1
00:00:08,080 --> 00:00:12,400
En el capítulo de hoy te doy la 
bienvenida una semana más, una 

2
00:00:12,400 --> 00:00:16,120
lección más y un sábado más a 
esta membresía, la membresía de 

3
00:00:16,120 --> 00:00:19,800
inversión para humanos, en el 
cual pues bueno, primero de todo

4
00:00:19,800 --> 00:00:23,120
te voy a dar una felicitación, 
una buena entrada de año. 

5
00:00:23,600 --> 00:00:28,040
Espero que hayas tenido un buen 
inicio de 2024 y que te lo hayas

6
00:00:28,040 --> 00:00:31,160
pasado muy bien en compañía de 
tus seres queridos. 

7
00:00:31,800 --> 00:00:37,120
Yo he tenido una salida muy, muy
intensa de finales de 2023. 

8
00:00:37,280 --> 00:00:40,600
Me ha pillado también en casa 
con los niños, con todos con 

9
00:00:40,600 --> 00:00:43,880
gripe, catarros y demás. 
Y un inicio también de 2024. 

10
00:00:43,880 --> 00:00:47,560
Pues como siempre, con mucho 
trabajo y mucho y mucho ajetreo.

11
00:00:47,560 --> 00:00:52,320
Así que por ahora, sin queja y 
sin y sin novedad, que también 

12
00:00:52,320 --> 00:00:54,960
está muy bien. 
Bueno, hoy voy a hablarte de un 

13
00:00:54,960 --> 00:00:59,080
concepto muy sencillo y muy 
básico, pero que seguro, seguro.

14
00:00:59,080 --> 00:01:03,520
Seguro que si has comprado en 
algún momento acciones, pues lo 

15
00:01:03,520 --> 00:01:06,000
has sufrido. 
Hoy voy a hablarte del cobro o 

16
00:01:06,000 --> 00:01:08,720
de los tipos de cobro o mejor 
dicho, tipos de pago de 

17
00:01:08,720 --> 00:01:11,960
dividendo que existe. 
En alguna lección hay. 

18
00:01:11,960 --> 00:01:15,800
Ya hace unas semanas te hablo de
la inversión en dividendo. 

19
00:01:15,840 --> 00:01:18,680
Bueno, pues hoy te voy a hablar 
de los tipos de pago de 

20
00:01:18,680 --> 00:01:22,040
dividendo que existen. 
Porque cuando ya sabes que 

21
00:01:22,040 --> 00:01:25,400
cuando inviertes en acciones del
del mercado bursátil en la 

22
00:01:25,400 --> 00:01:29,280
Bolsa, pues hay compañías y hay 
empresas que deciden repartir 

23
00:01:29,280 --> 00:01:33,680
dividendo que deciden que Asus 
accionistas quieren retribuirles

24
00:01:33,840 --> 00:01:37,520
con el pago de un interés o de 
lo que se denomina en el mercado

25
00:01:37,520 --> 00:01:40,320
de acciones en la bolsa. 
Con el pago de dividendos vale, 

26
00:01:40,640 --> 00:01:43,840
como bien te decía en esta 
lección anterior, el pago 

27
00:01:43,840 --> 00:01:46,960
dividendo no es obligatorio, es 
decir, tú que compres acciones y

28
00:01:46,960 --> 00:01:51,400
que compres eso. 
Renta variable de cualquier 

29
00:01:51,400 --> 00:01:55,040
compañía española o extranjera, 
no implica a que vayas a cobrar 

30
00:01:55,040 --> 00:01:57,440
un dividendo. 
Hay empresas que pagan y hay 

31
00:01:57,440 --> 00:02:00,720
empresas que deciden no pagar 
por el motivo que sea, pues 

32
00:02:00,720 --> 00:02:03,200
porque no tienen capital. 
Porque no tienen liquidez, 

33
00:02:03,200 --> 00:02:06,720
porque no tienen cash, porque no
pueden afrontarlo, vale, sin 

34
00:02:06,720 --> 00:02:09,840
embargo, hay otras que deciden 
que cuando acaba el año, como 

35
00:02:09,840 --> 00:02:12,920
tienen dinero, han generado 
caja, tienen recursos, pues 

36
00:02:12,920 --> 00:02:16,280
deciden que es un buen momento 
para el cual retribuir al 

37
00:02:16,280 --> 00:02:19,720
accionista o darles ese regalín 
que son los dividendos. 

38
00:02:20,200 --> 00:02:23,120
Cuando recibes un dividendo de 
una empresa española tienes que 

39
00:02:23,120 --> 00:02:25,440
saber que ya viene con 
retención. 

40
00:02:25,440 --> 00:02:28,600
Es decir, que si el dividendo es
8, la compañía anuncia que va a 

41
00:02:28,600 --> 00:02:32,520
pagar 8 EUR dividendo a TI no te
va a llegar 8 EUR te va a llegar

42
00:02:32,520 --> 00:02:37,560
8 EUR, que es el bruto menos la 
retención, que es el 19%. 

