D'abord, il y a assez peu d'éducation financière qui est
donnée en France, dans le dans les cours, dans l'université, à
l'école. Ce qui est d'ailleurs 1 1 grand
crime. Et le 2e, c'est que les Français
ont tendance à penser que si ils ont des problèmes, l'État va
s'en occuper, l'État va essayer de vous enfler, l'État est votre
ennemi. Personne ne s'occupera de votre
épargne si vous vous en occupez pas.
Dostoïevski disait que l'argent c'est de la liberté frappée,
c'est à dire que quand vous avez de l'argent vous êtes libre et
c'est pour ça que l'État veut pas que vous vous en occupiez.
Parce que le jour où vous serez, vous aurez vraiment, vous serez
vraiment indépendant financièrement.
Grâce à votre épargne, vous serez citoyen libre, vous aurez
plus besoin de ses subventions, vous aurez plus besoin, vous
pourrez l'envoyer Péter quoi. Bonjour à tous et bienvenue sur
les bâtisseurs. Alors aujourd'hui je suis à
nouveau en compagnie de Charles gave, tu es de la maison, c'est
la 3e fois, C'est ça ? Et et puis Ben là surtout dans
vos studios sur l'université de l'épargne.
Voilà donc la l'école de formation pour bah apprendre à
gérer son épargne et c'est de cela qu'on va parler
aujourd'hui. Parce que dans le livre que vous
avez publié l'année dernière à. Près de 50000 exemplaires, ce
qui est très étonnant. Hop, que je montre juste.
Ici, cessez de vous faire avoir, vous terminez chose qui je
trouve, n'a peut être pas été assez reprise dans les médias ou
les interviews que vous avez eu par les 10.
Commandes il faudrait qu'ils aient lu le livre jusqu'à la
fin. Les médias ?
C'est possible. Peut être qu'il faudrait
commencer par la fin, comme ça ils auraient l'air plus malin.
Donc vous avez donné les 10 commandements de l'université de
l'épargne. On pourrait appeler aussi les 10
commandements de l'investissement ou de la.
Son argent, c'est un peu plus, c'est c'est plus large que ça.
Donc je me suis dit en fait, on va reprendre ça comme fil
conducteur, parce que ce qu'il y a très bien, c'est que on va du
débutant à un niveau un peu plus expertise avec des des règles
qui se suivent quoi qu'il arrive, quoi et qui peuvent
intéresser tout le monde. C'est à dire que l'épargne,
c'est quand même quelque chose où il faut être très discipliné,
c'est à dire que vous devez suivre un certain nombre de
règles. Parce que c'était quelque chose
qui est, comment dire, très émouvant.
Vous êtes-vous, vous attrapez des des coups de sang assez
facilement j'ai remarqué. Moi je suis dans ce métier
depuis 60 ans, je sais pas combien de temps j'ose plus le
dire, mais la plupart des gens n'ont aucun sens de l'humour
quand il s'agit de leur argent, ça les amuse pas du tout, c'est
pour eux c'est très très très important.
Donc comme c'est très très très important si vous voulez, ils
ont tendance à être très émotionnels sur ce sujet-là.
Et ça n'a rien à voir avec le niveau d'argent.
J'ai connu des gens qui avaient des niveaux extremement
importants qui me donnaient une toute petite partie de la
réparée à gérer et ça fait rien. Ils étaient ému comme un fou.
C'était le simple, le simple mouvement qui les rendait
nerveux quoi. C'était meme si pour eux ça
représentait pas grand chose. Donc faut bien vous rendre
compte de 2 choses. C'est la première, c'est que
vous etes émotionnellement, émotionnellement, très attaché à
votre épargne. Et la 2e chose, c'est que vous
détestez perdre ? C'est les 2 choses qui sont à
peu près communes à tout le monde quoi.
Et d'ailleurs on on c'est, c'est vraiment un truc peut être la
plupart des débutants vont se planter, c'est qu'ils veulent
avoir la technique tout de suite.
Alors quand il y a d'abord tout un toute une un rapport à
l'argent, toute une vision à avoir.
C'est comme de sauter en hauteur si vous voulez, vous pouvez pas
tout de suite tenter les 2 M Quoi, vous voyez ?
Ce que je veux dire c'est. Il faut d'abord que vous ayez
appris la technique, sauter en arrière, ce qui est un truc
curieux. Enfin bref donc, et beaucoup de
ces règles ne sont pas évidentes.
La plupart des gens pensent que gérer son épingle, c'est se
mettre devant un écran et regarder pourquoi il déroule
d'un verre et réagir automatiquement.
C'est pas ça du tout, c'est de c'est de bien comprendre quels
sont vos besoins, bien comprendre quel est votre
horizon et ensuite si vous voulez, commencez à agir.
Mais c'est pas de réagir à un truc qui se passe sur un écran,
moi je dis aux gens je regarde jamais l'écran quoi, ça me
pompe. Oui bien sur Oh bah le nombre de
fois où on voit la courbe qui fait comme ça, on entend la tout
le monde qui panique et cetera, puis en fait ça remonte encore
plus haut avant. Vous Regardez ce qui s'est passé
ce weekend où il y a le Trump qui a dit une betise aux Chinois
à part les marchés se sont pétés la gueule.
Et puis le le dimanche il a dit que c'est parce qu'il avait
voulu dire que en fait, il aimait beaucoup de succès.
Et puis ça remonte. Donc si vous avez vendu vendredi
soir en panique parce que Trump avait dit une connerie, Ben.
Vous avez qu'à attendre et puis être renversé.
Exactement. Bon, alors du coup, on va
attaquer à ces ces 10 commandements.
Allez y, on va commencer par le premier.
Donc je cite à chaque fois, donc tu t'occuperas de ton épargne.
Toi même ne compte pas sur l'État pour gérer ta retraite ou
ton épargne. Sois acteur de ta propre
sécurité financière. Et ça, c'est une notion très
importante parce que surtout en France, parce que d'abord, il y
a assez peu d'éducation financière qui est donnée en
France, dans le dans les cours, dans l'université, à l'école, ce
qui est d'ailleurs 1 1 grand crime.
Et le 2e, c'est que les Français ont tendance à penser que si ils
ont des problèmes, l'État va s'en occuper.
Et je dis là donc la première des choses que je dois dire,
c'est que si vous êtes satisfait dans l'État, votre dans l'état,
la façon dont l'État vous traite aujourd'hui, je sais pas, dans
la santé, dans l'éducation, dans la police, dans l'immigration,
et cetera. Confiez votre épargne à l'État,
vous serez pas déçu, vous voyez ?
Ce que je veux dire, c'est. C'est un des rares endroits où
vous pouvez essayer de sortir dans de l'emprise de l'État, ce
qui veut dire aussi très souvent que l'État qui a besoin de votre
argent parce qu'il vit au-dessus de ses moyens.
Vous avez bien remarqué. Vous avez du entendu parler des
déficits budgétaires et des dettes quand même.
C'est difficile de les éviter quoi que l'État va essayer de
vous enfler. Parce qu'il a besoin de votre
argent et il veut pas vous rembourser à sa vraie valeur.
Donc il va essayer de vous enfler.
C'est la c'est c'est le point de départ pour gérer son épargne.
Et comme si vous êtes en face d'un État qui cherche à vous
enfler, la première des choses que vous devez faire c'est ne
jamais accepter sans l'avoir bien regardé.
Un cadeau fiscal. Si l'État vous dit investissez
là parce que je vous donne un avantage fiscal.
C'est qu'il a l'intention de vous enfler doublement quoi je
veux dire parce que si c'était un bon investissement il aurait
pas besoin qu'il mette un cadeau fiscal quoi.
Donc il y a quelques regrets. C'est que la première des règles
c'est que l'État est votre ennemi en tant qu'en tant que et
comme l'État est votre ennemi. Bah et que où en France c'est
lui qui s'occupe des retraites pour des raisons risques
directes. Donc il faut d'abord que vous
appreniez. À ne pas compter sur lui.
