכיר אותו. 

634
00:37:36,310 --> 00:37:39,750
כלומר, הכסף נמצא פשוט לאו דווקא 
בכל המקומות. 

635
00:37:39,910 --> 00:37:42,950
זה לא אומר שזה עכשיו. 
אתה יודע השתרשר לכל השוק, אבל זה

636
00:37:42,950 --> 00:37:45,190
כן אומר שיש כסף איפה שצריך ומי 
שרוצה. 

637
00:37:45,190 --> 00:37:49,030
כן יקירי נדלן, וזה גם איזה שהוא 
משהו שאם תבוא פריחה כלכלית אני 

638
00:37:49,030 --> 00:37:53,230
חושב שזה בסופו של דבר יגיע 
וישרשר למחירי הדיור ומחירי 

639
00:37:53,230 --> 00:37:55,470
הנדלן. 
אנחנו ראינו את זה קורה ואני מניח

640
00:37:55,470 --> 00:37:57,670
שזה ימשיך לקרות. 
אני מקווה אגב שזה משהו. 

641
00:37:58,480 --> 00:38:03,670
שיקרה אצלנו במדינה. 
גולן אוהב להגיד שבי אוהב להגיד 

642
00:38:03,670 --> 00:38:07,430
לי אנחנו לא הולכים לשום מקום. 
אין לנו ברירה אחרת אלא לנצח זה 

643
00:38:07,430 --> 00:38:09,990
השורה התחתונה. 
חושב עם זה אנחנו נסיים ככה את 

644
00:38:09,990 --> 00:38:14,990
הפרק הזה עם קצת פטריותיות. 
בכיף דיברנו על הנושא הזה בהפתעה 

645
00:38:14,990 --> 00:38:19,760
יחסית והיה מעניין. 
סיימנו ככה עם הפרשנות של היה. 

646
00:38:19,760 --> 00:38:23,240
מקווה שאהבתם חברים. 
קודם כל תודה לך שחר היה באמת 

647
00:38:23,240 --> 00:38:26,360
מעניין והיה כיף וחברים אהבתם 
כרגיל שתתפו עם חברים תמשיכו 

648
00:38:26,360 --> 00:38:29,120
להשתמש בהטבות שלנו. 
אני רוצה להגיד בסיטואציה הזאתי 

649
00:38:29,120 --> 00:38:31,800
אני לא יודע אם אנשים מכירים, 
אנחנו בדרך שבכסף יודעים לעזור 

650
00:38:31,800 --> 00:38:35,230
לכם בכלל סיטואציה בחיים. 
בין אם אתם חיילים משוחררים ובין 

651
00:38:35,230 --> 00:38:38,510
אם אתם זוג שעכשיו מתחתן ובין אם 
אתם לקראת פרישה כל מה שאתם 

652
00:38:38,510 --> 00:38:41,110
רוצים, בין אם זה תכנים, בין אם 
זה אנשי מקצוע, בין אם זה הטבות 

653
00:38:41,590 --> 00:38:43,950
ובין אם זה דירה ובין אם זה 
משכנתא ומיסוי. 

654
00:38:43,950 --> 00:38:46,470
כל מה שאתם רוצים, כל מה שאתם 
צריכים אנחנו נשמה, כסף, הבית 

655
00:38:46,470 --> 00:38:50,000
שלכם. 
לעולם הפיננסים לעזור לכם להתנהל 

656
00:38:50,000 --> 00:38:53,280
כלכלית בצורה נכונה יותר. 
שוב תודה שחר חברים, תמשיכו 

657
00:38:53,280 --> 00:38:56,360
לעקוב, תפעילו תפיצו לחברים 
ונתראה בפרקים הבאים. 

658
00:38:57,190 --> 00:38:57,950
מה?