43
00:02:37,800 --> 00:02:40,400
A tu cuenta. 
Ya entra ese capital neto, es 

44
00:02:40,400 --> 00:02:42,520
decir, ya entra lo que va 
directamente para el bolso. 

45
00:02:42,600 --> 00:02:45,360
¿Dónde va ese 19 * 100 de la 
retención? 

46
00:02:45,360 --> 00:02:47,400
Bueno, pues ese 19 * 100 de la 
retención. 

47
00:02:47,800 --> 00:02:50,640
Ya es el banco o ya es el broker
y es la entidad comercializadora

48
00:02:50,640 --> 00:02:54,360
la que se encarga de ingresarlo 
en Hacienda a tu nombre. 

49
00:02:54,360 --> 00:02:57,280
Con lo cual en la declaración de
la renta del año que viene en 

50
00:02:57,280 --> 00:03:00,480
España ya te va a aparecer el 
desglose de todos los dividendos

51
00:03:00,480 --> 00:03:03,200
que has cobrado y que han 
informado las diferentes 

52
00:03:03,200 --> 00:03:05,200
plataformas y los diferentes 
brokers. 

53
00:03:05,640 --> 00:03:07,800
Sin embargo, cuando tú recibes 
un viviendo de una compañía 

54
00:03:07,800 --> 00:03:10,520
extranjera, como puede ser 
Walmart, como puede ser total, 

55
00:03:10,520 --> 00:03:14,440
como puede ser cualquier otra 
EDP, realmente tú. 

56
00:03:14,960 --> 00:03:18,480
Vas a sufrir doble imposición, 
es decir, te van a cobrar 

57
00:03:18,480 --> 00:03:22,000
impuestos en 2 sitios en el país
de origen, pero también en 

58
00:03:22,000 --> 00:03:23,400
España, que es el país de 
destino. 

59
00:03:23,400 --> 00:03:26,960
Es decir, te van a cobrar 2 
retenciones de MEDIA, calcula 

60
00:03:26,960 --> 00:03:30,520
que entre las 2 va a ser como un
40 * 100 de ese importe bruto. 

61
00:03:30,720 --> 00:03:33,440
Y sí que es verdad que si el 
país tiene un acuerdo de doble 

62
00:03:33,440 --> 00:03:37,680
imposición con España, pues es 
relativamente sencillo, fácil 

63
00:03:37,680 --> 00:03:41,520
que Hacienda española te 
devuelva esa parte de la 

64
00:03:41,520 --> 00:03:45,000
retención en origen. 
Del país extranjero, pero ya te 

65
00:03:45,000 --> 00:03:49,560
adelanto que recuperar el 100 * 
100 de la retención del país 

66
00:03:49,560 --> 00:03:53,160
extranjero de la hacienda 
extranjera es casi imposible 

67
00:03:53,400 --> 00:03:56,440
porque tendrías que irte a la 
hacienda extranjera. 

68
00:03:56,640 --> 00:04:00,120
Tendrías que automáticamente 
hacer la documentación, pedir la

69
00:04:00,120 --> 00:04:03,280
reclamación allí, presentar los 
modelos tributarios de 

70
00:04:03,280 --> 00:04:07,200
reclamación y recuperación de 
los de las retenciones. 

71
00:04:07,520 --> 00:04:11,440
En el idioma del país extranjero
de origen, con lo cual esto es 

72
00:04:11,440 --> 00:04:14,360
muy complicado y aunque ahí es 
verdad que hay despachos de 

73
00:04:14,360 --> 00:04:17,680
abogados en España que se y 
fiscalistas que se encargan de 

74
00:04:17,680 --> 00:04:19,560
esta labor. 
¿Hombre, por un dividendo da 

75
00:04:19,560 --> 00:04:24,840
igual 300 o 400 EUR, pues no 
realizas tú este tipo de de 

76
00:04:24,840 --> 00:04:28,080
entramado burocrático, EH? 
Si vas a decirme que vas a 

77
00:04:28,080 --> 00:04:31,160
recibir yo que sé 40000 EUR 
dividendo, pues ya ahí ya lo 

78
00:04:31,160 --> 00:04:33,960
puedo entender. 
El pago dividendo realmente. 

79
00:04:34,760 --> 00:04:37,600
Ha sido siempre en efectivo. 
Es decir, históricamente el pago

80
00:04:37,600 --> 00:04:40,480
dividendo era era en efectivo. 
Las compañías decían, Oye, Mira,

81
00:04:40,480 --> 00:04:45,200
voy a pagar x euros o x acción o
x pesetas cuando era en pesetas 

82
00:04:45,200 --> 00:04:49,000
en España, por cada acción que 
tú tengas, si tienes 100 

83
00:04:49,000 --> 00:04:53,520
acciones de Banco Santander, te 
voy a pagar, imagínate 50 

84
00:04:53,520 --> 00:04:57,280
céntimos de euro por cada acción
y tú cobrabas el dinero y 

85
00:04:57,280 --> 00:04:59,400
chimpun. 
Pero esto ha ido evolucionando 

86
00:04:59,400 --> 00:05:03,040
en el tiempo y ahora, cuando tú 
eres accionista, tienes varias 

