1
00:00:00,170 --> 00:00:08,320
クロニクル。 
おはよう ございます 。月12日水曜 

2
00:00:08,330 --> 00:00:13,400
日ニュー スコネク ト。あ 
な たと 経 済を つ な ぐ5 分間パーソナリ ティ野 々上 

3
00:00:13,410 --> 00:00:18,920
英文 です この 番 組 では 一日 一 つ5 分 間で 世 
界のメガトレ ン ドがわ かるニュ ー スを 解説 

4
00:00:18,930 --> 00:00:22,760
して行きます。 
朝 の 支度 、散 歩、 通勤 、 家事 の時 間 などに 

5
00:00:22,770 --> 00:00:29,000
お聞き いた だ け ると 嬉しいです。 
みな さん 好き な 言葉 名言 って あります でしょう 

6
00:00:29,010 --> 00:00:32,619
か ？ 
私 は明 日 死 ぬ と思っ て生 きなさ い。 

7
00:00:32,850 --> 00:00:38,030
永 遠に生 き ると思 っ て 学びな さいです。 
インド 独立 の 父 。ガンジ 

8
00:00:38,040 --> 00:00:44,030
ー の言 葉で す が、 新聞 記 者のキャ リ アを止 
めてアメ リ カに 自 腹 でMBA 留学 す ると決 め た 

9
00:00:44,040 --> 00:00:48,330
時にジャカ ル タで出会 った 。 
恩師 の一 人か ら 色紙に 書いて 送っていただきました。 

10
00:00:49,770 --> 00:00:56,040
こう した 金言 を 今 の 時代 に 数々 残 して いる 
著名 投資家 が アメリカ にいます 。好 

11
00:00:56,050 --> 00:01:00,420
き な保 有期 間 は永 遠ルー ル 一 は決し て 損 をしな
いこ と。ル 

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00:01:00,840 --> 00:01:07,420
ール にはル ー ル 一を決 して忘れ ないこと。 
今日 は そんな 投資 の 神様 の ニュース を お届け し 

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00:01:07,430 --> 00:01:12,430
ましょう。 
アメリカ の 著名 投資家 ウォーレン バフェット 氏 が 来日

14
00:01:12,440 --> 00:01:17,370
して 伊藤忠 商事 など 投資 する 総合 商社 の トップ ら
と 会談 しました。 

15
00:01:18,380 --> 00:01:23,990
日経 、新 聞、 朝日 、 新聞 の単独インタ ビ ューに 
応じたバフ ェ ッ ト氏 は 、自身 が率 いる 投資会社バー 

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00:01:24,000 --> 00:01:32,470
クシャーハ ザ ウ ェ イが 持 つ、 日本 の 五 大 商社 
の株 の 保有比 率 を い ず れも7.4 % に 高 めたこ

17
00:01:32,480 --> 00:01:37,310
と を明らかにしました。 
さらに 日本 株 へ の 投資 拡大 に 意欲 を 示 して 

18
00:01:37,320 --> 00:01:42,600
おり まして 、こ の期待 感か ら東 京株 式市 場 で は商
社 株 が急 伸しました。 

19
00:01:43,370 --> 00:01:48,860
バフェット 人 は 一体 何者 か ？日 
本 の商 社 株 に注 目す る背 景 は何 か？そ 

20
00:01:49,110 --> 00:01:52,890
して 日 本 株の買い 増 しにつ いて 影 響を見て 
いきましょう。 

21
00:01:54,700 --> 00:01:58,140
はじめ に 、ウォーレ ンバフェッ ト は一 体どん な人 
物でしょ うか？ 

22
00:01:59,070 --> 00:02:04,500
1930 年 に アメリカ の 中西部 ネブラスカ 州 オマハ 
で 生まれた 。バフェッ ト 

23
00:02:04,510 --> 00:02:09,060
氏 はオマ ハ の賢 人。 
投 資の 神 様と今 で は 呼ばれています。 

24
00:02:10,100 --> 00:02:15,130
11歳 で 初めて 株式 を 買い 、13 歳 で 納税 した 
という 逸話 が 残っています。 

25
00:02:15,950 --> 00:02:22,460
もともと 千 会社 だった バークシャー ハサウェイ に 投資 
して 、の ち に筆 頭株 主、さ ら に ceoとな って 、

26
00:02:22,530 --> 00:02:26,690
現在 は投 資 会社を 率い て企 業 買収 や 投資を手 
がけています。 

27
00:02:27,360 --> 00:02:34,510
現在 92歳 です が 、こ れま で日本 円 で14兆 円 
を超え る財 産 を築い て、 世 界 六 位 の大 富 