Ouais, il va chercher ou vous embêter à vous empêcher de faire
ce que vous voulez, à mettre des règles pour vous empêcher à for,
vous forcer à mettre en genre là donc première règle, l'État est
votre ennemi. Personne ne s'occupera de votre
épargne si vous vous en occupez pas.
Oui mais d'ailleurs je pense. Que si on demandait à n'importe
quel français dans la rue, on on lui présentait un.
Un gestionnaire de fortune ou quoi que ce soit.
On lui disait, tiens, donne lui tout ton argent et c'est lui qui
va faire ta retraite. Je pense que la plupart n'aurait
pas confiance pour le faire. Par contre, ils ont aucun
problème à dire à l'État qui plante tout depuis des années.
Oui oui c'est bon, je lui fais confiance, il va s'en occuper,
il. Va s'en occuper et on va faire
des grandes messes où on mettra les syndicats qui s'occupent de
comme et ces syndicats qui s'occupent de notre part, si
j'ose dire. Ils sont pour ainsi dire tous
des syndicats de la fonction publique parce qu'il y a
quasiment plus de syndiqués dans le secteur privé en France.
Et donc vous allez avoir donc des syndicats de la fonction
publique qui vont discuter avec la haute administration de la
fonction publique, comme mon mieux au plumé quoi.
Mais on a le chien occupé, vous vous en vous même.
Et pour une autre raison qui est c'est la plus philosophique de
la première, c'est que Dostoïevski disait que l'argent
c'est de la liberté frappée. C'est à dire que quand vous avez
de l'argent vous êtes libre. Et c'est pour ça que l'État veut
pas se que vous veut pas que vous en occupiez.
Parce que le jour où vous aurez vous aurez vraiment.
Vous serez vraiment indépendant financièrement grâce à votre
Epargne, vous serez citoyen libre, vous aurez plus besoin de
ses subventions, vous aurez plus besoin, vous pourrez l'envoyer
Péter. Quoi ?
C'est donc quelque part gérer votre épargne, c'est le premier
pas vers votre liberté. Et quand on fait, quand on gère
son son épargne, c'est en fait c'est le la fuck you money comme
disent les les. C'est la fuck you money, c'est à
dire dire dire à votre chef qui vous embête.
Vous allez vous faire cuire un œuf ?
Moi je j'accepte pas quoi parce que le le but de toute
éducation, le but de tout citoyen, c'est d'élever des
enfants et ou pour lui même d'ailleurs, d'apprendre et dire
non ça vous êtes gentil, mais je mettrais pas les petits enfants
dans des trains pour les envoyer en Allemagne.
Quoi ça ça vous êtes-vous êtes gentil ?
Non mais il y a des tas de gens qui ont dit oui hein donc mais
pour pouvoir dire non, il faut que vous n'ayez pas attendre le
chef de l'État quoi. Exactement.
Donc voilà donc une pour s'occuper de son épargne
soi-même. Donc la retraite.
Vous avez parlé de l'épargne en général, mais du coup, tout ce
qui est aide sociale, et cetera, c'est à dire si on peut les
toucher à un moment donné, on prend.
Mais surtout pas partir du principe que ça sera éternel et
qu'on doit construire. Notre vie dessus quoi ?
Oui oui exactement. Et surtout, c'est à partir de
ces revenus que vous gagnez par un travail honnête.
Mais on n'était pas honnête, on en foutait autant qu'il soit
honnête. Moi je partagerai le principe
qui était honnête, mais à ce moment-là vous devez assurer.
Vous devez penser que le. Le but c'est pas l'argent.
Le but c'est la liberté. Pour moi, c'est ça la différence
essentielle. Vous épargnez pas pour vivre
dans la soie toute la journée, vous épargnez pour pouvoir
devenir libre parce que ce que vous n'êtes pas aujourd'hui.
Très bien, on passe au. 2e commandement, tu diversifieras
tes investissements entre classes d'actifs, ne mets pas
tous les œufs dans le même panier.
Utilise 4 actifs de base, le cash, les obligations, les
actions et l'or pour équilibrer le portefeuille.
Voilà, ça c'est une idée assez forte, c'est que dans le fond
vous avez on va essayer de la résumer comme ça.
C'est pas toujours facile de résumer ça.
Vous avez des actifs qui ont une valeur intrinsèque en en
eux-mêmes, c'est à dire vous achetez de l'or.
Bah vous savez que ça a de la valeur.
Vous allez pays du monde avec une Napoléon, et le paysan de
n'importe quel pays du monde reconnaîtra que ça, ça vaut de
la, il vous fera bouffer pendant une semaine à peu près, donc
vous avez ça, ça c'est là les actions, ça a une valeur
intrinsèque, par exemple les actions Air Liquide, si par
hasard les actions air liquides ne sont plus cotées à Paris
parce que la Bourse de Paris est fermée, parce que je sais pas
quoi, des émeutes ou j'en sais rien, bah ça vaut toujours
quelque chose quoi, c'est. Donc ça vous avez ces 2 actifs
qui veulent toujours quelque chose.
Vous pouvez bâtir un portefeuille simplement avec ces
2 actifs de l'or et des actions. Mais c'est un portefeuille qui
sera très volatil, qui bougera, qui bougera beaucoup, qui aura
une bonne performance sur le long terme mais qui bougera
beaucoup. Et alors l'homme dans son
infinie sagesse a inventé la monnaie.
Et donc vous pouvez avoir de la monnaie à court terme en cash là
ce que vous avez dans votre compte en banque ou vous pouvez
avoir de la, de la, des réserves de valeur.
Qui sont par exemple les obligations de l'État ?
Et on a inventé cette monnaie pour donner un prix au temps
parce que c'est si j'ose dire, toucher 1 1 euro dans 10 ans.
Toucher 1,00€ aujourd'hui c'est pas la même chose.
Donc faut qu'on faut faut que le le YA1 système pour vous
permettre de savoir comparer à 1,00€ toucher dans 10 ans à 1€
dans un an ou aujourd'hui. Et ça c'est des taux d'intérêt.
Et puis vous avez le cash qui vous permet de donner une
valeur. Alors et aux actions d'air
liquide là donc vous avez 4 actifs et ces actifs à certains
moments du cycle. Par exemple si l'inflation
accélère, bah c'est pas la peine d'avoir des obligations parce
que à ce moment-là les taux d'intérêt vont monter.
Vous allez les faire massacrer. Si la Banque centrale comme en
en Turquie il y a quelques années décide de faire écrouler
la monnaie, c'est pas la peine d'avoir ni l'obligation ni du
cash. Donc vous vous Retrouvez avec ce
que j'appelle le portefeuille turc.
C'est à dire des des actions et de l'art, c'est tout quoi, vous
acceptez le risque de la volatilité parce que les 2
autres veulent plus rien. Mais si on est dans un pays
normal, mettons comme la, comme la Chine, allez, qui est
beaucoup plus capitaliste que que nous hein.
Vous savez, il y a une blague qui qui existe en Asie, qui fait
réguler tout le monde. Enfin après 45 il y a eu, les
Américains ont fait une énorme erreur en Asie, ils ont essayé
de transformer un pays communiste, le Japon, en un pays
capitaliste. Et un pays capitaliste comme la
Chine, un pays communiste. Et depuis 50 ans ou 70 ans, 80
ans hein, les 2 pays sont désespérément en train de
retourner dans la presse. Je veux dire, c'est assez,
point. Parce que c'est exactement ce
qui se passe. la Chine est un pays capitaliste, point barre.
Ça veut pas dire démocratique, ça veut dire des capitalistes
hein. Des grands marchands dans
l'histoire. Des Chinois donc vous avez-vous
avez ces 4 actifs avec lesquels jouer et par exemple pendant 3,
4 ans, ceux qui m'ont quand m'ont suivi.
Je recommandais des obligations chinoises.
Bon elles sont passées de 4 et demi ou 5% de rendement à un et
demi pour 100 aujourd'hui. D'ailleurs elles ont beaucoup
monté. Oui parce que les taux d'intérêt
baissent, les obligations montent hein, c'est vous savez
c'est 1 1 vieux truc hein. On explique ça dans l'université
d'épargne donc mais maintenant à un et demi pour 100 on a plus
grand chose à gratter donc il faut aller sur les actions donc
donc vous pouvez quand dans la paye normale vous pouvez jouer
en fonction du cycle qui se passe.