87
00:05:03,040 --> 00:05:05,800
opciones de cobro. 
Generalmente suele haber 3 

88
00:05:05,800 --> 00:05:08,840
opciones muy diferentes. 
Yo te lo voy a explicar muy 

89
00:05:08,840 --> 00:05:11,880
fácil con un ejemplo, tú 
imagínate que tienes compradas 

90
00:05:11,880 --> 00:05:15,240
300 acciones de Inditex. 
Inditex decide que va a repartir

91
00:05:15,240 --> 00:05:17,960
un dividendo. 
Bien te envié una carta, ya sea 

92
00:05:17,960 --> 00:05:21,000
física o ya sea una notificación
al email a través de tu entidad 

93
00:05:21,000 --> 00:05:24,360
bancaria broker, en el cual te 
dicen que tienes 3 opciones a 

94
00:05:24,360 --> 00:05:25,680
elegir. 
La primera es. 

95
00:05:26,200 --> 00:05:31,200
Que como tú tienes 300 acciones,
te voy a entregar 300 derechos, 

96
00:05:31,240 --> 00:05:35,720
vale, y con esos 300 derechos tú
puedes elegir qué hacer con 

97
00:05:35,720 --> 00:05:37,200
ellos. 
Tú tienes, por un lado en tu 

98
00:05:37,200 --> 00:05:39,520
cuenta a partir del día 
siguiente que la compañía que en

99
00:05:39,520 --> 00:05:42,080
este caso Inditex. 
Anuncie que va a repartir 

100
00:05:42,080 --> 00:05:44,920
dividendo a ti en tu cuenta. 
Al día siguiente vas a ver 

101
00:05:44,920 --> 00:05:48,920
acciones de Inditex y debajo una
línea que pone ITX que es el 

102
00:05:48,920 --> 00:05:51,880
acrónimo de Inditex, punto D que
es de los derechos. 

103
00:05:51,880 --> 00:05:55,520
Si fuera Santander tendrías 
acciones de Santander y debajo 

104
00:05:55,520 --> 00:05:59,440
San punto D bien, tú en ese caso
tienes que hacer algo con los 

105
00:05:59,440 --> 00:06:03,040
derechos, tienes un plazo 
mientras dura ese ese periodo de

106
00:06:03,040 --> 00:06:05,600
repago. 
Dividendo tienes que un plazo 

107
00:06:05,600 --> 00:06:09,600
para elegir qué quieres hacer en
este caso con esos derechos, 

108
00:06:09,680 --> 00:06:12,200
bien. 
Tú puedes en ese caso con esos 

109
00:06:12,200 --> 00:06:15,320
derechos directamente venderlos 
en este caso a Inditex. 

110
00:06:15,320 --> 00:06:19,960
Imagínate que Inditex te dice, 
Oye, mira, voy a comprarte cada 

111
00:06:19,960 --> 00:06:24,960
derecho a cero, 50 EUR el 
derecho y en ese caso ID a TI te

112
00:06:24,960 --> 00:06:27,320
va a pagar. 
Si haces la multiplicación, te 

113
00:06:27,320 --> 00:06:31,560
van a ingresar o te va a pagar 
Inditex directamente. ¿150 EUR 

114
00:06:31,560 --> 00:06:35,160
en efectivo, vale? 
Esto tributa como en España, 

115
00:06:35,160 --> 00:06:37,840
como un rendimiento de capital 
mobiliario y además hay 

116
00:06:37,840 --> 00:06:40,520
retención. 
Es decir, te van a quitar el 19 

117
00:06:40,520 --> 00:06:42,600
* 100 en origen que te acabo de 
contar. 

118
00:06:43,920 --> 00:06:47,160
Hablando de las de bueno, de la 
del impacto fiscal que tienen 

119
00:06:47,160 --> 00:06:50,160
los dividendos. 
¿Hace años los 1500 primeros 

120
00:06:50,160 --> 00:06:53,000
euros que cobrabas de dividendo 
no tenías que tributar, pero ya 

121
00:06:53,000 --> 00:06:56,000
desde hace muchos años todo lo 
que cobres en dividendos en 

122
00:06:56,000 --> 00:06:59,160
España Tributa desde el primer 
céntimo que te entra a la 

123
00:06:59,160 --> 00:07:02,400
cuenta, vale? 
Luego tienes otra opción. 

124
00:07:02,400 --> 00:07:04,840
Hay otra segunda opción, que es 
cuando una compañía paga 

125
00:07:04,840 --> 00:07:07,800
dividendos y ese derecho sale a 
cotizar al mercado. 

126
00:07:07,800 --> 00:07:11,720
Es decir, tú ya ves en tu cuenta
ITX punto D, pues esos derechos 

127
00:07:11,720 --> 00:07:14,920
cotizan, cotizan como acciones, 
cotizan como un título más y tú 

128
00:07:14,920 --> 00:07:18,960
puedes venderlos en el mercado 
en cualquier momento al precio 

129
00:07:18,960 --> 00:07:21,840
de cotización, vale, es decir, 
tú puedes vender en la opción 

130
00:07:21,840 --> 00:07:24,120
uno. 
Tus derechos a Inditex y ahora 

131
00:07:24,120 --> 00:07:27,440
puedes vender en la opción 2 los
derechos en el mercado. 