28
00:02:34,520 --> 00:02:39,590
豪となっています。 
投資 の スタイル には 、配 当 の高 さ や将 来 の成 長

29
00:02:39,600 --> 00:02:45,410
性 を強 く見込ん だ り、 投 資 先をい く つも 分 
散させ た りと、 いったい ろ いろ な手法ス タ 

30
00:02:45,420 --> 00:02:51,390
イルがあります。 
バフェット 氏 は 財務 諸表 等 、単 に読み込ん でバリュ 

31
00:02:51,430 --> 00:02:56,100
ーそ の企 業 の本 当 の価 値 を自 ら の 目 で見極め 
て割 安とみ た。 

32
00:02:56,110 --> 00:03:00,150
優良 企 業 の 株を買 って 長く 保有 する 姿 
勢で知られています。 

33
00:03:00,840 --> 00:03:08,860
例えば 、 1994年 までに コカコーラ に 95年 までに 
アメリカン エキスプレス に それぞれ 約 1700 円 を 

34
00:03:08,870 --> 00:03:13,830
投じました 。 が、 
時価 総 額は、 この 間 30年 足 らず で 20倍 近く 

35
00:03:13,840 --> 00:03:17,860
に膨らみました。 
逆 に 1990 年代 に . 

36
00:03:17,870 --> 00:03:23,850
バブ ル に世 間 が沸いてい た 頃に は 、 手を出 さずバ
ブル 崩壊 でも、 大き な 損失を こ うむ り 

37
00:03:23,860 --> 00:03:29,910
ませんでした。 
バークシャー の 株 は 平均 で 年 19. 8 % の 上昇

38
00:03:29,920 --> 00:03:34,370
を 続けて おり まして 、アメリ カ 大企 業500 社 の平
均 9 . 9%。大き 

39
00:03:34,380 --> 00:03:40,790
く待っています。 
こう した 瞬間 から 、投 資 先 はバフェッ ト銘 柄 とし

40
00:03:40,800 --> 00:03:45,970
て世 界 が注 視して いまし て、 投 資 先の 企 業の 価
値が上 がる こ ともしば しばあります。 

41
00:03:46,780 --> 00:03:50,130
今回 それ が 、日 本 の商 社 株で も起き たとい うわ 
けで すね。 

42
00:03:51,920 --> 00:03:59,640
バフェット 氏 が 、日 本 の五 大商 社 の三 菱商 事、 
三井 物産伊 藤忠 商事 丸紅 住友 商 事でそれ ぞ 

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00:03:59,650 --> 00:04:07,210
れ5%を超 える 株 式を 取得 し たと 発表 し た 。の 
は 90 歳の 誕 生日を 迎えた2020年 8月 のことです。

44
00:04:07,980 --> 00:04:11,760
日本 の 本格 的 な 投資 は 初めて で 、当 時、大 
きなニュ ースとなりました。 

45
00:04:12,680 --> 00:04:18,310
なぜ 、日 本 の商 社 に 目 をつけ た のでしょ うか？ 
一つ 挙げる と 、日 本 の商 社 が 持 つエネルギ ー資 

46
00:04:18,320 --> 00:04:25,260
源事 業 の価 値です。 
脱石油 や ESG 投資 と いった 言葉 が 近年 盛ん に 

47
00:04:25,270 --> 00:04:29,400
叫 ばれて 、オージ ュ資 源価 格 が下 落傾 向 にありまし
た 。が、バフ 

48
00:04:29,410 --> 00:04:34,050
ェ ッ ト氏 はそ の 価格が 戻 っ た時にエネ ルギ ー 
事業 と連 動す る 勝 者 に目 があ る。将来 

49
00:04:34,080 --> 00:04:39,820
リ ターンが 見 込め ると見 たと いう わけです。 
バ フ ェッ ト 氏 は 投資 の際に 割安 であ るか 

50
00:04:39,830 --> 00:04:46,260
も特に重視 して い ます 。 
企業 を資 産面 か ら見 た 割安 で表す PBR株 価 純資

51
00:04:46,270 --> 00:04:54,030
産 倍率 が 日本 は 半数 の企業 が 基 準 である一 倍を
下 回 っ て割安だとみられています。 

52
00:04:54,900 --> 00:05:02,950
さらに 商社 は 色々 な 事業 を 追う 供物 多角 経営 で
知られています が 、複 合企 業コングロマリッ ト の企 業価

53
00:05:02,960 --> 00:05:09,090
値 は市 場 で は低 く見積 も ら れが ちです。 
このため 、バフェッ トか ら見 たと き に、 日 本の 商 

54
00:05:09,120 --> 00:05:13,580
社は 割 安に放置さ れて い ると 捉えら れた。 
つ ま り 回だと なっ たわ けですね。 