Vous pouvez être dans un boom déflationniste.
Bon là il faut avoir que des actions, vous pouvez être dans
un boom inflationniste, il faut avoir de l'or, vous pouvez être
dans un bust inflationniste, c'est à dire un ralentissement
économique avec les prix qui montent.
Là il faut avoir que du cash et puis vous pouvez être dans une
dépression déflationniste, il faut avoir que des bonds, donc
vous voyez-vous pouvez bouger comme ça votre portefeuille en
fonction de ces et à ce moment-là vous avez pas le même
actif. Donc c'est pour ça qu'il faut
être toujours prêt à acheter n'importe quel de ces 4 actifs.
Ou bien avoir les 4 à la fois pousser la théorie de Brown,
mais il faut pas en exclure un. Et ce qui m'embête c'est
qu'aujourd'hui en France par exemple, si vous voulez acheter
de l'or, il faut que vous montriez votre carte d'identité.
Pourquoi vous avez fait ça ? C'est c'est pas facile d'acheter
de l'or. Allez allez votre banque, elle
dit je vais acheter de l'or et voyez le parcours du combattant.
Quoi donc, si l'État ne veut pas que vous achetiez quelque
chose ? À mon avis c'était une
excellente raison de la ceux qui savent quelque chose que vous
savez pas à quoi donc vous avez ces 4 là et vous diversifiez
entre ces 4 là en fonction de la lecture que vous faites du cycle
et ça c'est pas très très difficile.
Oui c'est à dire une fois qu'on a appris ces 4, bah les 4 cadres
on peut définir bon on se trouve plutôt dans telle situation ou
telle autre. Et vous savez ?
Sans être un grand expert du sujet.
On peut en exclure un. Oui.
Pour la plupart du temps vous pouvez dire Bon bah aujourd'hui
je sais que je suis pas, je suis pas dans un seul à ce moment-là
vous prenez pas l'actif en question, ça c'est pas la peine
de l'avoir puisque la probabilité qui qu'on soit
dedans est de 0 ou à ce moment-là vous diversifiez dans
les 3 qui restent. Donc c'est un effort non pas
d'inclusion, c'est très important dans la gestion de
l'épargne, c'est pas ce que vous devez avoir qui est important,
c'est ce que vous ne devez pas avoir et vous allez perdre
beaucoup d'argent. Et si vous réussissez par un
effort rationnel à exclure les choses qui ne.
Qui ont aucune chance et que vous vous diversifiez dans ce
qui reste. Eh Ben vous aurez une
performance tout à fait honorable.
C'est ça la gestion d'argent, c'est pas ce que je dois avoir,
c'est ce que je ne dois pas avoir.
Très bien, ça résume très bien. Donc on en arrive à notre 3e
commandement. Oui, tu rebalanceras
régulièrement ton portefeuille à chaque fin de trimestre, ajuste
tes investissements pour maintenir l'équilibre initial
entre les différents actifs. Voilà, alors là ça c'est une
notion assez importante aussi, c'est que allez vous prenez par
exemple. Depuis 1960, une obligation
allemande sur laquelle vous touchez des coupons que vous
réinvestissez comme ça hein, ça fait donc 65 ans.
Et puis l'or en monnaie allemande, et vous voyez que
depuis 1960 à peu près bah là vous pourriez acheter de l'or ou
des obligations allemandes. Ça a été à peu près le même
résultat. Vous voyez, c'est que il y en a.
Ils ont fait à peu près les 2. Pareil quoi.
Mais il y a des moments où les obligations allemandes faisaient
beaucoup, beaucoup mieux que l'or et les moments ils
faisaient beaucoup, beaucoup moins bien que l'or.
Donc si vous partez du principe que les 2 vont avoir la même
rentabilité, donc si il y en a une qui est très haute, l'autre
qui est très basse, vous avez intérêt à vendre celle qui est
très haute pour racheter autant de celle qui est très très basse
pour revenir à 50 50. Et c'est ce qu'il faut faire
dans votre portefeuille puisque tous les actifs à part les
actions qui entendront se faire bien que le reste.
Ont tendance à être retournées à la moyenne les unes vers les
autres. C'est là où vous faites quand ?
Quand que vous êtes souvent mal compris, quand vous dites on
vend quand ça monte et on achète quand ça baisse, voilà.
On vend quand ça monte parce que on a des actifs qui sur le long
terme devraient avoir la même performance les uns et les
autres. Donc c'est pas je sais bien que
dans un bon gérant il vend ce qui baisse et il garde ce qui
monte. Mais là les actifs que vous
choisissez au départ sont censés avoir la même performance donc.
À ce moment-là, ça veut dire que vous rebalancez.
Prenez l'exemple de l'or en ce moment.
Bon, l'or est en train de monter comme une fusée.
Si on est très content, on en a 25% dans les portefeuilles, ce
qui est très bien bon, mais ça devient 30% parce que c'est
monté beaucoup plus qu'ailleurs. Et de l'autre côté vous avez, je
sais pas, les actions chinoises qui ont commencé à monter bien
en Russie mais qui sont pas montées autant.
Mais vous savez que sur le long terme, alors si vous prenez des
risques, c'est à dire si vous achetez des actions chinoises
par exemple ou françaises d'ailleurs si vous achetez
l'action, le risque va être rémunéré.
Donc vous allez toucher plus sur le long terme que l'or.
Donc si vous vendez de l'or qui est cher pour acheter des
actions qui sont pas chères, des des actions qui sont pas chères
par rapport à l'or, vous allez avoir plus d'actions, ce qui est
de la façon de porter votre portefeuille sur le long terme.
Et donc c'est une façon assez astucieuse d'utiliser les trucs
qui sont montés comme l'or parce que les gens ont la trouille
qu'ils deviennent peut être trop cher pour acheter des trucs qui
ont de la vraie valeur. Si vous réfléchissez, allez de
l'or ça a de la valeur parce que tout le monde pense que ça a de
la valeur, mais ça prend de la valeur.
Surtout si vous pensez que le cash et les obligations ça va
aller à 0 et donc l'or à ce moment-là risque de monter trop.
Et si vous achetez des actions en dessous, vous allez et et
prendre quelque chose qui a une valeur intrinsèque qui est trop
haute. Pour acheter quelque chose qui a
une valeur intrinsèque qui est probablement trop basse.
Oui, donc c'est malin. Oui, vous vous faites une espèce
de. Et ça permet de le faire par
mécanisme automatique, sans chercher à tout réanalyser à
chaque fois de savoir. Ça, tous les 3 mois.
Si y en a un qui est à 60, l'autre qui est à 40, vous vous
dites Ben je vais ramener tous les 2, je vais ramener à 50, 50
et puis voilà, c'est bon, non ? S'il y a de ce qu'il y a de beau
là-dedans, c'est que on a essayé de mettre au point une technique
de gestion qui est qui vous délivre de l'émotion.
Parce que aussi bien euh, ça va le faire à un moment où les
actions se sont pétées la gueule de 50%, vous serez mort de
trouille. Mon portefeuille a baissé de 12%
parce que les actions se pétaient la gueule.
Et ce cette méthode de gestion, vous dire t'inquiète pas, mon
grand, ça remonte toujours. Ouais.
On va ramener ça. Maintenant, on va t'en racheter
plus pour moins cher quoi. C'est une bonne nouvelle en
fait, c'est les soldes. Voilà, c'est les soldes.
Exactement ce que disait ce que dit Warren Buffett, qui était
qui est un géant inouï. Il disait quand même rigolo.
Les actions c'est la seule chose où les gens en achètent moins.
Et quand ça, quand ça baisse, quand quelque chose baisse, vous
devez en acheter plus. Ben c'est pas du tout les
actions, vous êtes blanc de trou, il vous en achetez moins,
c'est rigolo. Oui.
Puis après ? Ben quand elles sont toutes en
haut, c'est là où ça commence à passer.