132
00:07:27,840 --> 00:07:31,080
Es verdad que cuando hay el pago
de un dividendo, generalmente 

133
00:07:31,080 --> 00:07:32,680
ahí suele haber trading con 
derechos. 

134
00:07:32,680 --> 00:07:35,600
Suele haber días en que sube 
mucho, días en que baja mucho y 

135
00:07:35,600 --> 00:07:38,320
es verdad que al igual que tú 
puedes vender tus derechos, 

136
00:07:38,520 --> 00:07:43,440
también puedes comprar más 
derechos para ir a la opción 3 

137
00:07:43,440 --> 00:07:46,240
que te voy a contar ahora. 
La opción 3 es lo que se 

138
00:07:46,240 --> 00:07:48,640
denomina dividendo elección o 
script divident. 

139
00:07:48,680 --> 00:07:51,080
Cuando las compañías 
generalmente no quieren gastar 

140
00:07:51,080 --> 00:07:55,080
su dinero o sacar cash del de la
caja, lo que suelen ofrecer es 

141
00:07:55,080 --> 00:07:57,920
un dividendo elección. 
Es decir, ellos internamente 

142
00:07:57,920 --> 00:08:00,680
realizan una ampliación de 
capital, que esto realmente es 

143
00:08:00,680 --> 00:08:03,240
muy malo para los que sois 
accionistas ya de la compañía. 

144
00:08:03,600 --> 00:08:06,400
¿Por qué? 
Porque diluye tu poder, diluye 

145
00:08:06,400 --> 00:08:10,160
tu participación tú piensa el 
dividendo que es. 

146
00:08:10,520 --> 00:08:13,480
Que te van a pagar algo, pero 
ahora te dicen, Oye, mira, no te

147
00:08:13,480 --> 00:08:15,840
voy a pagar, te voy a dar unos 
cromos y son esos cromos. 

148
00:08:16,120 --> 00:08:18,520
Tú si quieres puedes que esos 
cromos o los derechos. 

149
00:08:18,520 --> 00:08:21,760
Tú si quieres puedes cambiar 
esos cromos o esos derechos por 

150
00:08:21,760 --> 00:08:24,680
nuevas acciones. 
Vale, siguiendo con el caso de 

151
00:08:24,680 --> 00:08:28,840
Inditex, imagínate que hay un 
canje y te dicen, te voy a dar 3

152
00:08:28,840 --> 00:08:31,080
acciones nuevas por cada cuatro 
derechos. 

153
00:08:31,680 --> 00:08:35,240
Con lo cual tus 300 derechos los
puedes cambiar. 

154
00:08:35,280 --> 00:08:38,480
¿Por cuántas acciones nuevas? 
Pues haciendo una regla de 3 los

155
00:08:38,480 --> 00:08:42,400
puedes cambiar por 225 acciones 
nuevas de Inditex. 

156
00:08:42,400 --> 00:08:44,880
¿Vale? 
Tú ya tienes una cantidad 

157
00:08:45,000 --> 00:08:47,360
inicial de acciones de Inditex 
que habías comprado. 

158
00:08:47,360 --> 00:08:50,280
Ahora la empresa te da derechos.
Esos derechos en la opción uno 

159
00:08:50,280 --> 00:08:52,840
se los puedes vender a la 
empresa, los puedes vender al 

160
00:08:52,840 --> 00:08:56,440
mercado en la opción 2 o en la 
opción 3, los puedes canjear o 

161
00:08:56,440 --> 00:09:00,200
los puedes cambiar por nuevas 
acciones de Inditex. 

162
00:09:00,320 --> 00:09:03,800
Vale, con lo cual, al acabar el 
periodo del dividendo del pago 

163
00:09:03,800 --> 00:09:06,720
de dividendo vas a tener 
mayores. 

164
00:09:06,720 --> 00:09:11,760
¿Vas a tener mayor número de 
acciones de Inditex que tenías 

165
00:09:11,760 --> 00:09:14,920
al inicio, vale? 
¿Pero claro, qué sucede con los 

166
00:09:14,920 --> 00:09:16,760
derechos que sobran? 
¿Porque generalmente ese tipo de

167
00:09:16,760 --> 00:09:18,680
canjes no suelen ser exactos, 
no? 

168
00:09:19,000 --> 00:09:21,120
Pues te suelen quedar, pues un 
puñado de derechos. 

169
00:09:21,120 --> 00:09:24,360
Si tú decides ir a la opción 3, 
que es la de cambiar tus 

170
00:09:24,360 --> 00:09:27,440
derechos por nuevas acciones, 
pues con los que te sobren los 

171
00:09:27,440 --> 00:09:32,840
puedes ir a vender al mercado y 
conseguir un dinerin extra que 

172
00:09:32,840 --> 00:09:35,160
viene por el lado de de ese 
pico. 