55
00:05:15,420 --> 00:05:21,400
バフェット 氏 に よる 五大 商社 株 の 保有 比率 は 
今回 買い増し で 7 . 4 %に なりました。 

56
00:05:22,130 --> 00:05:26,580
さらに 9 . 9 %まで 高める 可能 性 が ある と 説明
しています。 

57
00:05:27,290 --> 00:05:32,360
日本 の 商社 株 を なぜか います のか という こと も 
考えて み ましょう 。一 

58
00:05:32,370 --> 00:05:36,220
つ は、 日本 での 資金 調達コ ス ト の 安 さが挙げられ
ます 。こ 

59
00:05:36,470 --> 00:05:42,980
うした ケ ース で、 外 国企 業 が 日本 株を 取 
得する際 、 サムラ イ債 、 つま り社 債を発 行 して 

60
00:05:42,990 --> 00:05:49,420
日本 円 を調 達 す る んで す が、 超 低金利 で 海 
外 に 比 べて も円を 手に 入 

61
00:05:49,430 --> 00:05:53,790
れや すい環境がまずあります。 
次に 日本 企業 も グロー バル 化されて いる こと が 

62
00:05:53,800 --> 00:05:58,930
挙げられます。 
バブル 崩壊 を 経験 した 日本 企業 は 長らく 潰れない 

63
00:05:58,960 --> 00:06:02,440
。潰さな 
いた め にキャッシ ュ現 金 を溜め 込 みが ちでした。 

64
00:06:03,470 --> 00:06:09,640
ただ 、東 証 のリー ド もあっ て 、 今は 企業 価 値を
高め、コーポ レートガバ ナ ンスを 高める 。つ 

65
00:06:09,700 --> 00:06:15,700
ま り、株 主を 向い て 企業 統治 を して 株主 に還 
元して 行く と いう方 向に 、大 きく動きつつあります。 

66
00:06:16,780 --> 00:06:21,620
この 結果 、外 国投資 家か ら注 目 株 が 買 わ れ始め
てい るとい う状 況です。 

67
00:06:23,240 --> 00:06:28,750
最後 に バフェット 氏 が こうして 、日 本 の商 社 株 
に注 目し たこ と の影 響 も見てい きましょう。 

68
00:06:29,780 --> 00:06:36,900
バフェット 氏 が 2020年 に 五大 商社 の 発行 済み 
株式 を 飼い 始めて から 、ほ か の日 本企 業 の 株 

69
00:06:36,910 --> 00:06:39,720
を買った。 
今 の ところ は そう では あり ませ ん。 

70
00:06:41,040 --> 00:06:47,080
一方 で 、バフェッ ト 氏 のネームバリュ ー はとて も、大
きく 日 本 株が 世 界 的に注目さ れる引 き 金を、 

71
00:06:47,090 --> 00:06:54,570
大きく 引い た ことは 間違いな さそうです。 
留学 先 の ビジネス スクール で 、 はファイナン ス の必

72
00:06:54,580 --> 00:07:00,180
修授 業 でバフェッ ト 氏 の投 資判 断 を自 分た ち 
で勉 強す るとい うケー ス がありまし た 。 

73
00:07:00,190 --> 00:07:06,320
私はい つも 後 ろ の席に いた銀 行 員のペ リー さ んに
授 業 後に 短い 歩 行を してもら って ええ 、勉強してい

74
00:07:06,330 --> 00:07:10,910
まし た。今回バ 
フ ェ ット氏の ニ ュースを 取り 扱 うときに 、ち ょっと

75
00:07:10,920 --> 00:07:16,010
自信が ない と いう こと で 、照 井さ んに よ る 電 
話 して20分 程レ クチャーしていただきました。 

76
00:07:17,330 --> 00:07:23,480
バフェット 氏 は こんな 名言 も 残 しています 。散 
髪 が必 要かどう か は、 床 屋に 聞 く な 。人 

77
00:07:23,490 --> 00:07:31,150
の 助言に 頼 らず に 自分 が理解 できるビ ジ ネス に 
自ら の 判断 で投 資せよ とい うこ と ですが、す み ま

78
00:07:31,160 --> 00:07:34,320
せん。私は 
思いっ き り専 門 家の助 言を受けてし まいまし た。ニュ 

79
00:07:35,240 --> 00:07:42,470
ー スコ ネ クト お相手 は野 上 でし た 。番組の 
感 想はカタ カナ でハッシ ュタグニ ュ ースコ ネ ク トと

80
00:07:42,480 --> 00:07:47,180
つけ て、twitterに 投稿 して くだ さ い。も 
し こ の番組を 聴い て頂けま したら 、是 非 フ ォロ 

81
00:07:47,190 --> 00:07:51,530
ーいただけると嬉しいです。 
それで は 良い 一日 を お過ごし ください。