À la télé vous parle de ce qu'il faut à Cherbourg à ce moment-là,
vous savez que vous devez vendre alors.
On en arrive à notre 4e commandement.
Tu éviteras les dettes surtout en période de déflation.
Oui alors ça c'est un c'est un phénomène très important, c'est
que les gens ne savent plus que la déflation existe.
Pourtant ils sont en train de la découvrir en Chine en ce moment.
Mais si vous avez emprunté pour acheter, mettons une maison
hein, ou un appartement à 100 et que votre appartement tombe à
90, bon, c'est une mauvaise nouvelle, vous vivez dedans, ça
vous inverse, mais il faudra rembourser 100 à la fin.
Donc en période de déflation, le problème c'est pas le service de
la dette. Payer votre votre loyer à la
banque hein si j'ose dire, c'est Ben le le bien que vous achetez
à la fin il vaut moins cher, c'est le remboursement du
principal qui devient le vrai problème.
C'est pour ça que dans une déflation c'est le vieux
proverbe français qui date des années déflationniste du 19e qui
est qui paie ses dettes s'enrichit.
Ben oui c'est vrai dans une déflation qui paie ses dettes
s'enrichit parce que vous vous appauvrissez si vous avez de la
dette. Dans quel schéma on peut se on
se retrouve ? En déflation bah quand les prix
baissent et par exemple aujourd'hui je pense que
l'immobilier à Paris a commencé une déflation.
Il y a pas une déflation générale mais l'immobilier en
province ça fait bien longtemps sauf dans certaines grandes
villes quand on est dans une déflation.
Mais si vous avez de l'immobilier à Limoges ça fait
longtemps qu'il est pas monté hein.
C'est donc il y a des il faut bien repérer l'endroit où il y a
déflation, il faut pas mettre des actifs en déflation et
prendre une dette contre ça quoi c'est pas c'est pas une bonne
idée. Très bien on arrive à notre 5e
commandement. Tu resteras vigilant face aux
signaux du marché. Utilise les indicateurs du
marché pour guider tes décisions d'investissement plutôt que de
te fier uniquement aux statistiques officielles.
Alors ça c'est un truc très important.
Par exemple, euh, on vous dit les enfants, on est en
croissance économique, d'ailleurs le PIB est monté de
0203. N'importe quelle bêtise.
Le PIB c'est un espèce de machin inventé par les les les les
économistes pour que personne personne comprenne rien à
l'économie. Donc le PIB, le taux d'inflation
j'y crois pas. Je dis c'est des machins qui
étant étatiques sont manipulables.
Ça nous ramène à notre premier commandement.
Voilà donc si vous croyez les trucs officiels, vous êtes mal
barré. Donc vous devez essayer de il y
a que 2 choses importantes pour dans l'économie, pour les
marchés, c'est est ce qu'il y a de la croissance économique en
volume, c'est à dire est ce que les gens deviennent plus riches
ou est ce qu'ils deviennent plus pauvres ?
Bah je vous donne un exemple, aujourd'hui vous Regardez autour
de vous, vous avez vraiment l'impression que la France
devient plus pauvre et pourtant le PIB est monté.
Donc il y a quelqu'un qui nous racontait sa date, là c'est et
le 2e C'est est ce que les prix montent ou est ce que les prix
baissent, inflation ou déflation ?
Et donc ce qu'on a trouvé c'est que ce qu'il y a de plus simple.
Si vous prenez des signaux de marché, vous prenez l'indice de
la Bourse de Paris par exemple, et vous voyez si cet indice
monte plus vite que le prix du pétrole, moins vite que le prix
du pétrole. Comme l'économie, c'est que de
l'énergie transformée. Si la bourse monte moins vite
que le prix du pétrole, ça veut dire que les affaires ont du mal
à transformer de façon profitable l'énergie en
économie, et donc probablement il y a récession.
Et puis le contraire est vrai aussi.
Si les. Si les si les la valeur de
pétrole monte beaucoup, si le pétrole monte beaucoup moins
vite que le la valeur de la bourse, ça veut dire que
probablement les sociétés transforment de l'énergie de
façon efficace. Donc donc vous avez pas besoin
d'attendre à la publication des statistiques du PIB, vous voyez
que si c'est votre propre statistique, vous faites le
ratio prix du pétrole sur un disque français et vous savez si
ça marche, si ça marche pas quoi donc ?
Et puis pour l'inflation vous vous dites bon bah il YA2
réserves de valeur les obligations disant de l'État
français et l'or. Donc si l'or fait mieux que les
États français. Ça veut dire qu'il y a
inflation. Si l'autre on voit bien que
l'État français ça veut dire qu'il y a pas inflation.
Donc je je je peux répondre à mes 2 questions sans jamais
m'intéresser à la comptabilité nationale.
Quoi ? Je vais prendre des signaux de
marché. Et d'ailleurs vous l'avez
démontré plusieurs fois d'ailleurs dans la dernière
émission qu'on avait fait, on en avait parlé de comment le PIB
peut être complètement manipulé dans la manière dont il est
calculé. Et pareil pour l'inflation.
Pareil pour l'inflation si vous voulez, c'est.
Je suis d'autant plus soupçonneux.
Des intentions honnêtes de l'État que beaucoup d'État ont
émis. Des obligations indexées sur
l'indice des prix de détail à partir de vous mettez des
obligations indexées sur la prise des détails.
Il est probable que l'État va bidouiller l'indice des prix de
détail pour avoir à payer moins, non ?
Ouais, toujours dans la bonne si vous voulez.
Si vous voulez faire rire dans un café, vous dites-moi je fais
confiance à l'État. Voilà, tout le monde s'écoule de
rire dans le café, quoi. Bah c'est et sur l'inflation je
crois que vous aviez fait 1 1 index gilet jaune par.
Exemple, je fais un index gilet jaune où je disais écoutez les
gars quand vous moi j'ai quand j'étais étudiant aux États-Unis,
j'avais pas un an hein, j'avais pas été fauché comme tout,
j'étais dans les 10% de la population qui avait le moins de
fric. Donc c'est pour dire si j'étais
pauvre quoi. Et bah mon budget c'était 1/3
1/3 Énergie. Vous savez le chauffage et le
transport. 1/3 bouffe et 1/3 loyer et je crois que les gens
qui sont à la limite de la survie c'est à peu près leur
budget 1/3 1/3 1/3. Donc j'ai j'ai fait un indice,
je ne me prends en compte que la bouffe, l'énergie et le loyer.
Et vous voyez que le depuis les années, depuis l'arrivée de
Monsieur Macron, les les gens qui qui ont ce niveau de vie qui
sont très tout à fait en bas, ils ont une baisse de leur
niveau de vie d'à peu près 14%. C'est monstrueux ça.
Ouais, c'était jamais passé dans le cœur de France.
Les pauvres se sont appauvris comme jamais.
C'est scandaleux. Oui, et.
Donc ça revient à ce que vous disiez, on a des chiffres qui
sortent et qui reflètent strictement aucune réalité
économique derrière. Non non.
Et ça ça veut dire Si vous voulez que du coup bah les
campagnes se dépeuplent, les les villages se dépeuplent, les
villes se dépeuplent parce que. Et puis les gens sont bah bah je
voyais, je voyais juste avant de monter ici une émission là.
Ça se passait à Saint Étienne où les gens de Saint Étienne
disaient Ben y a toutes les boutiques ferment.
Ben oui, si vous vous appauvrissez, Ben vous l'achetez
plutôt chez Amazon Hein, parce que ou chez TMU hein.
C'est terrifiant. Termine hein.
Je sais pas si vous avez été regardé le le site chinois là
TMU, c'est que. Ils ont des prix.
À 1€, ça l'a. Complètement écrasé, oui.
Oui donc ça veut dire à ce moment-là bon, c'est bien le
type Egris maintient vaguement en surface, mais ça veut dire
que tous les commerçants. C'est un cercle vicieux après.
Après bah c'est c'est comme la croissance, c'est des systèmes
cumulatifs. Quand le système se met à à
tomber, il a pas, il continue, ça se met à monter, il monte.