173
00:09:35,160 --> 00:09:40,960
No, también lo que puedes hacer.
¿Es en ese caso directamente 

174
00:09:40,960 --> 00:09:45,200
decir, Oye, mira, yo en vez de 
ir a comprar, o sea a vender los

175
00:09:45,200 --> 00:09:48,360
derechos al mercado, los que me 
sobran, voy a ir a comprar más 

176
00:09:48,360 --> 00:09:50,320
derechos y si compro más 
derechos, qué voy a hacer? 

177
00:09:50,320 --> 00:09:54,320
Lo que quiero es comprar justo 
en el mercado aquellos derechos 

178
00:09:54,320 --> 00:09:58,160
que me va a hacer adquirir más 
acciones de las que ya tengo. 

179
00:09:58,240 --> 00:10:00,960
¿Vale, y esto se hace, para qué?
Para que no te sobren vale 

180
00:10:00,960 --> 00:10:03,360
derechos ahí, para que no tengas
que ir al mercado a vender. 

181
00:10:04,400 --> 00:10:07,960
Una de las preguntas típicas es,
oye Borge, si yo quiero comprar 

182
00:10:07,960 --> 00:10:11,040
más derechos para suscribir 
nuevas acciones, puedes hacerlo.

183
00:10:11,080 --> 00:10:13,360
Al final todo es hacer cálculos,
es ver a qué precio está 

184
00:10:13,360 --> 00:10:16,640
cotizando los derechos en el 
mercado, es ver cuál es el canje

185
00:10:16,640 --> 00:10:20,840
y ver cómo te saldrían adquirir 
nuevas acciones comprando más 

186
00:10:20,840 --> 00:10:23,120
derechos. 
Qué pasa que también hay que 

187
00:10:23,120 --> 00:10:26,960
tener en cuenta la tributación, 
es decir, en España cuando 

188
00:10:26,960 --> 00:10:31,080
cuando te entregan de derechos y
los cambias por acciones. 

189
00:10:31,360 --> 00:10:33,640
Se dice que se difiere el pago 
fiscal. 

190
00:10:33,640 --> 00:10:35,760
Te voy a dejar un cálculo muy 
sencillo en las notas de la 

191
00:10:35,760 --> 00:10:38,840
lección para que lo entiendas, 
diferir el pago fiscal quiere 

192
00:10:38,840 --> 00:10:43,360
decir que tú llevas a futuro, en
este caso la tributación de las 

193
00:10:43,360 --> 00:10:46,880
acciones que te entregan. 
Vale, cuando a TI tú cambias los

194
00:10:46,880 --> 00:10:50,280
derechos y a TI te entregan 
acciones nuevas, tú no tienes 

195
00:10:50,280 --> 00:10:54,400
que tributar absolutamente nada.
En este caso en la opción 3, tú 

196
00:10:54,400 --> 00:10:55,920
no tributas. 
¿Por qué? 

197
00:10:55,920 --> 00:10:58,840
Porque se dice que se reduce el 
precio de compra. 

198
00:10:59,280 --> 00:11:01,400
¿Tú imagínate que habías 
comprado, coge papel y boli, Eh?

199
00:11:01,400 --> 00:11:04,480
Imagínate que habías comprado 
300 acciones de Intitex y te 

200
00:11:04,480 --> 00:11:08,000
habían costado 20 EUR la acción.
Es decir, habías desembolsado 

201
00:11:08,000 --> 00:11:11,760
6000 EUR bien, esta cantidad 
permanece inalterada. 

202
00:11:11,760 --> 00:11:14,080
Tú gastaste 6000 Invertiste 
6000. 

203
00:11:14,880 --> 00:11:18,560
Ahora que sucede que tú en la 
opción 3, como tenías 300 

204
00:11:18,560 --> 00:11:21,880
acciones y Cambiaste los 
derechos y te van a dar 225 

205
00:11:21,880 --> 00:11:25,320
nuevas, ahora tienes 525 
acciones nuevas. 

206
00:11:25,680 --> 00:11:28,720
Pero tu precio por acción ya no 
es el inicial de cara a 

207
00:11:28,720 --> 00:11:30,840
Hacienda, sino que que eran 20 
EUR. 

208
00:11:30,840 --> 00:11:34,280
No, sino que son 11.42. 
Y de dónde sale 11. ¿2? 

209
00:11:34,280 --> 00:11:36,440
Pues de dividir lo que tú habías
invertido, que eran 6000 EUR 

210
00:11:36,440 --> 00:11:39,800
entre el total de acciones 
nuevas que tienes de Inditex y 

211
00:11:39,800 --> 00:11:42,800
de viejas, es decir, el total de
acciones que son 525. 

212
00:11:42,800 --> 00:11:47,000
Con lo cual tu nuevo precio de 
compra no son 20 EUR por acción,

213
00:11:47,000 --> 00:11:53,440
sino que son 11.42. 
Por eso se dice que cuando te 

214
00:11:53,440 --> 00:11:56,240
entregan acciones se reduce el 
precio de compra. 

215
00:11:56,360 --> 00:11:58,920
Bien, entonces que sucede que 
cuando tú vayas a vender las 

216
00:11:58,920 --> 00:12:02,680
acciones de Inditex, si vendes 
con beneficio vas a pagar más 

217
00:12:02,680 --> 00:12:06,240
impuestos, vas a tributar más 
porque tu precio de compra es 

218
00:12:06,240 --> 00:12:08,760
menor. 
Te pongo 2 ejemplos en las notas

219
00:12:08,760 --> 00:12:11,760
de la lección. 
Mira, en el caso a tú vendes 300

220
00:12:11,760 --> 00:12:14,560
acciones de Inditex a 40 EUR 
dentro de 3 años. 

221
00:12:14,560 --> 00:12:17,000
Ponte. 
Si las compraste a vente y no 

222
00:12:17,000 --> 00:12:19,960
hubo ningún tipo de entrega de 
acciones ni nada por el estilo, 

223
00:12:20,240 --> 00:12:23,840
el beneficio va a ser 40 EUR 
precio de venta menos 20 EUR 

224
00:12:23,840 --> 00:12:27,480
precio de compra por 300 
acciones que tenías, es decir, 

225
00:12:27,480 --> 00:12:32,600
6000 EUR beneficio a tributar en
el caso B tú vas a vender las 

226
00:12:32,600 --> 00:12:36,560
5:25 acciones a 40, es decir, 
las viejas más las nuevas que te

227
00:12:36,720 --> 00:12:40,080
entregaron y la valoración es de
11. ¿2 que es este precio que 

228
00:12:40,080 --> 00:12:44,840
hemos calculado nuevo, vale? 
Con lo cual el beneficio ahora 

229
00:12:44,840 --> 00:12:48,960
va a ser de 40 EUR, que es el 
precio de venta menos 11.42 que 

230
00:12:48,960 --> 00:12:53,080
es tu nuevo precio de compra por
el total de acciones que tienes,

231
00:12:53,080 --> 00:13:00,280
que son 525, es decir, Atributar
15004.50 EUR de beneficio. 

232
00:13:00,400 --> 00:13:03,040
Vale, entonces en este caso 
piensa que cuando te dan 

233
00:13:03,080 --> 00:13:06,360
acciones nuevas se reduce el 
precio de compra, pero lo 

234
00:13:06,360 --> 00:13:08,880
tributas a futuro cuando vayas a
venderlas. 

235
00:13:08,880 --> 00:13:11,520
Sí, es que vendes con beneficio,
que te pongo un ejemplo de que 

236
00:13:11,520 --> 00:13:15,000
has ganado mucho dinero aquí. 
Con acciones de inditax a 40 

237
00:13:15,000 --> 00:13:17,480
EUR, pero puede ser que estés 
perdiendo dinero en el momento 

238
00:13:17,480 --> 00:13:19,480
de la venta, vale, y ahí no 
tributarías, o sea, hay una 

239
00:13:19,480 --> 00:13:23,840
pérdida patrimonial. 
Esto realmente no te lo explico 

240
00:13:23,960 --> 00:13:27,560
un poco así por encima, porque 
no es del todo exacto, no es del

241
00:13:27,560 --> 00:13:30,280
todo correcto, porque Hacienda 
utiliza lo que se denomina el 

242
00:13:30,280 --> 00:13:33,480
método fifo, es decir, el first 
in first out. 

243
00:13:33,480 --> 00:13:36,280
Eso es un poco técnico, yo si 
quieres te lo explico en otras 

244
00:13:36,280 --> 00:13:38,320
lecciones más adelante, si 
quieres que te lo explique, que 

245
00:13:38,320 --> 00:13:40,560
te lo explique a fondo. 
Mándame un formulario de 

246
00:13:40,560 --> 00:13:43,880
soporte, mándame un WhatsApp y 
yo lo apunto y creo una lección 

247
00:13:43,880 --> 00:13:45,880
desde cero para que lo 
entiendas. 

248
00:13:46,400 --> 00:13:48,720
También tienes que tener en 
cuenta que cuando se anuncia el 

249
00:13:48,720 --> 00:13:51,440
pago de un dividendo, hay un 
tiempo en el cual tienes que 

250
00:13:51,440 --> 00:13:55,200
decidir cuál es la mejor opción.
Es decir, tú piensa que las 

251
00:13:55,200 --> 00:13:57,480
compañías, los brokers, los 
bancos, las entidades 

252
00:13:57,480 --> 00:14:00,680
financieras te mandan una carta 
modelo en la que tú tienes que 

253
00:14:00,680 --> 00:14:04,280
decidir qué quieres hacer. 
Vale, en un plazo determinado. 

254
00:14:04,680 --> 00:14:07,360
¿Y si no se hace nada, es decir,
si en ese plazo determinado 

255
00:14:07,360 --> 00:14:11,360
nadie decide y tú no respondes? 
Bueno, pues generalmente suele 

256
00:14:11,360 --> 00:14:14,280
haber una opción por defecto, 
que suele ser el cobro en 

257
00:14:14,280 --> 00:14:17,440
efectivo por norma general. 
Pero esto cambia muchísimo. 