Et ce qui est extraordinaire, c'est que toutes les politiques
économiques faites en France depuis 20 ans nous amènent vers
cette baisse. Un système cumulatif à la
baisse. C'est un peu le le le.
Le sentiment que j'ai, c'est que même quand on on comment dire,
même quand on a l'impression. Bon bah voilà, on fait toujours
des vacances, on on achète toujours de quoi se nourrir, on
achète toujours de quoi s'habiller, et cetera
systématiquement dans chaque action est faite quand même de
manière plus pauvre, c'est à dire que les vêtements sont
moins chers qu'avant, de moins bonne qualité, la nourriture est
de moins bonne qualité. Les vacances, on va un peu moins
loin. Et année après année on sans se
rendre compte 10 ans plus tard en fait on se retrouve que bah
on a un niveau de vie qui s'est effondré par rapport à celui qui
était avant et où là. Par contre on dit mais non,
l'inflation était très basse, il s'est rien passé.
Et le pire, c'est que les gens continuent à travailler encore.
S'il y avait plus de boulot, si on était au chômage, on dirait.
Donc ils continuent à travailler.
Mais le produit de leur travail n'empêche pas la baisse du
niveau de vie. Oui.
Ce qui est quand même le truc. Donc les gens sont honnêtes,
travaillent, ils font ce qu'il faut, ils élèvent leurs enfants
comme ils peuvent et ils disent j'ai tout bien fait comme on
m'avait dit de faire et je m'enfonce.
Bah ça c'est pas normal si on est géré comme des cochons.
Bah tant. Qu'on est sur l'inflation, on
peut passer au 6e commandement puisque tu te protégeras contre
l'inflation avec l'or. Alors l'or, ça a une double
protection, l'inflation ça va sans dire, parce que aussi que
eux et que ça paraisse si vous voulez, c'est.
Si vous cherchez un truc où il y a pas eu de productivité dans
l'histoire et où le prix n'a pas varié un peu, c'est de se faire
couper les cheveux pour un homme.
Oui c'est parce que bah j'ai toujours la même bon on vous met
dans une petite pièce, il y a il YA1 gars qui arrive qui commence
à vous couper les cheveux et tout ça a pas changé depuis
rentre. Et là on se rend compte que
depuis 20 ou 30 ans il y a des gens qui suivent ça.
L'inflation moyenne a été plutot de 4 et demi pour 100 c'est je
veux dire bon et l'or a parfaitement suivi ça, c'est à
dire que se faire couper les cheveux à Rome ou se faire
couper les cheveux aujourd'hui à Paris, à Rome il y a 20 siècles
c'est toujours le meme point d'or quoi.
C'est donc donc l'or conserve la valeur mais vous participez pas
à la croissance mais si vous etes dans une période où la
croissance sera satine d'un moment et si vous voulez
conserver la valeur de votre épargne.
Bah l'or c'est pas plus mal qu'autre chose parce que ça
garde sa valeur pour toutes les trucs où y a pas de
productivité. Oui, c'est à dire que c'est pas
tant l'or qui monte, c'est que c'est la valeur de la monnaie
qu'on a qui baisse en fait. Voilà, c'est ça.
Et donc dans ces moments-là, voir de l'or.
C'est tout à fait utile et YA1 autre avantage de de l'or, c'est
que bon, il vous protège contre la baisse de valeur de la
monnaie, mais il vous protège aussi contre la disparition de
la monnaie. Oui, si vous avez été au Liban
par exemple, il YA7 10 ans quand la monnaie a disparu, le la Lyre
libanaise. Vaut quasiment plus rien.
Ben si vous avez de l'or, Ben vous avez traversé ça sans trop
de difficulté quoi. Donc elle a une double
protection contre l'inflation, la hausse des prix bon, et de
l'autre côté contre la disparition de la monnaie Fiat
de votre pays. Donc c'est pas mal.
C'est juste pas pratique à pour voyager.
C'est juste pas pratique pour voyager, c'est, mais c'est là où
les grands ordres religieux. Au 12e ou 20e siècle ont
commencé la grande révolution capitaliste qui a commencé dans
les monastères, c'est que vous aviez-vous, vous étiez par
exemple un riche commerçant de Limoges, allez ou de Saint
Étienne, et vous vouliez aller faire un pèlerinage à Jérusalem,
et donc vous alliez chez les Templiers, vous chez les
Brésiliens, vous aviez un kilo d'or et on on arrive de l'autre
côté ou ils vous donnent un papier.
Et vous pouvez vous faire livrer un kilo d'or chez les
bénédictins, à Jérusalem. Donc on a dématérialisé le fait
que l'or c'était pas facile à faire bouger sur les chemins.
Ça a été la première grande révolution qui a permis
justement de faire bouger l'or. Il faut recommencer à faire
circuler le capital. Voilà pour permettre le fait de
circulation du capital. Ça a été une des très grandes
inventions du 12e, ça a été personne en parle.
On n'est pas trop fan en ce moment de des avancées du Moyen
Âge et de nos relier notre religion.
Il y a aussi ce qu'ils ont découvert au Moyen Âge qui est
incroyable, c'était la comptabilité en partie double,
ce qui était une des qui a permis d'un seul coup aussitôt
le développer. Et tout ça, ça s'est fait en
Italie du Nord, Hein ? Ça a été ce qui s'est passé en
Italie du Nord aux alentours du 12e, 13e, 14e siècle.
C'était incroyable les inventions qu'ils ont faites à
ce moment-là. Donc notre 7e commandement, tu
privilégieras l'épargne en cash en période de crise ?
Oui alors à condition là c'est une c'est un commandement
intelligent mais là il faut réfléchir. 2 Min c'est par
exemple il commence à y avoir un pète énorme sur l'euro, ce qui
nous pend au nez compte tenu de ce qui se passe en France.
Si vous foutez votre épargne en cash en euro c'est peut être pas
une bonne idée quand même. Donc faire attention à quel
cash ? Faut faire attention à quel
cash ? Donc à ce moment-là peut être le
franc Suisse retourne un retrouve un petit peu de
couleur. Voire la la monnaie chinoise.
Parce que vous savez que c'est des monnaies, des des monnaies
bien gérées. Faut bien se rendre compte que
dans le monde vous avez les monnaies bien gérées, les
monnaies mal gérées et que les gens pensent par exemple le
franc Suisse, le franc Suisse, il monte en fait non ?
Vous pouvez imaginer dans votre tête que toutes les monnaies
baissent avec le temps, avec l'inflation, et cetera, mais que
le franc Suisse c'est un très gros parachute attaché.
Que le CE qui était le franc français avait un tout petit
parachute attaché. Donc quand vous étiez dans le
dans le dans le franc français, vous aviez l'impression que
l'autre montait. C'est que vous baissiez beaucoup
plus vite que c'est vrai que ce que je veux dire.
Donc il faut bien se rendre compte que si les taux d'intérêt
ne couvrent pas l'inflation locale, la monnaie baisse.
Oui, donc vous essayez de trouver un pays où les taux
d'intérêt couvrent la la, la monnaie locale, le risque de
l'inflation locale. Et aujourd'hui par exemple.
La Suède est probablement un pays où il pourrait y avoir du
cash parce qu'ils sont-ils sont bien gérés, ils ont des
excédents des comptes courants, des excédents du budget et il y
a des taux d'intérêt qui couvrent à peu près là.
Donc se mettre en cours au Suédois si on est français en
cash, c'est pas idiot quoi. Et si ?
On en garde si on garde une part comme ça de de cash, l'intérêt
là-dedans dans la période de de crise, c'est de pouvoir se
protéger à la fois de la volatilité et de l'autre côté de
saisir les opportunités parce que c'est là où on peut avoir un
enrichissement. Plus rapidement aux opportunités
et puis vous allez avoir besoin d'un petit peu de cash.
Quoi qu'il se passe, c'est à dire que je le dis aux gens,
c'est que vous allez avoir quand même une boîte à chaussures mais
dans lequel il YA2 cents 300€ qui traînent comme ça parce que
bon ou ou franc Suisse. Et d'ailleurs ce qu'elle me
sidérait, c'est que Madame Lagarde nous a dit de faire ça,
de mettre la boîte à chaussures et de mettre 200,00€ dedans.