258
00:14:17,440 --> 00:14:19,880
Depende de las compañías, 
depende de las entidades 

259
00:14:19,880 --> 00:14:22,000
financieras, depende del tipo de
dividendo. 

260
00:14:22,800 --> 00:14:25,280
Y ya poco. 
¿Para terminar, quería un poco 

261
00:14:25,280 --> 00:14:29,120
resolver la gran pregunta y la 
gran cuestión que es borja, qué 

262
00:14:29,120 --> 00:14:32,440
opción es la mejor? 
¿Realmente no es decir, qué 

263
00:14:32,440 --> 00:14:36,800
opción es la que más me conviene
si soy inversor y voy a recibir 

264
00:14:37,160 --> 00:14:41,440
un dividendo en 3 opciones en 
efectivo, vender a la empresa o 

265
00:14:41,440 --> 00:14:45,280
al o al mercado, o elegir nuevas
acciones porque me dan derechos,

266
00:14:45,280 --> 00:14:47,120
no? 
Bueno, pues aquí lo que siempre 

267
00:14:47,120 --> 00:14:50,240
digo a mis clientes es que 
depende, depende de lo que 

268
00:14:50,240 --> 00:14:52,160
quieras. 
Si tú quieres quedarte esas 

269
00:14:52,160 --> 00:14:54,800
acciones a largo plazo porque te
has comprado esa compañía, 

270
00:14:54,800 --> 00:14:57,000
porque te encanta Inditex, 
porque lo has comprado a buen 

271
00:14:57,000 --> 00:14:59,880
precio, porque cada vez que hay 
una corrección en el mercado de 

272
00:14:59,880 --> 00:15:03,160
Inditex, tú aprovechas y compras
más porque vas a estar a largo 

273
00:15:03,160 --> 00:15:05,440
plazo, porque no tienes en mente
vender. 

274
00:15:05,480 --> 00:15:08,120
Y no es una operación 
especulativa ni a corto plazo, 

275
00:15:08,120 --> 00:15:11,040
ni tampoco para sacarle un 
dinero así rápido. 

276
00:15:11,400 --> 00:15:15,640
Pues lo normal es que tú vayas 
cogiendo cada vez mayor cartera,

277
00:15:15,640 --> 00:15:18,360
es decir, que vayas llenando la 
mochila de mayor número de 

278
00:15:18,360 --> 00:15:20,360
acciones de Inditex. 
Esto es lo normal. 

279
00:15:20,680 --> 00:15:24,520
Que tú vayas reinvirtiendo en tu
propia compañía, comprando y 

280
00:15:24,520 --> 00:15:27,840
adquiriendo nuevos derechos y 
nuevas acciones y aumentando un 

281
00:15:27,840 --> 00:15:30,480
poco el volumen y esa cantidad 
que tienes de acciones en la 

282
00:15:30,480 --> 00:15:33,720
cartera, porque vas a estar a 
muy largo plazo dentro de ella. 

283
00:15:34,080 --> 00:15:36,520
Y si no, si no lo haces, se 
produce lo que se llama el 

284
00:15:36,520 --> 00:15:39,640
efecto dilución. 
El efecto dilución significa que

285
00:15:39,640 --> 00:15:42,760
tú pierdes poder adquisitivo, 
perdón, poder de decisión, sí, 

286
00:15:42,760 --> 00:15:44,680
poder al final no dentro de la 
compañía. 

287
00:15:45,200 --> 00:15:48,040
Piensa que la compañía es un 
trozo de tarta, trozo de pastel.

288
00:15:48,120 --> 00:15:51,680
¿Si cada vez que hay un un 
dividendo se amplía capital, se 

289
00:15:51,680 --> 00:15:54,400
va a trocear ese pastel entre 
mayor número de personas para 

290
00:15:54,400 --> 00:15:56,960
que entren nuevos accionistas 
para darles derechos, EH? 

291
00:15:57,400 --> 00:16:01,160
Entonces tú si ya tenías una una
tarta que te tocaba un trozo de 

292
00:16:01,160 --> 00:16:04,560
cuatro, si ahora voy a repartir 
entre 6 personas, pues me va a 

293
00:16:04,560 --> 00:16:07,240
tocar en vez de 1/4, me va a 
tocar 1/6, es decir, el trocito 

294
00:16:07,240 --> 00:16:09,000
de me tarta va a ser más 
pequeño. 

295
00:16:09,520 --> 00:16:12,880
¿Qué hacen para que no te 
enfades YY mantengas tu poder de

296
00:16:12,880 --> 00:16:16,040
decisión y tu poder? 
Dentro de la compañía te 

297
00:16:16,040 --> 00:16:19,360
entregan derechos, tú los 
canjeas por nuevas acciones y 

298
00:16:19,360 --> 00:16:23,040
eso hace que tu trozo de tarta 
se mantenga inalterado, es 

299
00:16:23,040 --> 00:16:25,360
decir, que no se mueva. 
Tú sigas teniendo el mismo 

300
00:16:25,360 --> 00:16:27,360
trozo, el mismo poder dentro de 
la compañía. 