Je me suis dit mais qu'est ce qu'elle sait que je sais pas ?
Je me suis dit Oh là là là, mais c'est incroyable pour le break
et central dire il faut que vous ayez du cash à la maison, Ben
elle est fada, c'est fini. C'est bécassine, hein ?
Mais typiquement aux aux aux États-Unis dans la crise de
2008, ceux qui se sont ont fait vraiment les bonnes affaires,
c'est tous ceux qui avaient du cash de côté et qui ont tout
s'est effondré ont-ils ont tout racheté.
C'est c'est c'est amusant parce que quand ça, quand les les
marchés s'écroulent, je l'ai connu quelques fois dans ma
carrière, hein ? Qu'est ce qui se passe ?
C'est que les gens vendent pas ce.
Ils voudraient vendre, ils vendent ce qu'ils peuvent
vendre. Et donc à ce moment-là, vous
vous Retrouvez avec des trucs extraordinairement attrayants
qui sont ratatinés simplement parce que Ben il y avait plus de
vendeurs que d'acheteurs et donc vous pouvez acheter des trucs.
Je me souviens. Bon, je remonte loin, mais en 74
c'était le la première grande crise que j'ai travaillé.
Là elle a traversé la grande crise de 73 74.
Il y avait une action qui s'appelait radio technique qui
était. Qui faisait dans la technologie
française à l'époque, qui était bien et elle s'est pas
ratatinée, mais elle. Enfin krasner, elle vous elle
coutait moins cher l'action que le le siège social de la société
qui était sur les champs élysées à l'époque.
Quoi donc vous achetiez toute l'affaire, le cash qu'il y avait
dedans, les brevets et tout ça pour moins cher que le que le
que que le le leur siège social parce que tout le monde avait
vendu sur Radio technique, parce qu'il fallait vendre quelque
chose, parce que ça. Parce que je suis en salle, ils
étaient foutus, quoi donc ? Mais c'est à dire qu'à un moment
donné, il y en a, ils sont obligés de couvrir d'une manière
ou d'une autre, surtout le leur. Perdre pour acheter ?
imaginez-vous l'avez emprunté pour racheter des vous avez ce
qu'on appelle des appels sur marge donc automatiquement votre
action baisse. Votre banque vous appelait en
disant cher ami, il faut que vous me mettiez de l'argent
parce que vous avez-vous avez acheté 5 fois la valeur de votre
5 fois votre votre cash ça a déjà baissé de 10% donc il faut
que vous me reveniez à 50%. Donc vous le faites une fois, 2
fois, puis après vous vous y arrivez plus.
Et à ce moment-là, la banque qu'est ce qu'elle fait ?
PAF, elle vente l'action relation technique à n'importe
quel prix et c'est celui que vous pouvez acheter.
Oui. C'est c'est donc les fins de
baisses sont faites par la liquidation des gens qui ont
emprunté pour acheter. Et quand on est dans ce quand en
tout cas on fait pas partie de ceux qui sont obligés de vendre
les bijoux de famille pour s'en sortir, la crise est à voir
comme 1 1 moment d'opportunité. Ah Ben tout à fait, c'est là où
vous faites un écart énorme. Et c'est là où le système de
rebalancement est très fort. Parce que comme vous avez
toujours 25% de cash par exemple dans le système de Banque, bah à
ce moment-là vos 25% de cash ils valent 2 ou 3 fois plus en
action. Donc si vous rebalancez vous
allez vous acheter des actions par définition au moment de la
crise et puis vous aurez le cash qui a plus.
Quand les actions remonteront à un niveau stratosphérique à ce
moment-là vous les vendrez pour remettre dans du cash pour
acheter la fois d'après. Donc c'est un peu un système de
automatique. Pour vous éviter d'acheter au
plus haut et de vendre au plus bas.
Et après ? Bon là vous aviez écrit balancer
par trimestre. Après c'est en fonction de
chacun, on peut revoir tous les mois, tous les semestres.
Les statistiques ici, finalement, on peut le faire une
fois par an, ça change pas. Grand OK.
Pour limiter les transactions, mais 3 une fois par trimestre,
c'est pour celui qui est très diligent.
Ensuite, on a tu utiliseras la règle de la moyenne mobile à 7
ans. Si un actif sous performe de
manière significative, envisage de le remplacer pour maintenir
un portefeuille performant et adapté aux conditions
économiques changeantes. Donc c'est ce qu'on disait, mais
y a cette notion de la moyenne mobile à 7 ans qui est un peu
plus technique. La moyenne mobile à 7 ans ?
Alors je vais vous expliquer pourquoi je l'ai retenue.
La première, qui est une notion parfaitement raisonnable et
sérieuse, c'est que le premier cycle dans l'histoire qui a été,
qui a été décrit, c'était les 7 vaches maigres et les 7 vaches
grasses. Vous savez, de l'Égypte avec
comment il s'appelait. Comment il s'appelle, c'était le
fils d'Abraham, celui-là qui était devenu Premier ministre
d'Égypte. Donc je me dis, si dans la Bible
on me dit qu'il YA1 signe de 7 ans, je vais me dire Je vais le
prendre, tiens, je ne parlerai pas à couillon, donc je l'ai
retenu pour cette raison, OK, et puis ensuite je l'ai testé
statistiquement et je sais pas. 7 c'est un nombre un peu magique
pourquoi ? Et ça marche bien, c'est à dire
que ça vous permet de bien faire la différence entre les
tendances structurelles et et le bruit.
Oui. Si, si, une moyenne à 7 ans est
cassée, ça veut dire que vraiment il se passe quelque
chose. prenez-vous faites le ratio entre les actions, par
exemple les actions américaines et l'or.
Bien normalement, comme les actions américaines sont plus
risquées, elles doivent faire mieux que l'or.
D'accord oui, mais quand vous Regardez depuis 120 ans, il y a
eu 3 ou 4 périodes où elles ont fait moins bien.
Et ça veut dire qu'il y a quelque chose de pourri dans le
système parce que ça veut dire que la rentabilité du capital
investi en prenant des risques est inférieure à la rentabilité
du capital investi sans prendre de risque.
Donc vous voyez, ça faisait pas là.
YA1, loup. YA1 mot et vous voyez que les
quand on a cassé la moyenne à 7 ans, ça vous a évité quelque
part la baisse de 1907, la baisse de 1929, la baisse de de
1970 à 74 ? La, donc ça vous a évité toutes
les grandes baisses ? Ça vous laisse ça, vous la
laissez investir. Et on a cassé l'or.
L'or a cassé contre le le marché des actions en avril de cette
année, donc depuis. Avril sur le marché des actions
mondiales ou chez les Américains.
Américains et donc je me dis, et pourtant c'est le meilleur, ça a
été le meilleur au monde. Donc je me dis, il semble qu'il
qu'il YA1 loup quelque part dans le système quoi.
Et ce qu'il y a d'amusant, c'est qu'en ayant traversé 2 ou 3 de
ces loups, je pars au départ avec l'idée que je sais quel est
le loup qui a créé. Et c'est jamais celui-là.
C'est qu'il y a toujours un truc qui pète.
Par exemple en 73 je me demandais pourquoi le marché
baisse et puis je vais prendre le premier truc là de
imaginez-vous. Je crois qu'il y avait les une
guerre au Moyen-Orient, vous voyez, c'était original quoi,
c'était. Et puis cette guerre au
Moyen-Orient on fait passer le prix du pétrole de 3 à 30 et
c'est et alors j'ai compris pourquoi ça avait, c'est que la
situation énergétique était extraordinairement tendue.
Il a suffit qu'il y ait une guerre au Moyen-Orient et pend
le prix de l'énergie à la multiple par 10 et les actions
divisées par 70, c'est à dire qu'on on.
Voit des signaux avant, on n'a aucune idée de pourquoi du
comment ça ? Dit un loup.
Mais quel est le loup ? Je sais pas trop quoi, mais vous
le Découvrez quand vous l'avez découvert.
En général, il faut acheter quand vous avez compris pourquoi
ça baisse. C'est pas.
Vous dites ça, je comprends pas pourquoi, mais enfin je vends
parce que. Ça me paraît difficile parce que
c'est le système est tellement complexe que.
Mais en fait, l'or, c'est le CE qui mesure le.
Le le rapport entre le risque et la rentabilité.
Donc normalement. Par exemple aujourd'hui en
Chine, l'or qui avait fait beaucoup mieux que les actions
depuis 5 6 ans commence à faire mieux que les actions. les
États-Unis c'est dans votre sens.
Donc vous vous dites tiens, l'or est en train de me dire qu'il
faut que je vende les États-Unis et que je fais de la Chine,
c'est bon ? Parce que ce que je, c'est ce
que j'ai tendance à faire de toute façon, mais je me dis
tiens, c'est confirmé, et alors ?
La, la moyenne mobile, on la calcule comment du coup ?
Ben vous prenez chaque jour le cours du du ratio par exemple.
Et puis vous additionnez donc 7 7 ans, ça fait 1834 jours.
Vous vous additionnez 1834 comme ça, vous divisez par 1834, ça
vous donne la moyenne mobile, ça vous donne le point pour la
moyenne mobile. Et bien un de ces 4, et Ben vous
le comparez, vous le comparez au au cours du jour de l'un, l'un
divisé par l'autre, puis il y en a un qui passera au-dessus de
l'autre et l'autre qui passera au-dessus de l'un.
C'est juste un calcul que fait votre ordinateur.
Ça s'appelle une moyenne mobile, c'est le temps, mais la plupart
des gens ils utilisent parce que ce sont des vrais investisseurs,
une moyenne mobile à 20 jours à 30 jours, c'est pour filer dans
les marchés. Moi je prends 7 ans comme ça,
j'ai ça m'arrive une fois, ça m'arrive une fois tous les 5 6
ans qu'il se passe quelque chose.
J'ai un peu plus tranquille quand même.
Puis on n'a pas obligé de regarder son truc tout le temps.
Ouais, quand vous avez 20% d'écart entre les 2, vous vous
posez pas de questions hein ? Je repasserai.
Euh. Ensuite.
On a, tu seras patient et prudent, n'investis pas sur des
informations privilégiées et évite les décisions impulsives,
attend patiemment les bonnes opportunités.
C'est là aussi l'espèce de des 4 cadrans.
Ça vous permet d'attendre tranquillement que il y ait des
choses qui se passent parce que en plus, ça fera un peu
automatiquement. Vous voyez que les marchés
obligataires se passent, se se cassent la gueule de façon
épouvantable. À ce moment-là, le cash va
venir, va acheter des obligations parce que simplement
il faut rebalancer quoi donc le rebalancement automatique, c'est
une façon d'être patient et prudent et.
Enfin, on a. Tu poursuivras constamment
l'apprentissage et je pense que c'était presque le plus
important. C'est presque le ça doit être le
premier commandement si vous voulez.
Le premier commandement dans la vie comme non, c'est il n'y a
qu'un seul, et il n'y a qu'un seul, c'est un seul seigneur, un
seul Dieu, et cetera, non et celui-là c'est t'imagines pas
que tu as compris, c'est il faut que tu continues à prendre.
Chaque fois que je croyais que j'avais compris, j'étais à la
veille de me ramasser une énorme gamelle, vous voyez ce que je
veux dire ? Parce que le marché est là, il a
été inventé pour rendre le maximum de gens le plus
malheureux possible, le plus longtemps possible.
Quoi, ça marche très bien d'ailleurs on appelle la bourse
le le temple des regrets, j'aurais dû faire ci, j'aurais
dû faire ça. Donc il faut pas se il faut
rester attentif. Et je vous donne un exemple,
depuis le début de ma carrière, je regardais les réserves de
change des banques centrales en dollars qui étaient déposées à
la Banque centrale américaine. Donc la Banque de France mettait
ses dollars à la banque de à fédéral.
Et puis toutes les autres banques faisaient pareil parce
que pour acheter du pétrole il fallait des dollars.
Donc si je voyais ces réserves baisser, je me disais Ouh ça va,
ça va, il y a des gens qui vont pas pouvoir s'acheter du
pétrole, il va y avoir une crise.
Donc c'était un truc que j'ai regardé, qui m'a jamais
travaillé, qui marchait très bien.
Mais depuis 2, 3 ans, on n'a plus besoin de dollars pour
acheter du pétrole. Donc je regarde ce truc là, ils
m'envoient des tas de signaux, mais je m'en fous parce que le
monde a changé. Oui donc je garde pas le même
outil. Puis en plus, on a des marchés.
Je crois que c'est aux Émirats. Ils ont fait un système un peu
devant les navires fantômes, et cetera, maintenant qu'ils sont
en dehors du contrôle de l'OPEC. Enfin, ils ont tous ces.
Plein de trucs partout. Puis on vous dit par exemple le
WTI est à 63$ le baril ou j'en sais rien aujourd'hui.
Très bien, sauf que vous savez que c'est les Russes, ils
vendent leur pétrole à 54 à à l'Inde et que c'est pas payé en
dollars. Donc autrefois le WTI qui était
le prix spot du pétrole qui me donnait une idée du.
Maintenant il doit y avoir 18 prix du pétrole et puis dans des
monnaies différentes. Ouais alors une chance s'est
retrouvé un peu sceptique. Ouais donc les réserves de
change en dollars ça me dit plus rien donc donc il y a des règles
qui marchent très bien. Et puis que vous me suivez
tranquillement un jour elle vous pète dans les doigts ou bien
voilà autre chose. C'est pour ça peut être les les
premières des règles sont des règles de bon sens plus qu'autre
chose, c'est plus. Important au sens et la première
d'entre elles, c'est. Si vous utilisez une règle pour
prendre des décisions, ce qui est ce que j'ai fait toute ma
vie, il faut que vous soyez bien sûr qu'elle est toujours valable
parce que ça peut changer quoi. Moi je me souviens quand je suis
arrivé dans ce métier, c'est le moment où le dollar a commencé à
flotter. Vous savez, il a commencé et
tous les pauvres géants à la Banque de Suez où j'étais à
l'époque, il savait pas, il comprenait rien parce que les
le, le dollar montait, baissait. Autrefois, tout le monde avait.
Vous avez le dollar qui était le franc français qui était
accroché au dollar ? Puis ça bougeait pas quoi,
c'était puis d'un seul coup ça bougeait de 15% par an ou dans
tous les sens, donc dans les portefeuilles ça faisait
n'importe quoi. Donc bah ils étaient tous très
très embarrassés donc là. On attend que cet ensemble de
règles, on est toujours. Les mêmes, c'est restez modeste
et surtout, surtout, surtout, ne tombez jamais amoureux.
Moi, le truc dont les gens tombent amoureux le plus, c'est
là. Si vous voulez pour eux l'or, il
y a. Il y a une série de gars qui
dans le fond ne jurent que par leur chipopette mais.
Dans la période actuelle, c'est bien, mais la.
Période actuelle c'est bien, mais il faut pas oublier que de
l'an 1981 à l'an 2001 c'est long hein. 20 ans Ben l'or a baissé,
il est passé de 800 à 200. Tous les marchés montaient.
Bah fallait être accroché pour se le garder.
Mais en même temps, vous avez évité l'extraordinaire baisse
des taux, la hausse des marchés obligataires, l'extraordinaire
hausse des marchés des actions. Oui c'est pas juste que vous
avez perdu, il y a une baisse, c'est qu'en plus vous avez raté
tout le reste quoi. Donc vous avez perdu 70% et de
l'autre côté ça monte, ça a quadruplé.
Donc il y a des moments où il faut avoir de l'or.
Il y a des moments, il faut pas en avoir de l'or.
Et je vais vous dire un truc hein, c'est une nouvelle.