301
00:16:27,360 --> 00:16:30,280
Por eso se entregan derechos y 
por eso te dan opción de coger 

302
00:16:30,280 --> 00:16:32,440
acciones nuevas a los que ya 
sois accionistas. 

303
00:16:32,440 --> 00:16:36,240
Por tanto, resumen, si te vas a 
quedar en la compañía, siempre 

304
00:16:36,240 --> 00:16:40,800
es mejor coger las acciones. 
Si es algo que has comprado, que

305
00:16:40,800 --> 00:16:44,200
no tenías en mente el dividendo 
que vas a vender dentro de poco,

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00:16:44,200 --> 00:16:47,040
que has comprado porque estaba 
barato, porque la gente lo dijo 

307
00:16:47,240 --> 00:16:51,280
y vas a salir dentro de poco. 
Lo mejor es que cojas la opción 

308
00:16:51,280 --> 00:16:55,080
del del cash, que le vendas los 
derechos a a la propia empresa, 

309
00:16:55,080 --> 00:16:58,520
que cojas el dinero y que adiós 
muy buenas. 

310
00:16:59,360 --> 00:17:01,400
Espero que te haya aportado algo
de valor. 

311
00:17:01,400 --> 00:17:04,839
Esta lección un poquitín más más
escasa, un poco más no escasa. 

312
00:17:04,839 --> 00:17:07,599
Me refiero de tiempo, no en 
contenido, porque si la coges 

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00:17:07,599 --> 00:17:11,319
con papel y boli. 
Y analizas los datos y las y las

314
00:17:11,319 --> 00:17:13,119
notas de la lección. 
Vas a ver que te va a llevar un 

315
00:17:13,119 --> 00:17:16,720
ratín, por eso que escúchala 
despacio, dale hacia atrás, dale

316
00:17:16,720 --> 00:17:19,640
a pausa las veces que necesites.
Y lo importante de esto, de 

317
00:17:19,640 --> 00:17:23,160
entender la los tipos de 
dividendos que que existen y de 

318
00:17:23,160 --> 00:17:26,240
que lo entiendas de verdad, es 
que cojas papel y boli y te 

319
00:17:26,240 --> 00:17:28,800
hagas un ejemplo real como te he
puesto yo con Inditex. 

320
00:17:28,840 --> 00:17:32,320
Así lo vas a entender, lo vas a 
interiorizar y lo vas a aprender

321
00:17:32,320 --> 00:17:34,760
de una vez por todas. 
Y por supuesto, si tienes 

322
00:17:34,760 --> 00:17:37,880
acciones compradas y has ido 
cobrando dividendos, pues ya 

323
00:17:37,880 --> 00:17:40,200
sabes que. 
Efectivamente, esto te habrás 

324
00:17:40,200 --> 00:17:43,320
Estado en alguna de las 3:00. 
Opciones como poco, como 

325
00:17:43,320 --> 00:17:44,800
siempre. 
Si tienes cualquier duda, tienes

326
00:17:44,800 --> 00:17:46,800
cualquier cuestión. 
Envíame un formulario de 

327
00:17:46,800 --> 00:17:50,480
soporte, un WhatsApp, un email. 
Te deseo que tengas un feliz Día

328
00:17:50,480 --> 00:17:53,600
de Reyes, porque esto sale 
mañana día 6 de enero a las 8:30

329
00:17:53,600 --> 00:17:55,840
de la mañana. 
Y tampoco quería darte la brasa 

330
00:17:55,840 --> 00:18:00,760
con un contenido muy denso, muy 
tedioso y demasiado genérico, 

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00:18:00,760 --> 00:18:04,200
sino más bien enfocar en algo 
específico y en algo que quizá 

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00:18:04,200 --> 00:18:07,160
oye, pues no da para una lección
de 40 minutos o de 45. 

333
00:18:07,240 --> 00:18:10,840
Una lección un poco más cortita,
pero muy, muy, muy contundente, 

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00:18:11,560 --> 00:18:13,800
como siempre. 
Te mando un abrazo enorme. 

335
00:18:13,800 --> 00:18:16,560
Te agradezco muchísimo que estés
ahí, que estés al otro lado, que

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00:18:16,560 --> 00:18:18,920
espero que sea de valor. 
Espero que estés aprendiendo 

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00:18:18,920 --> 00:18:22,280
algo cada lección y cada semana 
y como siempre te envío un 

338
00:18:22,280 --> 00:18:25,640
abrazo enorme. 
Agradeciéndote todo lo que haces

339
00:18:25,640 --> 00:18:28,680
y agradeciéndote tu apoyo. 
Desde aquí, desde la tierrina, 

340
00:18:28,680 --> 00:18:31,560
desde el paraíso natural, desde 
el Principado de Asturias nos 

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00:18:31,560 --> 00:18:33,160
vemos el sábado que viene. 
Chao Chao.