Faut que je vous enseigne des trucs, c'est que l'or c'est pas
que vous l'aimez. Les actions savent pas que vous
les aimez les gens. Nvidia c'est pas que vous
êtes-vous vous l'aimez. Donc n'ayez pas un attachement à
des gens qui sont pas du tout attachés à vous.
Il faut que vous soyez indifférents aux composantes de
votre portefeuille. Et là actuellement on en
fonction. J'aimerais bien qu'on fasse en
fonction de différents profils. Est ce que il y a des petites
modifications qu'on pourrait ajouter quand on est plus
jeune ? Quand on.
Est plus âgé, et cetera. Alors oui, la, la, la réalité si
vous voulez, c'est que dans le temps, quand les marchés
obligataires étaient de bonne qualité, ce qui n'est plus le
cas aujourd'hui, on disait qu'il fallait avoir en action sans
moins son âge. Donc si vous aviez 30 ans, vous
aviez 70% d'actions, c'est bien. Si vous aviez 70 ans, vous aviez
30% d'actions, mais aujourd'hui j'aurais tendance à remplacer,
c'est plutôt l'or. Je veux dire je remplace les
obligations par l'or, c'est à dire que si j'ai 70 ans, je vois
plus, je devrais avoir 100-70, ça fait au moins 30% d'heures
dans mon compte quoi, C'est alors voyez ce que je veux dire
ça. Parce que j'ai très j'ai très
peur de la destruction de valeur du marché obligataire, c'est à
dire que les États ont émis des effets à recevoir si j'ose dire,
mais ils ont pas investi pour payer ces effets à recevoir.
Donc vous avez aujourd'hui 3400 milliards de dettes françaises.
Mais mais mais où va-t-on trouver le pognon pour les payer
même pour les servir ? Donc vous voyez ce que je veux
dire ? C'est à dire acheter ça c'est
acheter un machin. Oui oui.
Vous savez pas qui qui va le rembourser ?
Ni comment quoi ? Bah d'un côté.
En fait, on peut le résumer de manière assez simple, c'est à
dire plus on est jeune, plus on a envie de capter la la richesse
qui se crée pour pouvoir faire partie de de l'aventure.
Donc là on peut se se le permettre.
Plus on on devient RG, plus on a besoin, on n'a pas besoin.
De gagner beaucoup. On a besoin surtout que ce qu'on
a ne parte pas. Donc au départ, vous pouvez
essayer le le Get Rich, devenir riche, puis le 2e Si vous
voulez, à partir de 45 ans. Vous devez aller vers le Stay
rich ? C'est pas du tout la même
gestion, mais autrefois c'était facile de Stay Rich où vous
mettiez 50% d'obligation, puis vous étiez pas.
Mais aujourd'hui à la liure où à la perte de la valeur STI Rich,
ça devient beaucoup plus difficile.
Moi ce que j'avais recommandé c'était des obligations suisses.
Je parle en chinoises mais elles ont fait, elles ont fait leurs
donc. Curieusement, comme ils
cherchent à détruire de la valeur, c'est ceux qui veulent
qui ont le plus de difficultés à gérer leur argent aujourd'hui.
C'est eux qui ont le plus de risques.
C'est c'est ceux qui ceux qui ne peuvent plus prendre de risques.
Ceux qui ne peuvent plus prendre de risques risquent de se faire
massacrer. O.
K. Et c'est des vieux et c'est les
faibles, c'est horrible. Sur le là, le monde, la
direction qu'il prend, vous voyez quel gros changement qu'un
investisseur devrait vraiment prendre en compte.
Ce que je vois, si vous voulez, c'est on en a beaucoup parlé
dans nos recherches. C'est ce qui s'appelle le cercle
de Valérie Pieris. Vous prenez le Hong Kong, vous
faites un cercle de 4500 km autour comme ça.
Et c'est là où la moitié de la population mondiale vit.
C'est là où il y a 70% des FP de la croissance mondiale, c'est là
où il y a quasiment toutes les parts mondiales et tout.
Et donc ils étaient en excédent de d'épargne ces gens-là.
Et donc ils ils plaçaient leur épargne dans nos marchés
obligataires. Mais maintenant, comme ils vont
se développer comme des fous, ils ont plus besoin de mettre
leur épargne chez nous. Surtout qu'en plus, c'est plus
une bonne affaire. En plus, c'est une très bonne
affaire. Donc il est certain que ce monde
va être en gros où ça va se passer et que la capitale
financière du monde dans 30 ans ce sera en cours, donc ce sera
plus Wall Street. Et j'en veux Pour preuve, si
vous voulez, que ce que je dis toujours aux gens, c'est que
l'or est un grand voyageur, hein.
Donc il commence à Byzance, puis il va à Anis, puis là il va à
Amsterdam, puis il part à Londres, puis ensuite il fait la
New York et maintenant il est en train d'aller à Hong Kong à
toute allure hein dans le coin. Donc il faut jamais acheter des
obligations des pays où leur s'en va ?
Il faut toujours acheter les obligations des pays où leur
arrivent parce que ça veut dire qu'ils sont compétitifs.
Vous voyez ce que je veux dire ? Donc grosso modo tout m'indique
que le la zone asiatique autour de Hong Kong va être la zone de
croissance les 30 ans qui viennent donc.
Mais la France a cet avantage énorme qu'elle a une dizaine de
grandes sociétés qui ont rien à voir avec la France et qui ont
beaucoup investi là-bas. Donc vous pouvez tout à fait
jouer ce coup là en achetant un liquide, le grand Schneider, ces
sociétés qui sont déjà là-bas. Oui, quand on achète LVMH, on
achète pas le fait qu'il y ait des Français qui achètent le sac
à main plutôt qu'il. Y ait des Chinois ?
Bah oui, avec les Français avec de la base il dirait pas loin.
Donc voilà c'est ça. Mais c'est pareil.
Donc grosso modo. La France est le seul pays
européen parce que l'Allemagne en a pas, l'Angleterre en a pas,
l'Italie en a pas un grand pays européen qui a des valeurs qui
sont puissantes, extraordinairement puissantes et
efficaces en dehors de France. Donc vous pouvez avoir une
diversification internationale en filant votre votre pognon en
Air Liquide, et ils s'en occuperont beaucoup mieux.
Vous le faire à vous même quoi ? D'autant qu'on peut considérer
qu'en plus là bon, disons que les la, la valeur des actions
est corrélée à l'actualité politique.
Alors que en soit, ça n'a pas trop de sens à ce que.
Ça puisse on a, on a un petit peu d'argent pour des pour des
gens ici et le type de téléphone dans les en bon Dieu c'est
effrayant. Il se passe une guerre en
Ukraine, je sais pas quoi le le truc en Palestine et tout on dit
c'est vachement intéressant ce que vous dites on n'est pas au
courant. En plus c'est pas qu'on s'en
fout, c'est que ça n'a aucun impact sur les portefeuilles.
La seule question dans les portefeuilles si YAT il plus
d'imbéciles que d'argent ou plus d'argent que d'imbécile ?
Une fois que vous avez résolu ce problème, c'est à dire la
quantité de données par rapport à leurs actifs à acheter, voilà
et donc aujourd'hui si vous voulez, pour les.
Comme il est tout à fait évident que comme les marchés
obligataires sont inachetables, il va y avoir beaucoup d'argent
qui ne sera pas investi dans les marchés obligataires, qui va
aller dans les marchés des actions.
Donc pour les marchés des actions on risque de rester dans
une période. Où il y a plus d'argent que
d'imbécile. Mais pour le marché obligataire,
ça risque d'être l'inverse. Très bien.
Bah je pense que c'est une bonne note de fin.
Merci beaucoup Charles. Mais ça me fait plaisir donc.
Au passage, je vais mettre tous les liens dans la description,
on a donc votre livre qui reprend, bah du coup, tous les
commandements. De la vie cesser.
De vous faire avoir. Je vais mettre aussi le lien
vers l'université de l'épargne puisque là c'est de
l'application de toutes ces règles.
Alors en pratique. Et de développer au jour le jour
en plus, donc voilà. Donc vous avez tout dans la
description. Et puis bah à une prochaine hein
Charles, vous êtes toujours perdu ?